13F: David Einhorn a supprimé son directeur général et a quitté Apple au dernier trimestre

Plus tôt ce mois-ci, les principaux gestionnaires de hedge funds aux États-Unis ont révélé où ils avaient réorienté leurs investissements au troisième trimestre. Toutes les entreprises gérant au moins 100 millions de dollars ont désormais déposé des formulaires 13-F auprès de la Securities and Exchange des États-Unis. Commission (SEC), ce qui signifie que les analystes peuvent examiner ces documents pour identifier les investissements émergents. les tendances.

David Einhorn, le milliardaire dirigeant de Greenlight Capital, est un éternel favori parmi ceux qui suivent les rapports 13F malgré la performance de son fonds cette année. Greenlight a déposé son Formulaire 13F avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 14 novembre, et le formulaire révèle plusieurs changements importants dans le portefeuille du hedge fund au cours de la période en question. Notamment, la valeur totale du portefeuille 13F est passée d'environ 3,14 milliards de dollars à environ 2,37 milliards de dollars d'un trimestre à l'autre, soit une baisse d'environ 25 %. Le portefeuille de Greenlight est également devenu plus concentré selon une étude

rapport récent de Seeking Alpha, les positions de l'entreprise passant de 29 à 20 d'un trimestre à l'autre.

Sortie de postes chez Mylan NV, Apple

En rationalisant le portefeuille de son fonds, Einhorn a liquidé plusieurs positions antérieures au cours du troisième trimestre. L'un des plus importants d'entre eux était Mylan NV (MYL), qui occupait environ 8% du portefeuille du fonds au début du troisième trimestre. Einhorn a acheté MYL pour la première fois en 2015 et a progressivement augmenté ses avoirs jusqu'en 2017, bien qu'il ait vendu des actions au cours des trois trimestres précédents.

Alors que de nombreux hedge funds Après avoir augmenté sa participation dans Apple au dernier trimestre, Einhorn a décidé de se retirer complètement de l'entreprise. Greenlight a d'abord racheté Apple Inc. (AAPL) en 2010 et a augmenté sa position de manière significative pour la dernière fois au dernier trimestre 2016. Depuis lors, Einhorn a progressivement vendu ses actions de l'entreprise technologique et a presque entièrement quitté son poste au début du troisième trimestre.

Einhorn a également diminué General Motors (Directeur général) au dernier trimestre, qui représentait auparavant environ 21 % du portefeuille total du fonds. Depuis le début de l'année jusqu'à la fin du troisième trimestre, Einhorn a vendu environ 42 % de ses participations dans GM.

Petits nouveaux enjeux

Selon les documents 13-F de Greenlight, la société a pris cinq nouvelles positions dans son portefeuille au cours du troisième trimestre, chacune étant de petite taille. Les deux plus grandes de ces nouvelles participations se trouvent dans Altice USA (À NOUS) et Seadrill Ltd. (SDRL), représentant respectivement environ 2 % et 1 % du portefeuille total. Parmi les autres ajouts récents figurent Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) et fourniture de tracteurs (TRCO), bien que chacune de ces sociétés représente moins d'un pour cent de l'ensemble du portefeuille.

Pour les investisseurs qui suivent les formulaires 13F, il est important de reconnaître que ces documents sont réfléchis. Autrement dit, ils affichent des informations qui sont au mieux obsolètes de plusieurs semaines. Des investisseurs comme Einhorn ont peut-être modifié considérablement leurs avoirs entre-temps.