Les ETF Spot Bitcoin expliqués: tout ce que vous devez savoir

Qu’est-ce qu’un ETF Spot Bitcoin?

Un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant est un véhicule d'investissement qui permet aux investisseurs ordinaires de s'exposer aux fluctuations des prix du Bitcoin dans leurs comptes de courtage habituels. Contrairement aux ETF à terme Bitcoin, un ETF Bitcoin au comptant investit directement dans les bitcoins comme actif sous-jacent, et non dans des contrats dérivés en fonction de leurs prix.

Les ETF Spot Bitcoin offrent aux investisseurs traditionnels un moyen réglementé et accessible d’investir dans la monnaie numérique. Cependant, des dépenses telles que les frais de gestion et les commissions de courtage s'appliquent toujours, bien qu'elles soient compensées par l'absence de coûts en temps et de frais de change pour acheter et conserver. bitcoins directement.

Comment fonctionnent les ETF Spot Bitcoin

Les ETF Spot Bitcoin conservent les bitcoins en toute sécurité dans un coffre-fort numérique sécurisé, géré par des dépositaires enregistrés. Le but de ce type d’ETF est de refléter le prix des bitcoins sur le marché de la cryptographie. Pour commencer, l'ETF achète des bitcoins auprès d'autres détenteurs ou via des échanges de crypto-monnaie. Les jetons sont ensuite stockés dans un portefeuille numérique, en utilisant souvent plusieurs niveaux de sécurité, y compris un stockage froid ou hors ligne, pour réduire les risques tels que le piratage.

L’ETF émet ensuite des actions correspondant à un nombre défini de bitcoins qu’il détient. Le prix de l’action ETF doit refléter le prix du marché en vigueur de la crypto-monnaie, et les actions sont disponibles à la négociation publique sur les bourses traditionnelles. Ainsi, les actions de l'ETF suivent le prix des bitcoins d'aussi près que possible, et l'ETF rééquilibre occasionnellement ses avoirs en achetant ou en vendant des jetons. Ce processus de création et de rachat est effectué par des participants autorisés (AP). Il s’agit généralement de grandes institutions financières qui créent ou rachètent des actions de l’ETF en fonction de la demande du marché. Si les actions ETF se négocient avec une prime ou une décote par rapport au prix réel des bitcoins, les AP créent ou rachètent des ETF. actions en gros blocs, arbitrant essentiellement la différence afin que le cours de l’action de l’ETF s’aligne sur le coût de des bitcoins.

Pour les investisseurs et les traders, acheter un ETF Bitcoin au comptant revient à acheter des actions de n’importe quel autre ETF ou titre. Le marché reste liquide et efficace grâce à les teneurs de marché qui proposent continuellement d’acheter et de vendre des actions du FNB. Leur activité est cruciale pour maintenir un marché stable, garantissant que les investisseurs peuvent facilement acheter ou vendre des actions de l'ETF en cas de besoin.

Plus largement, les ETF spot Bitcoin peuvent contribuer à créer davantage d’opportunités de spéculation pour les investisseurs institutionnels et particuliers. Bitcoin sans les défis techniques liés à la gestion d'un portefeuille de crypto-monnaie ni les problèmes de sécurité liés à la protection des données privées. clés.

Repérer les ETF Bitcoin par rapport aux Autres ETF Bitcoin

Les ETF Bitcoin au comptant et les ETF Bitcoin basés sur des produits dérivés diffèrent par la façon dont ils sont structurés et le degré d’exposition qu’ils offrent aux changements de prix du Bitcoin. Les ETF Bitcoin Spot détiennent directement des Bitcoins, mais les ETF Bitcoin basés sur des produits dérivés utilisent des instruments financiers tels que des contrats à terme pour reproduire les prix du Bitcoin.

Les ETF Spot Bitcoin sont donc directement propriétaires des bitcoins. Cette exposition est plus intuitive pour les investisseurs, ce qui rend les ETF spot bitcoin plus simples pour ceux qui investissent dans le bitcoin. Les ETF spot bitcoin peuvent ainsi être plus transparents puisque chaque action de l’ETF correspond à un nombre précis de bitcoins détenus.

En revanche, les ETF basés sur des produits dérivés peuvent être plus opaques pour les investisseurs, étant donné que leur valeur est dérivés indirectement de contrats à terme, qui peuvent être influencés par divers facteurs de marché au-delà Bitcoin prix au comptant.

Spot contre ETF Bitcoin à terme
Attribut	Repérer les ETF Bitcoin	ETF Bitcoin basés sur des produits dérivés
Actif sous-jacent	Bitcoin	Contrats à terme Bitcoin
Suivi des prix	Direct	Indirect
Garde des actifs	Garde sécurisée des bitcoins	Pas de garde directe des bitcoins
Simplicité pour les investisseurs	Plus élevé: exposition directe	Inférieur: exposition indirecte
Transparence	Plus haut: bitcoins réellement détenus	Inférieur: dépendant des produits dérivés
Cadre réglementaire	Évolution	Établi

Avantages et inconvénients des ETF Spot Bitcoin

Avantages

Vous trouverez ci-dessous les avantages que les investisseurs pensent bénéficier des ETF spot bitcoin :

• Commodité: L’un des principaux avantages des ETF spot bitcoin est leur accessibilité à un plus large éventail d’investisseurs. Les ETF Spot Bitcoin réduisent considérablement les barrières à l’entrée sur le marché de la cryptographie. Les investisseurs sont dispensés de gérer des portefeuilles avec des bitcoins, de naviguer sur des échanges cryptographiques en ligne ou de se débattre avec des clés privées et publiques. La suppression de ces obstacles techniques simplifie la gestion des actifs, ce qui en fait une proposition plus attrayante pour ceux qui sont habitués aux investissements traditionnels.
• Liquidité: Les ETF Spot Bitcoin facilitent l'achat et la vente de bitcoins via des comptes de courtage familiers. Le processus reflète la négociation d'actions traditionnelles ou d'ETF, offrant une transition intuitive pour les investisseurs traditionnels.
• Surveillance réglementaire: Lorsque vous achetez vos propres bitcoins, vous le faites peut-être sans le soutien de réglementations claires et standardisées. Les ETF Spot Bitcoin sont soumis à des règles qui garantissent la transparence et protègent les investisseurs.
• Implications de taxes: Dans certaines juridictions, les ETF spot Bitcoin pourraient présenter des avantages fiscaux par rapport à la détention directe de crypto-monnaies. Le traitement fiscal des ETF est établi de longue date et les investisseurs peuvent savoir dès le départ quelles seront leurs obligations fiscales.

Les inconvénients

Comme tous les véhicules d’investissement, les ETF spot bitcoin ne sont pas sans risques:

• Volatilité des crypto-monnaies: Le plus évident est la volatilité des prix du bitcoin sur le marché, qui pourrait entraîner des pertes financières importantes. Bien que la structure de l'ETF puisse atténuer certaines des complexités associées à la cryptographie en prenant soin de propriété et de stockage, cela ne vous protège pas contre les risques inhérents au marché des crypto-monnaies.
• Incertitude réglementaire: Un autre risque concerne l’absence d’un cadre réglementaire clair pour protéger les investisseurs. Tant qu’une surveillance et des normes plus complètes ne seront pas établies, une grande incertitude demeure quant à la manière dont les risques tels que la fraude, la manipulation et la perte d’actifs seront traités. Les marchés des crypto-monnaies sont toujours en évolution et les futures réglementations pourraient affecter les performances des crypto-monnaies. ETF Bitcoin. Des modifications de la législation fiscale, par exemple, pourraient rendre les cryptomonnaies moins attractives pour les investissements. fins.
• Risques de sécurité: Le nombre de pièces que les ETF Bitcoin devraient détenir pour être viables en ferait des cibles attrayantes pour les cybercriminels. Le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies reposent sur des clés numériques ainsi que sur le stockage et le transfert sur Internet. Alors que les gestionnaires d'ETF utilisent protections de sécurité multicouches comme le stockage à froid et le cryptage, aucun système n’est impénétrable. Des violations majeures réussies des ETF spot bitcoin pourraient entraîner le vol de milliers, voire de millions de bitcoins. Contrairement aux espèces en banque, les bitcoins volés peuvent être rapidement transférés de manière anonyme et sont presque impossibles à récupérer. Bien que rares, de tels cybervols ont affecté certains échanges et détenteurs de cryptomonnaies, et un incident comme celui-ci pour un ETF Bitcoin au comptant nuirait gravement à la confiance des investisseurs et à la stabilité des fonds.
• Frais de gestion: Tout en investissant dans des ETF Bitcoin au comptant, vous économiseriez du temps et des coûts liés à l'échange et à la sécurisation des bitcoins. vous-même, ces ETF facturent des frais de gestion ou des ratios de dépenses pour couvrir les coûts opérationnels, diminuant ainsi vos rendements au fil du temps. Ces frais peuvent être plus élevés que ceux des ETF d’actions traditionnels car l’ETF doit également payer des frais pour l’échange et la sécurisation des bitcoins.
• Erreur de suivi: Alors que les ETF spot bitcoin tentent de refléter fidèlement les performances du bitcoin, des différences d’erreur de suivi entre le coût de l’action de l’ETF et la valeur du bitcoin peuvent survenir. Les raisons pouvant expliquer ce phénomène incluent la liquidité du marché, le retard du rééquilibrage des avoirs du fonds et les frais de gestion.

L’avenir des ETF Spot Bitcoin

En octobre 2023, les régulateurs n’avaient pas encore approuvé un ETF spot bitcoin. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s'est montrée réticente à approuver toute demande d'ETF Bitcoin au comptant, invoquant des préoccupations concernant la manipulation du marché, la fraude, la garde et la protection des investisseurs. Cependant, la SEC a récemment décidé de ne pas faire appel d'une décision de justice rejetant une proposition d'ETF Bitcoin au comptant par Niveaux de gris, l’un des principaux gestionnaires d’actifs numériques, avait tort. Cette décision a fait naître l’espoir que la SEC réexaminera la demande de Grayscale, ainsi que d’autres demandes en attente. applications d'acteurs majeurs de l'industrie tels que BlackRock, Valkyrie, WisdomTree, Ark Invest et 21Shares, parmi autres.

Les analystes affirment qu'il y a de fortes chances d'approbation pour les ETF spot bitcoin en 2024 sur la base des récentes modifications apportées aux prospectus soumis par Ark Invest et 21Shares. Ces modifications indiquent que la SEC et les sponsors du fonds sont en discussions et négociations actives, ce qui est généralement un signe positif pour une approbation future.

Les ETF Spot Bitcoin pourraient-ils affecter le prix du Bitcoin?

Un ETF spot bitcoin n’affecte pas directement le prix des bitcoins, mais il peut indirectement affecter leur prix de plusieurs manières:

• Adoption accrue: Un ETF Bitcoin au comptant attirera probablement des flux d'investissement importants de la part des investisseurs traditionnels qui souhaitent s'exposer aux bitcoins dans leurs comptes de courtage. À mesure que la demande augmente, cet afflux de nouveaux investisseurs et de capitaux pourrait faire grimper les prix du bitcoin.
• Validation du marché: L’approbation et le lancement d’un ETF spot bitcoin valideraient davantage les bitcoins dans le système financier traditionnel. Cette légitimité perçue pourrait renforcer la confiance dans les bitcoins et faire grimper les prix.
• Activité commerciale:Un ETF Bitcoin au comptant pourrait créer davantage de possibilités de négociation active de l'exposition au Bitcoin par les hedge funds, les day traders et d'autres spéculateurs. Cela pourrait entraîner un volume de transactions et une volatilité plus élevés.
• Primes réduites: Certains soutiennent qu’un ETF spot bitcoin réduirait la prime que les investisseurs institutionnels paient pour acquérir des bitcoins par l’intermédiaire de fiducies et de fonds privés. La réduction de cette prime pourrait faire baisser légèrement les prix du bitcoin.

L'essentiel

Les ETF Spot Bitcoin représentent une évolution significative dans le domaine des crypto-monnaies, offrant un moyen réglementé et simplifié de s'exposer aux prix du Bitcoin. En améliorant potentiellement la liquidité du marché, en contribuant à une meilleure découverte des prix et en attirant davantage participation institutionnelle, les ETF spot bitcoin pourraient jouer un rôle central dans la stabilisation et le renforcement adoption du bitcoin. Cependant, les effets d’entraînement de la demande accrue et des échanges spéculatifs pourraient également susciter des inquiétudes quant à une surévaluation de la monnaie.