Fannie Mae et Freddie Mac abandonnent le LIBOR
Les géants du crédit immobilier Fannie Mae et Freddie Mac, en tant que Federal National Mortgage Association (FNMA) et Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) sont communément appelés, ont annoncé qu'ils cesseraient d'acheter hypothèques à taux révisable lié au Taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) après 2020. Pendant ce temps, Fannie et Freddie indiquent qu'ils commenceront bientôt à accepter des hypothèques liées à la Taux de financement au jour le jour sécurisé (SOFR), que la Réserve fédérale a promu en remplacement du LIBOR.
Points clés à retenir
- Fannie Mae et Freddie Mac cesseront d'acheter des prêts hypothécaires liés au LIBOR.
- Cette décision prend effet fin 2020.
- Ils accepteront bientôt des hypothèques liées au SOFR, une référence de la Fed.
- Les initiateurs de prêts hypothécaires sont susceptibles d'emboîter le pas.
Importance pour les investisseurs
Fannie Mae et Freddie Mac sont entreprises parrainées par le gouvernement (ESG) avec des garanties implicites du gouvernement fédéral américain. Ils ont également des actions émises publiquement qui se négocient respectivement sous les symboles FNMA et FMCC. Les deux entités ont également siégé au comité formé par la Fed pour explorer des alternatives au LIBOR.
La réputation du LIBOR reste ternie par une scandale de 2012, dans lequel les principales institutions financières l'ont manipulé. Le LIBOR est basé sur les estimations des banques de ce qu'il en coûte pour emprunter les unes aux autres sur de courtes périodes. Le SOFR, en revanche, est basé sur les taux réels facturés au jour le jour accords de pension (repos).
Les taux d'intérêt sur environ 200 000 milliards de dollars de produits financiers dans le monde, y compris les prêts, échanges, et les cartes de crédit, entre autres, sont basées sur le LIBOR. Les prêts hypothécaires émis aux États-Unis représentent environ 1,2 billion de dollars de ce total.
Regarder vers l'avant
Ensemble, Fannie Mae et Freddie Mac sont le principal marché secondaire des prêts hypothécaires aux États-Unis. Par conséquent, leur la décision d'éviter le LIBOR et d'adopter le SOFR est susceptible de provoquer un changement similaire parmi les initiateurs de prêts, à la fois les banques et les prêts hypothécaires non bancaires prêteurs. Étant donné que Fannie et Freddie cesseront d'accepter des prêts hypothécaires liés au LIBOR après 2020, la valeur marchande secondaire de ces prêts vont probablement baisser de manière significative, car ces deux grands acheteurs ne seront plus une source de demande.