Investir dans l'or: est-ce encore rentable ?

Les investisseurs peuvent investir dans l'or via des fonds négociés en bourse (ETF), en achetant des actions dans mineurs d'or et sociétés associées, et acheter un produit physique. Ces investisseurs ont autant de raisons d'investir dans le métal que de méthodes pour effectuer ces investissements.

Certains prétendent que l'or est une relique barbare qui n'a plus les qualités monétaires du passé. Dans un environnement économique moderne, le papier-monnaie est la monnaie de choix. Ils soutiennent que le seul avantage de l'or est le fait qu'il s'agit d'un matériau utilisé dans la joaillerie. À l'autre extrémité du spectre se trouvent ceux qui affirment que l'or est un actif doté de diverses qualités intrinsèques qui le rendent unique et nécessaire pour les investisseurs à détenir dans leurs portefeuilles.

Une brève histoire de l'or

Afin de bien comprendre le but de l'or, il faut revenir au début du marché de l'or. Alors que l'histoire de l'or a commencé en 2000 av. que l'or a commencé à agir comme une monnaie. À cette époque, les commerçants voulaient créer une forme de monnaie standardisée et facilement transférable qui simplifierait le commerce. La création d'une pièce d'or estampée d'un sceau semblait être la réponse, car les bijoux en or étaient déjà largement acceptés et reconnus dans divers coins de la terre.

Après l'avènement de l'or comme monnaie, son importance a continué de croître dans toute l'Europe et le Royaume-Uni, avec des reliques de la Grèce et les empires romains bien en vue dans les musées du monde entier, et la Grande-Bretagne développant sa propre monnaie basée sur les métaux en 775. La livre sterling (symbolisant une livre d'argent sterling), les shillings et les penny étaient tous basés sur la quantité d'or (ou d'argent) qu'elle représentait.Finalement, l'or symbolisait la richesse dans toute l'Europe, l'Asie, l'Afrique et les Amériques.

La norme bimétallique américaine

Le gouvernement américain a poursuivi cette tradition de l'or en établissant un norme bimétallique en 1792. La norme bimétallique indiquait simplement que chaque unité monétaire aux États-Unis devait être adossée à de l'or ou de l'argent. Par exemple, un dollar américain était l'équivalent de 24,75 grains d'or. En d'autres termes, les pièces utilisées comme monnaie représentaient simplement l'or (ou l'argent) qui était actuellement déposé à la banque.

Mais ça étalon-or n'a pas duré éternellement. Au cours des années 1900, plusieurs événements clés ont finalement conduit à la sortie de l'or du système monétaire. En 1913, le Réserve fédérale a été créé et a commencé à émettre billets à ordre (la version actuelle de notre papier-monnaie) qui pouvait être racheté en or sur demande. Le Loi sur la réserve d'or de 1934 a donné au gouvernement américain le titre de toutes les pièces d'or en circulation et a mis fin à la frappe de toute nouvelle pièce d'or. En bref, cet acte a commencé à établir l'idée que l'or ou les pièces d'or n'étaient plus nécessaires pour servir de monnaie. Les États-Unis abandonnés L'étalon-or en 1971, lorsque sa monnaie a cessé d'être adossée à l'or.

L'or dans l'économie moderne

Même si l'or ne soutient plus le dollar américain (ou d'autres devises mondiales d'ailleurs), il a toujours de l'importance dans la société d'aujourd'hui. Il est toujours important pour l'économie mondiale. Pour valider ce point, il n'est pas besoin de chercher plus loin que le bilans de banques centrales et d'autres organismes financiers, comme le Fond monétaire international. À l'heure actuelle, ces organisations détiennent près d'un cinquième de l'approvisionnement mondial en or aérien. En outre, plusieurs banques centrales ont augmenté leurs réserves d'or actuelles, reflétant les inquiétudes concernant l'économie mondiale à long terme.

L'or préserve la richesse

Les raisons de l'importance de l'or dans l'économie moderne se concentrent sur le fait qu'il a réussi à préserver la richesse à travers des milliers de générations. On ne peut cependant pas en dire autant des monnaies libellées en papier. Pour mettre les choses en perspective, considérons l'exemple suivant:

Au début des années 1970, une once d'or équivalait à 35 $. Disons qu'à ce moment-là, vous aviez le choix entre détenir une once d'or ou simplement garder les 35 $. Ils vous achèteraient tous les deux les mêmes choses, comme un tout nouveau costume d'affaires ou un vélo chic. Cependant, si vous aviez une once d'or aujourd'hui et que vous la convertissiez aux prix d'aujourd'hui, cela suffirait encore pour acheter un tout nouveau costume, mais on ne peut pas en dire autant des 35 $. Bref, vous auriez perdu une partie substantielle de votre patrimoine si vous aviez décidé de conserver les 35 $ au lieu de à une once d'or parce que la valeur de l'or a augmenté, tandis que la valeur d'un dollar s'est érodée par inflation.

L'or comme couverture contre le dollar

L'idée que l'or préserve la richesse est encore plus importante dans un environnement économique où les investisseurs sont confrontés à un dollar américain en baisse et à une inflation en hausse. Historiquement, l'or a servi de haie contre ces deux scénarios. Avec la hausse de l'inflation, l'or s'apprécie généralement. Lorsque les investisseurs réaliseront que leur argent perd de la valeur, ils commenceront à positionner leurs investissements dans un atout dur qui a traditionnellement conservé sa valeur. Les années 1970 présentent un excellent exemple de hausse des prix de l'or au milieu d'une inflation croissante.

La raison pour laquelle l'or profite de la baisse du dollar américain est que l'or est évalué en dollars américains dans le monde. Il y a deux raisons à cette relation. Premièrement, les investisseurs qui envisagent d'acheter de l'or (c'est-à-dire les banques centrales) doivent vendre leurs dollars américains pour effectuer cette transaction. Cela fait finalement baisser le dollar américain alors que les investisseurs mondiaux cherchent à se diversifier hors du dollar. La deuxième raison tient au fait qu'un dollar affaibli rend l'or moins cher pour les investisseurs qui détiennent d'autres devises. Cela se traduit par une demande accrue de la part des investisseurs qui détiennent des devises qui se sont appréciées par rapport au dollar américain.

L'or comme valeur refuge

Qu'il s'agisse des tensions au Moyen-Orient, en Afrique ou ailleurs, il devient de plus en plus évident que l'incertitude politique et économique est une autre réalité de notre environnement économique moderne. Pour cette raison, les investisseurs considèrent généralement l'or comme un refuge en période d'incertitude politique et économique. Pourquoi est-ce? Eh bien, l'histoire est pleine d'empires qui s'effondrent, de coups politiques et d'effondrement des monnaies. Pendant de telles périodes, les investisseurs qui détenaient de l'or ont réussi à protéger leur richesse et, dans certains cas, ont même utilisé la matière première pour échapper à toutes les turbulences. Par conséquent, chaque fois qu'il y a des événements qui font allusion à un certain type d'incertitude économique mondiale, les investisseurs achètent souvent de l'or comme valeur refuge.

L'or comme investissement de diversification

En général, l'or est considéré comme un investissement de diversification. Il est clair que l'or a historiquement servi d'investissement qui peut ajouter un élément de diversification à votre portefeuille, que vous vous inquiétiez de l'inflation, de la baisse du dollar américain ou même de la protection de votre richesse. Si votre objectif est simplement diversification, l'or n'est pas corrélé aux actions, obligations et immobilier.

L'or comme actif versant des dividendes

Les actions aurifères sont généralement plus attrayantes pour investisseurs de croissance qu'aux investisseurs à revenu. Les actions aurifères montent et descendent généralement avec le prix de l'or, mais il existe des sociétés minières bien gérées qui sont rentables même lorsque le prix de l'or est en baisse. Les augmentations du prix de l'or sont souvent amplifiées par les cours des actions aurifères. Une augmentation relativement faible du prix de l'or peut entraîner des gains significatifs dans les meilleures actions aurifères et les propriétaires d'actions aurifères obtiennent généralement un prix beaucoup plus élevé. retour sur investissement (ROI) que les propriétaires d'or physique.

Même les investisseurs qui se concentrent principalement sur la croissance plutôt que sur un revenu stable peuvent tirer parti du choix d'actions aurifères qui font preuve d'une solidité historique dividende performance. Les actions qui versent des dividendes ont tendance à afficher des gains plus élevés lorsque le secteur est en hausse et s'en tirent mieux - sur moyenne, presque deux fois plus - que les actions ne versant pas de dividendes lorsque l'ensemble du secteur est dans une ralentissement.

Le secteur des mines d'or

Le secteur minier, qui comprend des entreprises qui extraient de l'or, peut connaître une forte volatilité. Lors de l'évaluation de la performance des dividendes des actions aurifères, tenez compte de la performance de l'entreprise au fil du temps en ce qui concerne les dividendes. Des facteurs tels que les antécédents de l'entreprise en matière de versement de dividendes et la pérennité de ses taux de distribution des dividendes sont deux éléments clés à examiner dans le bilan et les autres états financiers de l'entreprise.

La capacité d'une entreprise à maintenir des versements de dividendes sains est grandement améliorée si elle a constamment des niveaux d'endettement bas et des flux de trésorerie solides, et la tendance historique des performances de l'entreprise montre une amélioration constante de la dette et des flux de trésorerie Les figures. Étant donné que toute entreprise traverse des cycles de croissance et d'expansion lorsqu'elle s'endette davantage et dispose d'un équilibre des mains, il est impératif d'analyser ses chiffres à long terme plutôt qu'une image financière à plus court terme Plage de temps.

Différentes façons de posséder de l'or

L'une des principales différences entre investir dans l'or il y a plusieurs centaines d'années et aujourd'hui est qu'il existe de nombreuses autres options d'investissement, telles que:

• Contrats à terme sur l'or
• Pièces d'or
• Sociétés aurifères
• ETF or
• Fonds communs de placement en or
• Or Lingots
• Bijoux en or

Un mauvais moment pour investir dans l'or?

Afin de déterminer les mérites d'investissement de l'or, comparons sa performance à celle de l'or S&P 500 au cours des 5 dernières années (en date d'avril 2021). L'or a considérablement sous-performé par rapport au S&P 500 sur cette période, avec l'indice S&P générant près de 100% de rendements totaux par rapport à l'or, qui n'a rapporté que 42,5% au cours de la même période point final.

Cela dit, la période que nous examinons est extrêmement importante. L'or, par exemple, a surperformé le S&P 500 sur la période de 10 ans allant de novembre 2002 à octobre 2012, avec une appréciation totale des prix de 441,5 %. Le S&P 500, en revanche, s'est apprécié de 58% sur la même période.

Le point ici est que l'or n'est pas toujours un bon investissement. Le meilleur moment pour investir dans presque tous les actifs est lorsqu'il y a un sentiment négatif et que l'actif est peu coûteux, offrant un potentiel de hausse substantiel lorsqu'il revient en grâce, comme indiqué ci-dessus.

La ligne de fond

Il y a à la fois des avantages et des inconvénients à chaque investissement. Si vous êtes opposé à la détention d'or physique, l'achat d'actions dans une société minière aurifère peut être une alternative plus sûre. Si vous pensez que l'or pourrait être une valeur sûre contre l'inflation, investir dans des pièces de monnaie, des lingots ou des bijoux sont des chemins que vous pouvez emprunter vers la prospérité basée sur l'or. Enfin, si votre intérêt principal est d'utiliser effet de levier profiter de la hausse des prix de l'or, le marché à terme pourrait être votre réponse, mais notez qu'il existe une bonne quantité de risque associé à tout avoir basé sur l'effet de levier.