Qu'est-ce que la pondération du portefeuille ?

Qu'est-ce que la pondération du portefeuille?

La pondération du portefeuille est le pourcentage d'un portefeuille d'investissement que comprend une participation ou un type de participation particulier. La façon la plus simple de déterminer le poids d'un actif consiste à diviser la valeur en dollars d'un titre par la valeur en dollars totale du portefeuille.

Bien sûr, si le portefeuille contient des actions ou des fonds d'actions, les chiffres changent constamment à mesure que le prix des actifs et la valeur de l'ensemble du portefeuille changent avec le mouvement des marchés.

Néanmoins, les investisseurs actifs et les gestionnaires de fonds professionnels gardent un œil attentif sur les pondérations de leurs portefeuilles et les ajustent périodiquement.

Comprendre la pondération du portefeuille

Un portefeuille est créé avec des pondérations à l'esprit. Au niveau le plus large, le portefeuille peut être pondéré avec 40 % d'actions de premier ordre, 40 % d'obligations et 20 % d'actions de croissance. Dans cette catégorie d'actions de croissance, l'investisseur peut vouloir se lancer dans les fonds des marchés émergents, mais avec pas plus de 10 % de l'ensemble du gâteau.

Un investisseur avisé garde un œil sur les poids relatifs des actifs, des secteurs ou des types d'actifs dans un portefeuille. Disons, par exemple, qu'un portefeuille a été conçu pour être composé à 50 % d'actions et à 50 % d'obligations. Ensuite, un ou deux des stocks montent en flèche, ce qui entraîne un mélange de 70 à 30 %. L'investisseur peut vendre certaines de ces actions les plus performantes, en bloquant certains bénéfices et en ramenant le solde du portefeuille à 50-50.

Autres approches pour calculer le poids

Comme indiqué, la façon la plus simple de déterminer le poids d'un actif individuel consiste à diviser la valeur en dollars d'un titre par la valeur en dollars totale du portefeuille.

Une autre approche consiste à diviser le nombre d'unités d'un titre donné par le nombre total d'actions détenues dans le portefeuille.

La première approche vous donnera probablement une image plus précise du poids des différents actifs de votre portefeuille, à moins que vous ne choisissiez des actifs présentant une étrange similitude dans leurs prix par action.

Les pondérations du portefeuille ne sont pas nécessairement appliquées uniquement à des titres spécifiques. Les investisseurs peuvent calculer les pondérations de leurs portefeuilles en termes de secteur, de zone géographique, d'exposition à l'indice, de short et positions longues, type de titre, comme des obligations ou petit bouchon la technologie ou tout autre facteur qu'ils jugent pertinent.

Essentiellement, les pondérations du portefeuille doivent être déterminées en fonction des stratégie d'investissement utilisé pour les construire.

Les pondérations du portefeuille liées aux valeurs de marché sont fluides car les valeurs de marché changent constamment. Les portefeuilles équipondérés doivent être rééquilibrés fréquemment pour maintenir une pondération relative égale des titres en question.

Exemple de pondération du portefeuille

Le SPDR S&P 500 ETF est un véhicule d'investissement qui suit la performance du S&P 500. Pour ce faire, il détient les pondérations de chaque action dans l'indice par rapport à la capitalisation boursière totale de chaque action divisée par la capitalisation boursière totale du S&P 500.

Par exemple, disons Apple Inc. représente 3 % du S&P 500 et Microsoft Corporation 2 %. L'ETF détiendra alors 3% d'Apple et 2% de Microsoft, en termes de capitalisation boursière, pour répliquer le S&P 500.

Ces pondérations sont toujours sujettes à changement, et un tel ETF est rééquilibré en conséquence.

Comme chaque action individuelle a une pondération dans l'ETF en fonction de sa pondération par capitalisation boursière dans le S&P 500, les pondérations correspondantes de chaque secteur sont également représentées dans l'ETF. Si les actions technologiques détiennent la plus grande pondération dans le S&P 500 à 20 %, alors l'ETF de réplication détient également 20 % dans la technologie.

Calcul de la pondération du portefeuille

Pour obtenir la valeur marchande d'une position en actions, multipliez le prix de l'action par le nombre d'actions en circulation. Si Apple se négocie à 100 $ et que 5,48 milliards d'actions sont en circulation, la capitalisation boursière totale d'Apple est de 548 milliards de dollars. Si la capitalisation boursière totale du S&P 500 est de 18,3 billions de dollars, alors le poids d'Apple par capitalisation boursière dans le S&P 500 est de 3 %, soit 548 milliards de dollars / 18,3 billions de dollars x 100 = 3 %.

Si vous faites cela pour votre propre portefeuille, le poids total d'un portefeuille doit être égal à 100 %. Les positions courtes et les emprunts sont considérés comme des valeurs négatives et portent des pondérations négatives.