Gains de Tesla: que rechercher de TSLA

Tesla Inc. (TSLA) vient de connaître une année record au cours de laquelle il est devenu le constructeur automobile le plus précieux au monde, car ses bénéfices, ses revenus et ses livraisons de véhicules ont affiché une croissance robuste. Mais le constructeur de véhicules électriques fait maintenant l'objet d'un nouvel examen après un certain nombre d'accidents mortels impliquant ses voitures qui utilisaient ou utilisaient peut-être son système de pilotage automatique. La National Highway Traffic Safety Administration a déclaré en mars qu'elle enquêtait sur les accidents.

Les investisseurs se concentreront probablement sur la façon dont ces problèmes de sécurité peuvent affecter la croissance fulgurante de Tesla lorsqu'elle publiera ses résultats le 26 avril 2021 pour le premier trimestre de l'exercice 2021. Les analystes prévoient actuellement une forte croissance à la fois du bénéfice ajusté par action (

EPS) et les revenus.

Les investisseurs s'intéressent également aux livraisons de véhicules de Tesla, une mesure clé de la demande pour les véhicules du constructeur automobile ainsi que sa capacité à augmenter la production. Tesla a déjà publié ses numéros de livraison de véhicules pour le premier trimestre plus tôt ce mois-ci. Les livraisons totales pour le trimestre ont dépassé les attentes et ont affiché le rythme de croissance le plus rapide depuis le deuxième trimestre de l'exercice 2019.

Les actions de Tesla ont grimpé en flèche au cours de la dernière année, surperformant considérablement le marché au sens large. Cependant, ces actions ont reculé après avoir atteint un sommet fin janvier. Pourtant, l'action a fourni un rendement total de 391,5% au cours de la dernière année, bien au-dessus du rendement total de 47,7% du S&P 500.

Historique des gains de Tesla

Le stock a chuté après avoir atteint un pic juste avant le rapport du constructeur automobile T4 FY 2020 ses bénéfices fin janvier et n'a pas réussi à se rétablir complètement. Il s'agissait du sixième trimestre consécutif de bénéfices positifs de Tesla avec un BPA ajusté en hausse de 94,6%, une légère décélération par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d'affaires a augmenté de 45,5%, le rythme le plus rapide depuis le deuxième trimestre de l'exercice 2019. Les résultats ont été positivement impactés par la croissance du volume et des revenus de crédit réglementaire, mais les réductions de prix sur certains modèles de voitures ont compensé une partie de cet impact positif.

Au troisième trimestre de l'exercice 2020, le BPA ajusté a augmenté de 105,2% alors que Tesla a affiché son cinquième trimestre consécutif de bénéfices positifs. Le chiffre d'affaires du trimestre a augmenté de 39,2 %, un redressement par rapport à la baisse de 5,0 % du trimestre précédent au plus fort de la pandémie de COVID-19. Tesla a noté que la croissance des revenus était principalement due à des augmentations substantielles des livraisons de véhicules ainsi qu'à la croissance d'autres parties de son activité.

Les analystes s'attendent à une accélération significative de la croissance des bénéfices et des revenus au premier trimestre de l'exercice 2021. Le BPA ajusté devrait augmenter de 274,8% alors que le chiffre d'affaires augmente de 73,1%. Cela marquerait le rythme de croissance des revenus le plus rapide depuis le quatrième trimestre de l'exercice 2018. Pour l'exercice 2021, les analystes prévoient actuellement une augmentation du BPA ajusté de 114,0% alors que le chiffre d'affaires augmente de 57,4%. Ce serait la troisième année consécutive de BPA ajusté annuel positif et le rythme de croissance des revenus le plus rapide depuis l'exercice 2018.

Statistiques clés de Tesla
T1 2021 (exercice)	T1 2020 (exercice)	T1 2019 (exercice)
Bénéfice ajusté par action ($)	0,86 (estimation)	0.23	-0.57
Revenus (G$)	10.4 (estimation)	6.0	4.5
Livraisons de véhicules	184 800 (réel)	88,400	65,300

^{La source: Alpha visible; Tesla.}

La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs sont également intéressés par les livraisons de véhicules de Tesla. L'activité principale de l'entreprise est la fabrication de voitures électriques et elle doit continuer à développer sa production afin d'augmenter ses revenus et ses bénéfices. Le constructeur de voitures électriques a fait un nombre d'acquisitions clés ces dernières années, y compris la société allemande Grohmann Engineering GmbH et Perbix Machine Co. Inc., afin d'augmenter son efficacité et sa capacité de fabrication. L'augmentation de l'efficacité et de la capacité de production est importante pour justifier la valorisation élevée de Tesla. Et tandis que Tesla peut actuellement dominer le marché mondial des véhicules électriques, d'autres constructeurs automobiles commencent à grignoter sa part de marché. L'année dernière, Volkswagen a dépassé Tesla pour devenir le constructeur de véhicules tout électriques le plus vendu en Europe, le plus grand marché de voitures électriques au monde.

Tesla a augmenté les livraisons de véhicules chaque trimestre au cours des dernières années, sauf au deuxième trimestre de l'exercice 2020, lorsque les livraisons ont chuté de 4,3% au milieu de la pandémie. Mais depuis cette baisse du deuxième trimestre, la croissance des livraisons s'est accélérée. Les livraisons totales ont augmenté de 44,1 % en glissement annuel (ANNÉE) au troisième trimestre de l'exercice 2020, puis de 63,2 % en glissement annuel au quatrième trimestre de l'exercice 2020. Au premier trimestre de l'exercice 2021, la croissance des livraisons de véhicules s'est accélérée à 109,0 %, le rythme le plus rapide depuis le deuxième trimestre de l'exercice 2019. Pour l'exercice 2021, les analystes prévoient que les livraisons annuelles totales augmenteront de 69,0 % pour atteindre 843 800 véhicules. Ce serait l'augmentation la plus rapide depuis l'exercice 2018.