Définition des bénéfices de base de S&P
Que sont les bénéfices de base de S&P?
Les bénéfices de base de S&P sont utilisés pour calculer les bénéfices après impôts d'une entreprise qui proviennent de ses activités principales. Contrairement au nombre indiqué pour le résultat net, ils ne tiennent pas compte des revenus ou des coûts ponctuels qui ne font pas partie des principales activités commerciales de l'entreprise.
Comme son nom l'indique, S&P Core Earnings a été créé par Standard & Poor's (S&P) en 2002. Leur objectif est de rendre les bénéfices des entreprises plus faciles à comparer d'une période à l'autre en supprimant les éléments ponctuels qui peuvent fausser l'image pour le meilleur ou pour le pire.
Points clés à retenir
- Les bénéfices de base de S&P sont utilisés pour calculer les bénéfices après impôts d'une entreprise attribuables à ses activités principales.
- Ils peuvent être considérés comme une version plus prudente du bénéfice net déclaré de l'entreprise.
- C'est-à-dire que le chiffre S&P Core Earnings ne tient pas compte des revenus et dépenses ponctuels.
- Surtout, ils incluent le coût des options d'achat d'actions en tant que dépense. Cela peut avoir un impact significatif sur la rentabilité des entreprises qui dépendent des options d'achat d'actions pour la rémunération des employés.
Comprendre les bénéfices de base de S&P
Le calcul du S&P Core Earnings commence par le rapport de la société revenu net tel que défini conformément à Principes comptables généralement reconnus (PCGR).
Le résultat net est ensuite ajusté pour inclure les charges telles que les charges de retraite, les stock-options attribuées aux salariés, les frais de recherche et développement, et frais de restructuration.
L'inclusion de les options d'achat d'actions en tant que dépense est importante car elle empêche les entreprises de sous-estimer le coût de leurs employés. Pour certaines entreprises, les stock-options sont un élément important de la rémunération des employés. Dans ces cas, les bénéfices de base de S&P sont une représentation plus précise des coûts réels, car les options d'achat d'actions sont une dépense qui réduit la rentabilité d'une entreprise.
Les gains et pertes ponctuels sont ignorés
S&P Core Earnings ignore également les sources de revenus qui ne font pas partie des principales activités commerciales de l'entreprise. Les exemples incluent les gains ponctuels de la vente d'actifs, les gains sur les actifs de retraite, les gains non réalisés sur activités de couverture, et le produit de litiges ou de règlements d'assurance.
Les bénéfices de base de S&P sont souvent considérés comme une mesure de rentabilité plus prudente que le bénéfice net publié. Par exemple, ils ignorent les gains ou les actifs de retraite tout en incluant leurs coûts.
Impact des résultats de base de S&P
La mesure S&P Core Earnings est destinée à saisir les bénéfices dus aux activités de base en cours. Parce qu'il exclut les événements superflus ou ponctuels et ne tient pas compte de l'effet de la performance du marché des capitaux sur le revenu, il est généralement considéré comme un indicateur de la performance réelle des bénéfices d'une entreprise.
Depuis leur introduction, S&P Core Earnings a été quelque peu accepté comme une autre méthode d'évaluation des performances d'une entreprise. Comptabilité de gestion Trimestrielle, un journal professionnel, a suggéré que S&P Core Earnings, en combinaison avec les bénéfices GAAP, pourrait donner aux analystes boursiers et aux investisseurs une image claire de la performance de l'entreprise.
Ce point peut être fait plus crûment. Dimitris N. Chorafas, l'auteur de Comptabilité créative, EBITDA et résultats de base, note que « De nombreuses entreprises sont enclines à utiliser des leviers financiers, tels que les gains de leur pension fonds, pour augmenter leurs profits. » La méthode S&P Core Earnings est conçue pour rendre de telles manœuvres infructueux.