Pourquoi une augmentation de la demande américaine pour les voitures Honda a mis ses bénéfices au centre de l'attention cette semaine

Dans cet article hebdomadaire, nous mettons en avant une entreprise qui a déclaré des bénéfices dépassant les attentes des analystes, en mettant l’accent sur ce que dit le beat or miss sur la demande des consommateurs et l’activité économique.

Compagnie automobile Honda (CMH) a publié des bénéfices plus solides que prévu pour son deuxième trimestre fiscal clos en septembre, stimulés par de fortes ventes d'automobiles en Amérique du Nord, alors que les consommateurs américains ont continué à acheter des voitures, malgré moins d'incitations et une hausse des taux d'intérêt sur l'automobile. prêts.

Le constructeur automobile a enregistré un bénéfice de 270,98 milliards de yens (1,79 milliard de dollars), soit l'équivalent de 34 cents en dollars. par action, qui a dépassé les estimations consensuelles de 246,46 milliards de yens (1,63 milliard de dollars) compilées par Visible Alpha. Les revenus ont totalisé près de 5 000 milliards de yens (330 milliards de dollars), contre 4 250 milliards de yens (280 milliards de dollars) au même trimestre de l'année dernière.

Le constructeur automobile a bénéficié de fortes ventes aux États-Unis, qui ont compensé la faiblesse de la Chine, où la concurrence s'intensifie, en particulier sur le marché des véhicules à énergies nouvelles (NEV). Les ventes d'automobiles de Honda aux États-Unis, y compris celles de sa marque haut de gamme Acura, ont totalisé plus de 339 000 unités pour le trimestre terminé en septembre. Il s'agit d'une hausse de 53 % par rapport au même trimestre de l'année dernière, ce qui dépasse de loin le gain moyen de 16 % pour l'industrie, selon Cox Automotive.

Dans le même temps, la part de l'entreprise sur le marché automobile américain a augmenté de 2 points de pourcentage par rapport au même trimestre de l'année dernière, pour atteindre 8,5 %, bien qu'elle soit restée inférieure aux niveaux d'avant la pandémie. Au dernier trimestre, environ 40 % des ventes d'automobiles de Honda provenaient d'Amérique du Nord.

Honda a relevé ses prévisions pour l'exercice 2024. Il prévoit désormais un bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'année de 1,2 billion de yens (7,9 milliards de dollars), en hausse par rapport à l'estimation précédente de 1 000 milliards de yens (6,6 milliards de dollars). Les ventes unitaires mondiales d'automobiles sont désormais estimées à 2,92 millions d'unités, contre 2,88 millions lors de l'estimation précédente.

Les actions de Honda ont augmenté d'environ 38 % jusqu'à présent cette année.

Les ventes de voitures aux États-Unis sont robustes, les constructeurs automobiles étrangers en profitent

Malgré les défis financiers, notamment la hausse des taux d’intérêt sur les prêts automobiles et le prix élevé des véhicules, les consommateurs américains continuent d’acheter des voitures. Au troisième trimestre, les Américains ont vendu des voitures à un rythme annualisé de plus de 16 millions d'unités, contre environ 14 millions pour la même période l'année dernière.

Les constructeurs automobiles étrangers comme Toyota (MT) et Honda ont enregistré certains des gains relatifs les plus importants, peut-être grâce à l'amélioration des stocks et à l'assouplissement des contraintes de la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs, qui ont entravé l'industrie automobile pendant la pandémie.

Selon les données publiées par le Bureau d'analyse économique (BEA), les ventes d'automobiles neuves importées de l'étranger ont totalisé 56,1 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse d'environ 7 % par rapport aux 52,4 milliards de dollars du trimestre de l'année précédente. Pour la période de six mois se terminant en septembre, environ les trois quarts des véhicules Honda dans le monde ont été fabriqués en dehors des États-Unis.

Selon Cox Automotive, Honda a augmenté ses incitations pour les clients américains de 86 % par rapport à l'année précédente. trimestre à une moyenne de 1 666 $ par véhicule, mais ce chiffre reste bien inférieur à la moyenne du secteur de 2 368 $.

Les impayés sur les prêts automobiles augmentent

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Honda, les dirigeants ont exprimé certaines inquiétudes quant à l'augmentation des impayés sur les prêts automobiles aux États-Unis, affirmant que les créances irrécouvrables – à l'origine des impayés – ont atteint « un niveau historique ».

La part des crédits auto considérée sérieusement délinquant, ou ceux en souffrance depuis plus de 90 jours, ont augmenté à 2,5% au troisième trimestre, selon la dernière enquête sur l'accès au crédit de la Fed de New York, ce qui était supérieur au taux d'avant la pandémie. L’encours total de la dette automobile a augmenté de 13 milliards de dollars pour atteindre un record de 1 600 milliards de dollars.

C'est le résultat des hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui ont fait grimper les coûts d'emprunt sur tout, des prêts hypothécaires aux cartes de crédit et les prêts automobiles à des sommets depuis plusieurs décennies. Une augmentation soutenue des impayés sur les prêts automobiles pourrait potentiellement entraîner une baisse des ventes de Honda et d’autres constructeurs automobiles.

Malgré cela, le directeur financier de Honda, Eiji Fujimura, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise que l'augmentation des impayés reflétait un retour à la « normalisation » aux niveaux d’avant la pandémie, et que cette évolution n’était « en rien vraiment un problème ». préoccupation."