Utiliser la bêta pour comprendre le risque d'une action

En investissant, bêta ne fait pas référence aux fraternités, aux tests de produits ou aux vieilles cassettes vidéo. Le bêta est une mesure de risque du marché ou la volatilité. C'est-à-dire qu'il indique dans quelle mesure le prix d'une action a tendance à fluctuer à la hausse et à la baisse par rapport à d'autres actions.

Qu'est-ce que la bêta?

La valeur de tout indice boursier, tel que l'indice Standard & Poor's 500, fluctue constamment. À la fin de la journée de négociation, nous concluons que « les marchés » étaient à la hausse ou à la baisse. Un investisseur qui envisage d'acheter une action en particulier peut vouloir savoir si cette action évolue aussi rapidement que les actions en général. Il peut être enclin à conserver sa valeur lors d'une mauvaise journée ou à rester coincé dans une ornière lorsque la plupart des actions sont en hausse.

Le bêta est le nombre qui indique à l'investisseur comment cette action se comporte par rapport à toutes les autres actions, ou du moins par rapport aux actions qui composent un indice pertinent.

Le bêta mesure la volatilité d'une action, le degré de fluctuation de son prix par rapport à l'ensemble du marché boursier. En d'autres termes, cela donne une idée du risque de l'action par rapport à celui du grand marché. Le bêta est également utilisé pour comparer le risque de marché d'une action à celui d'autres actions. Les analystes utilisent la lettre grecque « ß » pour représenter la version bêta.

Analyse de la bêta

Le bêta est calculé en utilisant régression une analyse. Un bêta de 1 indique que le prix du titre a tendance à évoluer avec le marché. Un bêta supérieur à 1 indique que le prix du titre a tendance à être plus volatil que le marché. Un bêta inférieur à 1 signifie qu'il a tendance à être moins volatil que le marché.

De nombreuses jeunes entreprises technologiques qui négocient sur le Nasdaq les actions ont un bêta supérieur à 1. Beaucoup secteur des services publics les actions ont un bêta inférieur à 1.

Essentiellement, bêta exprime la troquer entre minimiser les risques et maximiser revenir. Supposons qu'une entreprise ait un bêta de 2. Cela signifie qu'il est deux fois plus volatil que l'ensemble du marché. Nous nous attendons à ce que le marché global augmente de 10 %. Cela signifie que ce stock pourrait augmenter de 20%. En revanche, si le marché baisse de 6 %, les investisseurs de cette société peuvent s'attendre à une perte de 12 %.

Si une action avait un bêta de 0,5, nous nous attendrions à ce qu'elle soit deux fois moins volatile que le marché: un rendement du marché de 10 % signifierait un gain de 5 % pour l'entreprise.

Voici un guide de base pour les niveaux bêta:

• Bêta négative: Un bêta inférieur à 0, ce qui indiquerait un relation inverse au marché, est possible mais hautement improbable. Certains investisseurs soutiennent que l'or et les actions aurifères devraient avoir des bêta négatifs, car elles ont tendance à faire mieux lorsque le marché boursier baisse.
• Bêta de 0: Essentiellement, en espèces a un bêta de 0. En d'autres termes, quelle que soit l'évolution du marché, la valeur de l'argent liquide reste inchangé (en l'absence d'inflation).
• Bêta entre 0 et 1: Les entreprises moins volatiles que le marché ont un bêta inférieur à 1 mais supérieur à 0. De nombreuses entreprises de services publics se situent dans cette fourchette.
• Bêta de 1: Un bêta de 1 signifie qu'une action reflète la volatilité de l'indice utilisé pour représenter l'ensemble du marché. Si une action a un bêta de 1, elle évoluera dans la même direction que l'indice, à peu près du même montant. Une fonds indiciel qui reflète le S&P 500 aura un bêta proche de 1.
• Bêta supérieur à 1: Cela dénote une volatilité supérieure à la indice général. De nombreuses entreprises de nouvelles technologies ont un bêta supérieur à 1.
• Bêta supérieur à 100: C'est impossible, car cela indique une volatilité 100 fois supérieure à celle du marché. Si une action avait un bêta de 100, elle passerait à 0 en cas de baisse du marché boursier. Si vous voyez une version bêta de plus de 100 sur un site de recherche, il s'agit généralement d'une erreur statistique ou le stock a connu une variation de prix sauvage et probablement fatale. Pour la plupart, les actions des entreprises établies ont rarement un bêta supérieur à 4.

Pourquoi la bêta est importante

Êtes-vous prêt à subir une perte sur vos investissements? Beaucoup de gens ne le sont pas et optent pour des investissements à faible volatilité. D'autres sont prêts à prendre des risques supplémentaires pour obtenir des récompenses accrues. Chaque investisseur doit avoir une bonne compréhension de ses propres tolérance au risque, et une connaissance des investissements correspondant à leurs préférences en matière de risque.

Les investisseurs très averses au risque devraient investir leur argent dans des actifs à faible bêta, tels que les actions de services publics et bons du Trésor. Les investisseurs qui sont prêts à prendre plus de risques peuvent vouloir investir dans des actions avec des bêtas plus élevés.

Où trouver le numéro bêta

Beaucoup sociétés de courtage calculer les bêtas des titres qu'ils négocient, puis publier leurs calculs dans un livre bêta. Ces livres offrent des estimations de la bêta pour presque tous les société cotée en bourse.

Yahoo! La finance fait partie des sites Web qui publient des numéros bêta. Entrez le nom ou le symbole de l'entreprise dans le champ de recherche, puis cliquez sur "Statistiques". Vous trouverez la version bêta répertoriée sous "Historique des cours boursiers". La bêta sur Yahoo! compare l'activité du titre au cours des cinq dernières années à celle de l'indice S&P 500. Par exemple, à compter d'oct. 27, 2020, la version bêta de Microsoft (MSFT), telle que trouvée sur Yahoo! Finances, est de 0,92.

Avertissements concernant la version bêta

Le plus gros inconvénient de l'utilisation du bêta pour prendre une décision d'investissement est que le bêta est une mesure historique de la volatilité d'une action. Il peut vous montrer le schéma jusqu'à présent, mais il ne peut pas vous dire ce qui va se passer à l'avenir.

La deuxième mise en garde concernant l'utilisation de la version bêta est qu'il s'agit d'une mesure de risque systématique, qui est le risque auquel est confronté le marché dans son ensemble. Le indice de marché auquel une action est comparée est affectée par des risques à l'échelle du marché. Ainsi, le bêta ne peut prendre en compte que les effets des risques à l'échelle du marché sur l'action. Les autres risques auxquels l'entreprise est confrontée sont spécifiques à l'entreprise.