Définition du taux de rendement avant impôts

Quel est le taux de rendement avant impôt?

Le taux de rendement avant impôt est le rendement d'un investissement qui n'inclut pas les impôts que l'investisseur doit payer sur ce rendement. Étant donné que la situation fiscale des particuliers diffère et que les différents investissements attirent des niveaux variables de fiscalité, le taux de rendement avant impôt est la mesure la plus couramment citée pour les investissements dans le monde financier.

Le taux de rendement avant impôts peut être comparé à un retour après impôt.

La formule du taux de rendement avant impôts est

​Taux de rendement avant impôts=1−Taux d'impositionTaux de rendement après impôt​​

Comment calculer le taux de rendement avant impôt

Le taux de rendement avant impôts est calculé comme le taux de rendement après impôt divisé par un, moins le taux d'imposition.

Que vous dit le taux de rendement avant impôt?

Le taux de rendement avant impôts est le gain ou la perte sur un investissement avant que les impôts ne soient pris en compte. Le gouvernement applique des taxes d'investissement sur les revenus supplémentaires tirés de la détention ou de la vente d'investissements.

Impôt sur les plus-values sont appliqués aux titres vendus à profit.Dividendes reçus d'actions et intérêts gagnés sur obligations sont également imposés à la fin d'une année donnée.Étant donné que les dividendes sur les actions peuvent être imposés à un niveau différent des revenus d'intérêts ou des plus-values, par exemple, le taux de rendement avant impôts permet d'effectuer des comparaisons entre différentes classes d'actifs. Bien que le taux de rendement avant impôt soit un outil de comparaison efficace, c'est le taux de rendement après impôt qui est le plus important pour les investisseurs.

Exemple d'utilisation du taux de rendement avant impôt

Par exemple, supposons qu'un individu réalise un taux de rendement après impôt de 4,25 % pour les actions ABC et soit assujetti à un impôt sur les gains en capital de 15 %. Le taux de rendement avant impôt est donc de 5 %, soit 4,25 % / (1 - 15 %).

Pour un investissement libre d'impôt, les taux de rendement avant et après impôt sont les mêmes. Supposons qu'un caution municipale, lien XYZ, c'est-à-dire exonéré d'impôt a également un rendement avant impôts de 4,25 %. L'obligation XYZ aurait donc le même taux de rendement après impôt que l'action ABC.

Dans ce cas, un investisseur peut choisir l'obligation municipale en raison de son plus grand degré de sécurité et du fait que son le rendement après impôt est le même que celui des actions les plus volatiles, bien que ces dernières aient un taux avant impôt plus élevé de revenir.

Dans de nombreux cas, le taux de rendement avant impôt est égal au taux de retour. Prenons Amazon, où la possession de l'action pour 2018 aurait généré un rendement de 28,4 %, c'est-à-dire le rendement avant impôts et le taux de rendement. Maintenant, si un investisseur avait calculé le taux de rendement après impôt de son rendement Amazon en utilisant un taux d'imposition des gains en capital de 15 %, il serait de 24,14 %. Si nous n'avions que le taux d'imposition et le rendement après impôt, nous calculerions le rendement avant impôt avec la formule 24,14 % / (1 - 15 %).

Avant impôts vs. Retours après impôt

Bien que les taux de rendement avant impôt soient les rendements le plus souvent affichés ou calculés, les entreprises et les investisseurs à revenu élevé sont toujours très intéressés par les rendements après impôt. Cela vient du fait que le taux d'imposition peut avoir un impact significatif sur leur prise de décision, à partir de quoi investir pendant la période pour laquelle ils détiennent l'investissement.

Les rendements après impôt prennent en compte les impôts, notamment les impôts sur les gains en capital, alors que avant impôt ne le fait pas. Le taux de rendement n'est généralement pas affiché après impôt étant donné que la situation fiscale de chaque investisseur peut varier.

Limites de l'utilisation du taux de rendement avant impôt

Le rendement avant impôt est assez facile à calculer et correspond le plus souvent à ce qui est affiché lors de l'analyse d'un investissement, qu'il s'agisse d'un fonds commun de placement, d'un FNB, d'une obligation ou d'une action individuelle. Cependant, il ne tient pas compte du fait que des impôts devront très probablement être payés sur tous les revenus ou gains reçus dans le cadre de l'investissement.