Définition de la croissance absolue en pourcentage

Qu'est-ce que la croissance en pourcentage absolu?

La croissance absolue en pourcentage est une augmentation de la valeur d'un actif ou d'un compte exprimée en pourcentage. La croissance en pourcentage absolu implique que l'augmentation de la valeur est affichée sur une base autonome, et non par rapport à un référence ou un autre actif sur un base relative.

Aussi appelé le rendement absolu, la croissance en pourcentage absolu mesure ainsi les gains ou les pertes indépendamment de tout indice de référence ou autre norme.

Comprendre la croissance en pourcentage absolu expliquée

Dans le secteur de l'investissement, la performance est généralement mesurée sur une base relative plutôt qu'en termes absolus. Par exemple, une petite capitalisation américaine fonds communs de placement peut augmenter de 30 % au cours d'une année donnée, ce qui, à tous points de vue, est un bon rendement en termes absolus. Mais si l'indice des petites capitalisations qu'il suit (comme l'indice Russell 2000) est en hausse de 35 %, le fonds est considéré comme ayant pris un retard de cinq points de pourcentage par rapport à son indice de référence. Le fonds serait également évalué par rapport à d'autres fonds de sa catégorie pour juger s'il a surperformé ou sous-performé ses pairs.

L'expression « croissance absolue en pourcentage » peut prêter à confusion, car « absolue » fait parfois référence à l'augmentation totale ou diminution de la valeur des actifs en dollars, tandis que le « pourcentage » fait référence au changement relatif (augmentation ou diminution) sur une période de temps. Ainsi, si le prix de l'action X passe de 10 $ à 15 $, l'augmentation absolue est de 5 $, tandis que l'augmentation en pourcentage est de 50 %. Le terme peut donc être plus précisément appelé croissance absolue (ou rendement absolu) en termes de pourcentage.

Considérations particulières

Alors que les investisseurs institutionnels se concentrent sur rendements relatifs, les investisseurs de détail sont généralement plus préoccupés par les rendements absolus. Lors de l'établissement des objectifs de placement, un investisseur de détail peut préciser au conseiller que le rendement cible d'un portefeuille devrait être, disons, 5 % ou 7 %; il est généralement peu probable que l'investisseur moyen insiste pour que le portefeuille surpasser un indice de référence sélectionné de x points de pourcentage sur une période de temps.

La focalisation de la performance de l'investisseur de détail sur la croissance absolue d'un portefeuille, plutôt que sur la croissance relative, peut être un problème en cas de marchés baissiers, surtout si l'investisseur est assez réticent au risque. Si le portefeuille d'actions d'un tel investisseur baisse de 10 % au cours d'une année où l'indice de référence a baissé de 20 %, le fait que le portefeuille a en fait surperformé l'indice de référence de 10 points de pourcentage est susceptible d'offrir une maigre consolation au investisseur.

Rendement absolu vs. Exemple de retour relatif

Une façon de comparer le rendement absolu par rapport au rendement relatif est dans le contexte d'un cycle de marché, tel que haussier contre baissier. Dans un marché haussier, 2% seraient considérés comme un retour horrible. Mais dans un marché baissier, alors que de nombreux investisseurs pourraient perdre jusqu'à 20 %, la simple préservation du capital serait considérée comme un triomphe. Dans ce cas, un rendement de 2% n'a pas l'air si mal. La valeur du retour change en fonction du contexte.

Dans ce scénario, les 2% seraient le rendement absolu. Le rendement relatif est la raison pour laquelle un rendement de 2 % est mauvais dans un marché haussier et bon dans un marché baissier. Ce qui compte dans ce contexte n'est pas le montant du retour lui-même, mais plutôt à quoi le retour est relatif.