TIAA paiera 97 millions de dollars pour régler les frais

TIAA-CREF a accepté de payer à environ 20 000 clients un total de 97 millions de dollars pour régler les frais d'investissement trompeur pratiques de vente et conflits d'intérêts du courtier et conseiller en placement de l'assureur basé à New York entreprise.

Les accusations portées contre TIAA

TIAA-CREF Individual & Institutional Services, ou TC Services, réglé avec le New York State Office of the Attorney General (AG) et les États-Unis. Securities and Exchange Commission (SEC) le 13 juillet après des enquêtes pluriannuelles parallèles sur les conflits d'intérêts des conseillers dans leur recommandations.

L'ordonnance administrative de la SEC implique des recommandations que les conseillers ont faites entre janvier 2012 et mars 2018, persuadant les clients de retirer des actifs de leurs régimes de retraite d'employeur administrés par TIAA pour ouvrir des comptes individuels gérés dans le conseiller en valeurs de TIAA programme.

Les enquêteurs fédéraux et étatiques ont déclaré que TC Services n'avait pas révélé la rémunération des conseillers pour ces recommandations de reconduction, ce qui a créé de la confusion pour les conseillers et leurs clients sur la norme juridique qui s'appliquait à leurs recommandations, et n'a pas donné aux clients des honoraires et des performances complets et précis information.

Le programme de conseiller en valeurs « était nettement plus cher pour les clients et a généré des centaines de millions de dollars de frais pour TIAA », a déclaré le bureau de New York AG dans un communiqué de presse du 13 juillet.

Les représentants commerciaux de TIAA ont également déformé leur rôle, selon les régulateurs, en s'identifiant comme des conseillers "objectifs" et "non commissionnés". En fait, ils étaient motivés par des incitations financières et par la pression des superviseurs pour identifier les « points douloureux » des clients, selon le New York AG.

Les conseillers ont également induit les clients en erreur en minimisant les avantages significatifs des plans parrainés par l'employeur à faible coût, facturés par la SEC et le bureau de l'AG. En fait, les régimes de retraite initiaux des clients affichaient en fait de meilleurs rendements ajustés en fonction du risque et un meilleur rendement projeté que les nouveaux comptes de conseiller en valeurs, selon une analyse ultérieure.

Selon l'ordonnance administrative de la SEC, ce comportement de vente était une violation délibérée des lois fédérales établies sur les valeurs mobilières et les conseillers en investissement.

Normes fiduciaires vs. Normes d'adéquation

Les conclusions des enquêtes mettent en lumière la différence entre les fiduciaire norme que les représentants commerciaux de TIAA ont déclaré respecter et la moins rigoureuse pertinence la norme. Un fiduciaire doit toujours agir, tant sur le plan juridique qu'éthique, dans le meilleur intérêt de son client, tandis que la norme d'adéquation exige simplement que le produit soit adapté aux besoins du client.

La SEC a déclaré que TC Services avait formé ses conseillers à agir comme s'ils offraient des conseils « objectifs » et « sans commission » et qu'ils agissaient meilleurs intérêts, mais les incitations monétaires qu'ils ont reçues pour transférer des clients vers les comptes individuels ont annulé toute prétendue fiduciaire statut.

Ce que TIAA a accepté de changer

Dans le cadre du règlement, TIAA a accepté d'entreprendre d'importantes réformes internes. Il a déclaré qu'il avait commencé à corriger certains des problèmes en 2017.

Ces changements incluent:

• Soumettre toutes les recommandations de roulement à une norme fiduciaire stricte
• Élimination de la compensation différentielle pour les ventes de comptes gérés
• Éliminer ou divulguer complètement les conflits d'intérêts d'autres conseillers liés à la recommandation de comptes gérés
• Utiliser un langage simple pour divulguer lorsque les conseillers n'agissent pas en tant que fiduciaires
• Former des conseillers pour offrir une comparaison équitable entre les comptes gérés et les régimes parrainés par l'employeur

TIAA pour informer les clients éligibles

Les 97 millions de dollars, qui comprennent une partie des frais de compte gérés, des intérêts et la pénalité civile de la SEC, seront restitués à tous les clients individuels qui a ouvert des comptes de conseiller en valeurs avec des actifs de régimes de retraite administrés par TIAA pendant la période couverte par le règlement, selon le compagnie.

TIAA a déclaré qu'elle contacterait les clients concernés et répondrait à toutes leurs questions ou préoccupations.

"Nous avons coopéré avec les régulateurs et nous sommes ravis de régler cette affaire qui couvre une période qui s'est terminée il y a plus de trois ans", a déclaré un porte-parole de la TIAA.

« Nous avons appris de précieuses leçons et avons appliqué ces leçons pour améliorer notre formation, nos contrôles de supervision et divulgations, et nous avons commencé à mettre en œuvre certaines de ces améliorations avant même que les régulateurs n'ouvrent leurs enquêtes », le porte-parole ajouté.