Société de financement des résolutions (REFCORP)

Qu'est-ce que la Resolution Funding Corporation (REFCORP)?

Resolution Funding Corporation (REFCORP ou RefCorp) est une société parrainée par le gouvernement qui a été créée par le Congrès des États-Unis pour financer la Resolution Trust Corporation (RTC).

Comprendre la résolution Funding Corporation (REFCORP)

REFCORP, une organisation 501(c)(1), était un mécanisme crucial pour aider Resolution Trust Corporation (RTC) à liquider ou soutenir l'épargne et le crédit pendant la crise, qui a débuté à la fin des années 1980 et a duré toute la première moitié du années 90.

La RTC est la société de gestion d'actifs fédérale qui a été créée pour renflouer les institutions d'épargne et de crédit (S&L) qui ont fait faillite au cours de la Crise de l'épargne et du crédit de la fin des années 80 et du début des années 90. REFCORP a fourni des liquidités à ces organisations en émettant des obligations et a également aidé à administrer certaines des S&L en difficulté. Le REFCORP et le RTC ont tous deux été créés dans le cadre de la loi de 1989 sur la réforme, le rétablissement et l'application des institutions financières.

Pendant ce temps, la participation de S&L à des activités risquées, telles que les prêts immobiliers commerciaux et l'investissement dans des obligations de pacotille, a entraîné d'importantes pertes financières. Leurs dépôts étaient assurés par le Société fédérale d'épargne et d'assurance-prêt (FSLIC), elle-même devenue insolvable. Cela a forcé le gouvernement américain à mobiliser des fonds massifs des contribuables pour résoudre la crise.

La REFCORP a émis des obligations entre 1989 et 1991. Pendant plus de six ans, le Resolution Trust Corporation (RTC) liquidée, renfloués ou résolus d'une autre manière, 747 S&L insolvables et institutions d'épargne. Cette activité a coûté aux contribuables près de 500 milliards de dollars.

Calendrier de récupération REFCORP

• En 1997, plus d'une décennie après la fin de la crise du S&L, Resolution Funding Corporation (REFCORP) avait encore une dette en souffrance d'environ 200 milliards de dollars.
• Depuis 1999, les banques FHL étaient tenues de verser 20 % de leurs bénéfices, après versements au Programme de logement abordable, pour le remboursement des obligations.
• En août 2011, le Annonce de l'Agence fédérale de financement du logement (FHFA) les Federal Home Loan Banks (FHL) avaient rempli leurs obligations légales de payer les intérêts dus sur les obligations REFCORP. L'annonce d'août a décrit un nouveau plan d'investissement pour les banques fédérales de prêt immobilier à l'échelle nationale.

Ce plan de 2011 obligeait les banques FHL à affecter des fonds, précédemment appliqués aux intérêts des obligations REFCORP, sur de nouveaux comptes de report à nouveau affectés. L'objectif est de renforcer le report à nouveau et le capital des banques, qui a débuté en septembre 2011. Selon les directives du plan, les banques FHL économiseront 20 pour cent de leur revenu net au comptes de résultat, jusqu'à ce que les comptes équivalaient à 1 % des obligations consolidées en cours de la banque.

À travers cette annonce d'août 2011, le directeur par intérim de l'époque, Ed DeMarco, a déclaré: « La FHFA soutient fermement la collaboration des banques dans le développement de cet accord conjoint, qui améliore leur capital et la sécurité et la solidité de la Federal Home Loan Bank Système. L'approche adoptée par les banques reflète la pratique de longue date et les exigences pré-REFCORP consistant à consacrer au moins 20 % des bénéfices à la constitution de bénéfices non répartis », a-t-il expliqué.

« L'approche coopérative des banques pour l'établissement et la constitution de comptes de bénéfices non répartis affectés améliorera la la sécurité et la solidité et constitue une action appropriée compte tenu des obligations solidaires des Banques de payer la dette du Système obligations."