Quels sont les principaux facteurs qui influent sur les cours des actions dans le secteur des métaux et des mines ?
Les principaux facteurs qui influencent les cours des actions des entreprises du secteur des métaux et des mines sont les prix du marché des matières premières, l'efficacité opérationnelle et la commercialisation auprès des investisseurs.
Il existe deux niveaux d'entreprises dans le secteur des métaux et des mines. Le niveau supérieur se compose de sociétés telles que Barrick Gold (ABX) et Wheaton Precious Metals (SLW) qui possèdent déjà un nombre important de mines établies et productives. Pour ces sociétés, les facteurs déterminant le cours des actions sont le prix actuel du marché du minerai qu'elles produisent et leur efficacité opérationnelle en termes de réduction des coûts de production. Le niveau inférieur, connu sous le nom de mineurs juniors, sont les sociétés encore en phase d'exploration et de développement qui n'ont pas encore mis en ligne des opérations minières productives. Pour les sociétés juniors, le cours des actions est principalement déterminé par leur capacité à se vendre avec succès aux investisseurs.
Le prix actuel du marché des produits de base pour les mines des sociétés de métaux affecte considérablement les cours des actions des sociétés minières établies et productives. Une fois qu'une mine est opérationnelle et en production, les coûts de production sont relativement fixes et n'ont pas tendance à varier avec le prix du marché du métal extrait. Étant donné que les augmentations du prix du marché du minerai extrait n'augmentent généralement pas les coûts de production, l'avantage de l'augmentation des prix du marché va généralement directement au résultat net d'une société minière. bénéfices nets. Lorsque le prix du marché des métaux augmente, les cours des actions des sociétés minières augmentent souvent de façon exponentielle en comparaison. Une augmentation de 20 % du prix de l'or peut se traduire par une augmentation de 50 % du cours de l'action d'une société minière aurifère.
L'efficacité des coûts d'exploitation est la clé de la rentabilité d'une société minière et, en fin de compte, du cours de ses actions. Les sociétés minières doivent faire de gros dépenses en capital pour trouver, développer et mettre en ligne une mine de manière productive, un processus qui prend normalement de cinq à 10 ans. Cela nécessite une planification et une gestion minutieuses des dépenses. De nombreux facteurs entrent en jeu et les coûts peuvent varier considérablement pour chacun d'eux. Les coûts impliqués dans l'exploitation minière comprennent l'embauche des bons géologues pour identifier et évaluer les gisements de minerai, la construction des Infrastructure pour donner accès au site minier, négocier avec les gouvernements et négocier les coûts de main-d'œuvre. Une fois qu'une mine est en ligne et en production, une gestion prudente des coûts est toujours nécessaire; l'entreprise pourrait devoir faire face à des variations cycliques des prix des matières premières sur lesquelles elle n'a aucun contrôle. Les sociétés minières doivent maintenir les mines opérationnelles même pendant les baisses des prix des produits de base, car il est souvent prohibitif de passer par le processus de fermeture puis de réouverture d'une mine. Des améliorations significatives de la production rentable peuvent augmenter considérablement la rentabilité d'une société minière. First Majestic Silver (AG) a pu réduire ses coûts de production d'environ 50 millions de dollars sans réduire de manière significative les niveaux de production.
La commercialisation de leurs actions et l'attraction de nouveaux investisseurs sont d'une importance primordiale pour les sociétés minières juniors. La capacité d'élaborer un bon scénario concernant leurs perspectives d'avenir et de communiquer cette histoire aux investisseurs est essentielle à la survie des sociétés minières encore en phase d'exploration et de développement, car elles dépendent presque entièrement des investisseurs pour financer leur opérations. Un autre élément clé est la capacité d'une entreprise à obtenir un financement favorable à long terme.