Définition de l'obligation fiscale spéciale

Qu'est-ce qu'une obligation fiscale spéciale?

Une obligation fiscale spéciale est un type de caution municipale qui est généralement remboursé avec les recettes d'un impôt prélevé sur une activité ou un actif existant spécifiquement à cette fin.

Comprendre les obligations fiscales spéciales

Une obligation municipale est émise par un État ou un gouvernement local pour financer des projets communautaires tels que des autoroutes, des systèmes d'égouts, des hôpitaux, des parcs et des écoles publiques. Une obligation municipale adossée aux revenus générés par l'augmentation d'un impôt particulier est appelée obligation fiscale spéciale.

Une obligation fiscale spéciale est un titre hybride qui combine les caractéristiques d'un obligation générale et un obligation fiscale. En tant qu'obligation fiscale, l'obligation fiscale spéciale assure le service de sa dette auprès de fonds fiscaux spéciaux. En tant que cautionnement d'obligation générale, il est garanti par le pleine foi et crédit de l'émetteur municipal. Une taxe spéciale est généralement imposée à la population générale par le biais d'impôts désignés. Une fois les impôts perçus, ils sont utilisés pour rembourser les intérêts et le principal des obligations en circulation.

Obligataires qui achètent une obligation fiscale spéciale reçoivent des intérêts périodiques du émetteur jusqu'à l'échéance de l'obligation, date à laquelle le principal sera remboursé. Les obligations de paiement sont garanties par les revenus tirés de l'augmentation d'impôt que l'émetteur prélève spécifiquement pour rembourser sa dette. Les obligations fiscales spéciales sont remboursées soit avec taxes d'accise ou des taxes d'évaluation spéciale, mais pas par ad valorem impôts.

La taxe spéciale peut inclure les taxes sur l'essence, le tabac, les séjours à l'hôtel, l'utilisation de la route, les ventes, etc. Ad valorem les impôts ne sont généralement pas pris en compte pour ces types d'obligations. Les recettes de la fiscalité spéciale ne doivent être utilisées qu'à d'autres fins que de rémunérer les détenteurs de l'obligation servant à financer le projet spécifique. Le acte de cautionnement ou alors résolution peut inclure des directives sur la façon dont le produit de l'impôt doit être utilisé pendant la durée de vie de l'obligation.

Par exemple, supposons qu'une obligation fiscale spéciale soit émise par une ville pour financer la construction d'une nouvelle aile d'hôpital dédiée au traitement du cancer. Les investisseurs qui achètent cette obligation s'attendent à recevoir des revenus d'intérêts en échange du prêt de leur argent. La ville garantit le paiement des intérêts en prélevant une taxe d'accise sur les cigarettes au point de vente. Le produit de la taxe sert à payer la dette aux obligataires.

Cautionnement spécial

Un type de caution fiscale spéciale est le caution d'évaluation spéciale, qui est une obligation dont les obligations de paiement sont garanties par les recettes provenant de l'augmentation des impôts sur les résidents qui bénéficient directement du projet. En d'autres termes, ceux qui bénéficieront directement de l'amélioration de la propriété se voient imposer une taxe supplémentaire pour aider au paiement des intérêts sur l'émission obligataire.

Un exemple de projet pour lequel un bon d'évaluation spéciale peut être émis est la construction d'une nouvelle autoroute. Les personnes qui habitent à proximité de l'autoroute proposée seraient assujetties à une augmentation taxe de propriété en fonction de leur probabilité d'utiliser la nouvelle route. Étant donné que les intérêts sur les obligations d'évaluation spéciale sont payés par les impôts de la communauté qui bénéficie du développement, il n'est pas inhabituel pour membres de la communauté bénéficiaire à investir dans l'émission, compensant ainsi les impôts supplémentaires qui sont prélevés afin de financer le lier.