Devriez-vous travailler dans une banque d'investissement boutique ?

Il est loin le temps où un MBA ou un Ph. D. d'une école de l'Ivy League garantirait un Banque d'investissement emploi dans une grande entreprise multinationale.

Depuis le monde crise financière de 2008-09, même les candidats de haut calibre ont du mal à percer Banque d'investissement. Récemment, les petites banques d'investissement boutique les entreprises ont été gagner des parts de marché sur les grandes banques d'investissement.

Renflement vs. Boutique

La banque d'investissement est dominée par de grandes entreprises multinationales bien établies, parfois appelées « bulge banks ». Il s'agit notamment de Goldman Sachs Group Inc. (SG), Citigroup Inc. (C) et JP Morgan Chase & Co. (JPM). En revanche, les boutiques de banque d'investissement sont de petites entreprises indépendantes généralement détenues et exploitées par une ou plusieurs personnes.

Les boutiques-boutiques offrent des services à plus petite échelle. Par exemple, ils peuvent se concentrer sur des créneaux de la banque d'investissement comme fusions et acquisitions, restructuration ou alors rachats à effet de levier. Alors que les grandes banques concluent généralement des transactions d'une valeur de 500 millions de dollars ou plus, les boutiques gèrent des transactions d'une valeur de 50 à 500 millions de dollars.

Meilleure expérience dans les boutiques? Ça dépend

Dans une banque boutique, il existe d'énormes opportunités de faire l'intégralité de la transaction par vous-même. Une banque boutique peut s'attendre et permettre aux banquiers d'opérer de manière plus indépendante en recherchant des opportunités, en convainquant les prospects, en structurant l'affaire et en la menant à bien. Cependant, si la banque boutique se spécialise dans un petit domaine, le banquier peut constater qu'il n'acquiert pas une grande expérience.

Dans les grandes banques, en particulier au niveau d'entrée, les banquiers peuvent se retrouver confinés à un rôle limité et dépendant de processus, de règles, d'approbations et de ressources. Par exemple, au lieu de rechercher des opportunités, le banquier peut recevoir des pistes de vente et des arguments d'une équipe établie, ce qui rend le travail défini relativement simple.

Indépendance pour l'administration?

Dans une grande banque, les banquiers d'investissement peuvent demander à une équipe quantitative dédiée de développer et de tester des modèles quantitatifs. Il existe une équipe juridique dédiée à consulter sur les questions juridiques, des rédacteurs techniques pour la documentation et une équipe de prévente pour préparer la proposition. Dans une boutique, le banquier peut avoir à tout faire, y compris des tâches simples comme la rédaction de livres de présentation à des tâches complexes comme la modélisation quantitative et la structuration des transactions. Pour certains, une banque boutique peut offrir l'expérience de l'indépendance et de la créativité. D'autres pourraient considérer ces expériences comme administratives et peu gratifiantes.

La clientèle

Bien que la banque d'investissement boutique ait gagné part de marché, le marché est toujours dominé par les banques bombées. Les entreprises ont tendance à faire davantage confiance aux grandes entreprises mondiales établies qu'aux petites boutiques, même si ces dernières facturent des frais moins élevés. Il en résulte que les banques de renflement ont un énorme bassin de clientèle facilement disponible. Les boutiques peuvent avoir à traquer des prospects, généralement d'autres entreprises de petite taille. Les boutiques ont un avantage en ce que les grandes banques ne s'introduisent pas souvent dans leur marché de plus petite taille. Mais en même temps, les grosses affaires sont généralement hors de portée.

L'environnement dynamique

Les banques boutiques peuvent changer complètement d'orientation, par exemple en passant de tous les LBO à la restructuration d'entreprise. Les grandes banques d'investissement ont des flux de travail diversifiés, permettant à leurs employés de travailler dans les domaines de leur choix.

La sécurité d'emploi

Peu d'emplois sont sécurisés à 100 % et même les plus performants peuvent devoir faire face à la hache pendant les périodes difficiles. Cependant, compte tenu de leurs divisions commerciales diversifiées, de leur grande taille et de leur présence mondiale, une grande banque a une plus grande flexibilité pour déplacer les gens, disons des fusions et acquisitions (Fusions et acquisitions) à l'équité analyste de recherche département, ou de l'Europe vers l'Asie au fur et à mesure que les besoins de l'entreprise augmentent et diminuent. Les boutiques n'ont pas le même niveau de flexibilité et d'opportunités, en raison de leur petite taille et de leur spécialisation.

Niveau de risque

Quelques individus peuvent faire ou défaire même une grande banque d'investissement mondiale et multinationale. Un accord de fusion et d'acquisition peut mal tourner sur une technicité juridique, ou un cas de taux d'intérêt le truquage par un ou deux commerçants individuels peut entraîner des amendes de plusieurs millions. Les grandes banques d'investissement ont la capacité d'absorber ces pertes. Les banques-boutiques fonctionnent sur des relations personnelles et des connexions réseau. En l'absence de services juridiques ou d'audit dédiés, le risque est bien plus élevé dans les boutiques car une ou deux personnes clés peuvent casser l'ensemble de l'entreprise.

La taille compte (parfois)

Des scandales bancaires se produisent. Même si un banquier individuel n'était pas impliqué, sa carrière peut être sérieusement affectée à long terme s'il est associé à une banque boutique accusée d'actes répréhensibles. Il existe des cas de personnes se voyant refuser un visa ou faisant l'objet d'une surveillance accrue de la part d'un nouvel employeur en raison d'une association passée avec une banque boutique en disgrâce. Les Bulge Banks ne sont pas à l'abri des irrégularités ou des défaillances, mais elles ont l'avantage d'une valeur de marque établie qui peut absorber quelques-uns de ces incidents.

Accès facile aux informations

S'il est plus facile d'obtenir des informations sur une banque bombée, l'intérieur des boutiques reste caché. Une fois sélectionnées, les grandes banques sont connues pour offrir un salaire uniforme aux associés ayant des compétences et des niveaux d'expérience similaires. Les salaires peuvent varier davantage dans les boutiques en fonction de préférences personnelles ou d'exigences très particulières. Lorsque vous changez d'emploi, en particulier pour fonds spéculatifs et capital-investissement entreprises, les candidats ayant de l'expérience avec les grandes banques sont préférés en raison de leur meilleure exposition aux entreprises.

La ligne de fond

Rejoindre une boutique de banque d'investissement offre de grands avantages même si les bulge banks proposent un parcours plus classique. En fin de compte, le choix entre une banque boutique et une banque bulge doit être décidé par le tempérament, les aspirations et les attentes du candidat.