La Réserve fédérale maintient son taux d'intérêt à son plus haut niveau depuis 22 ans

La Réserve fédérale a maintenu une pression constante sur l'inflation et l'économie mercredi, alors que les responsables attendent de voir quels autres effets les coûts d'emprunt élevés auront sur l'économie.

Comme largement attendu, le Comité Fédéral du Marché Libre (FOMC), l’organe de décision de la Fed, a voté à l’unanimité en faveur du maintien du taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 %. Le taux se situe dans cette fourchette depuis juillet et est le plus élevé depuis 2001.

C’était la deuxième réunion consécutive où les responsables se contentaient de laisser le taux d’intérêt directeur de la Fed inchangé, première pause de deux réunions depuis mars 2022, lorsque la Fed a commencé à relever ses taux de près de zéro dans le but de ralentir la économie.

La déclaration politique publiée par le FOMC n'a guère changé par rapport à celle publiée lors de sa dernière réunion en septembre. Il a souligné la nécessité de contrôler l'inflation tout en reconnaissant que des taux d'intérêt élevés pourraient nuire davantage à l'économie à long terme. ils restent en place, tout en laissant la porte ouverte à de nouvelles augmentations si l'inflation ne continue pas à baisser. trajectoire.

Les hausses des taux d’intérêt de la Fed ont fait grimper les coûts d’emprunt sur toutes sortes de prêts, notamment les prêts hypothécaires, les cartes de crédit, les prêts automobiles et les prêts aux entreprises. L’objectif est de décourager les emprunts et les dépenses et de permettre à l’offre et à la demande de rééquilibrer.

À mesure que le taux a augmenté, les hausses des prix à la consommation ont ralenti pour atteindre une hausse de 3,7% sur 12 mois se terminant en septembre, en baisse par rapport à l’augmentation annuelle maximale de 9,1 % en juin 2022, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation.

Selon certaines mesures, l’économie américaine semble avoir fait fi des coûts d’emprunt élevés. Consommateur les dépenses se sont accéléréeset la croissance économique a atteint son plus haut niveau depuis des années. Mais ils ont eu des effets considérables dans certains secteurs de l’économie.

Le marché immobilier a ralenti jusqu'à se retrouver dans un état de quasi-impasse alors que les taux hypothécaires élevés ont rendu acheter une maison inabordable pour la plupart des acheteurs potentiels, le taux moyen proposé pour un prêt hypothécaire fixe sur 30 ans s'est rapproché de 8 % la semaine dernière, soit plus du double du plus bas record de 2,65 % en janvier 2021 selon Freddie Mac. Les prêts automobiles plus coûteux ont fait grimper les paiements automobiles moyens plus de 1 000 $ pour un nombre croissant d'acheteurs.

Les taux élevés ont poussé les banques à devenir plus strict sur à qui ils prêtent et à quelles conditions. Les agents de crédit craignent que les hausses de taux ne provoquent une récession et que les prêts ne soient pas remboursés.

Les entreprises ont été mises sous pression par les taux élevés. Par exemple, cette semaine, la société danoise d’énergie éolienne Ørsted a annulé un projet de développement de 5 milliards de dollars au large des côtes du New Jersey, affirmant que les tarifs élevés avaient affaibli la rentabilité du projet d’énergie propre.

En septembre, 516 entreprises publiques ont déclaré faillite au cours de l'année, contre 263 en septembre. au même moment de l’année en 2022, a déclaré S&P Global Business Intelligence, citant la hausse des taux d’intérêt comme un problème majeur. facteur.

Une autre raison pour laquelle le FOMC pourrait se permettre de s'abstenir de relever les taux: les négociants en obligations font le travail de la Fed à sa place en vendant des bons du Trésor à 10 ans, ce qui fait grimper les rendements, qui a brièvement dépassé les 5 % pour la première fois en 16 ans la semaine dernière.

Cela s’ajoute à la pression à la hausse sur les coûts d’emprunt. Le frein à la croissance économique causé par la hausse des taux d’intérêt à long terme induite par le marché est égal à trois hausses de taux de la Fed de 25 points de base, ont estimé les économistes de la Deutsche Bank dans une analyse récente semaine.

"La chose la plus importante est peut-être que ces rendements plus élevés des bons du Trésor se traduisent par une hausse les coûts d'emprunt pour les ménages et les entreprises", a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, dans un communiqué de presse. conférence. "Ces coûts plus élevés vont peser sur l'activité économique, dans la mesure où ce resserrement persiste."

Cependant, l'ancien président de la Réserve fédérale de New York, William Dudley, s'exprimant sur Bloomberg TV, a déclaré que les marchés cela élimine clairement l’idée selon laquelle Powell pense que la Fed a fini d’augmenter ses taux, alors que ce n’est peut-être pas le cas.

"L'un des problèmes que rencontre le président à ce stade, c'est de s'adresser aux marchés d'une manière en quelque sorte solidaire: les actions augmentent, les rendements obligataires chutent, cela assouplit les conditions financières", a déclaré Dudley. "Cela supprime donc une partie des contraintes qui créaient une certaine impulsion pour ne pas resserrer davantage la politique monétaire."

Même si les taux d’intérêt élevés visent à rendre les dépenses plus difficiles, ils facilitent l’épargne. Les banques suivies par Investopedia offrent désormais les taux les plus élevés du marché. certificats de dépôt et comptes d'épargne à haut rendement dans des années.

Cet article a été mis à jour depuis sa publication pour ajouter les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et de l'ancien président de la Réserve fédérale de New York, William Dudley.