4 cheminements de carrière dans la vente de produits dérivés

Le terme « dérivé » couvre beaucoup de territoire. Techniquement, les dérivés tirent leur nom du fait qu'ils tirent leur valeur de l'instrument sur lequel ils sont basés. Ils comprennent les swaps, les contrats à terme et les options. Ce marché a été estimé à environ 1,2 quadrillion de dollars, offrant une gamme d'opportunités aux professionnels de la finance. Jetons un coup d'œil au marché des produits dérivés du point de vue de quelqu'un qui envisage peut-être des opportunités de carrière ici.

Types de produits dérivés

Les instruments dérivés peuvent être négociés soit sur une bourse, comme le Chicago Mercantile Exchange, soit hors cote sur un marché de concessionnaires. Voici un exemple du type de produits dérivés que vous rencontrez couramment:

• Dérivés actionssont souvent associés à des contrats à terme sur divers indices tels que le S&P 500, le Nasdaq, le FTSE (Royaume-Uni), le CAC (France) ou le DAX (Allemagne).
• Dérivés dette/taux serait le complexe du Trésor sur le Chicago Board of Trade ou les bons du Trésor, eurodollars, et des swaps de taux d'intérêt sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Contrats pour swaps de taux d'intérêt et les dérivés de crédit sont également négociés de gré à gré sur un marché de courtiers.
• Change les produits dérivés sont souvent les opportunités de négociation les plus populaires et, comme indiqué ci-dessus, peuvent être négociés soit dans des contrats à terme sur le Chicago Mercantile Exchange, soit de gré à gré sur un marché de courtiers.
• Marchandises physiques les dérivés sont le plus souvent des contrats à terme agricoles et plus récemment des contrats à terme énergétiques.
• Contrats d'optionssont négociés sur tout ce que vous pouvez imaginer, des actions au comptant aux contrats à terme.

Quatre cheminements de carrière Sell Side

Les personnes extérieures à l'entreprise ont beaucoup d'idées fausses sur les emplois et les cheminements de carrière qui leur sont offerts sur le côté vente de l'activité d'investissement. Généralement, il y a quatre lieux dans lesquels on peut commencer:

1. Ventes

Le public est plus familier avec les vendeurs ou les courtiers. Les vendeurs sont chargés d'attirer des clients (et leurs actifs) et de faire des affaires. Les vendeurs ne sont pas payés pour être des gourous du marché ou des prophètes, bien que cela aide certainement si vous pouvez guider vos clients vers la prise de bonnes décisions. Au sein de la fonction commerciale, il existe deux catégories très larges: le commerce de détail et l'institutionnel.

Vendre au détail

Le client type des dérivés de détail est presque certainement un spéculatif Compte. Dans ces comptes, les investisseurs effectuent des transactions (généralement sur des contrats à terme) dans le seul but de faire un plus-value sur leurs positions. Le taux d'épuisement professionnel est assez élevé, donc la sollicitation constante de nouveaux clients est un pilier du travail.

Institutionnel

Institutionnel les comptes utilisent presque toujours des instruments dérivés pour couvrir une position dans le titre de trésorerie correspondant. La conséquence de ceci est que, bien qu'il soit plus difficile de gagner leur entreprise, ces clients ont tendance à avoir un mandat considérablement plus long.

2. Commerce

Les commerçants sont les personnes qui négocient l'instrument réel, que ce soit de gré à gré ou sur un plancher d'échange. Les commerçants sont chargés de la responsabilité de "faire un marché". Cela signifie faire offres concurrentielles (si le client vend) ou des offres (si le client achète). Les traders ont souvent un inventaire des positions pour faire un marché liquide pour les clientes.

3. Analytique

Les analystes sont ceux qui prévoir les événements futurs ou analyser les actuels pour leur effet sur les marchés. Vous avez probablement vu des rapports de recherche sur un certain nombre d'éléments allant des obligations ou des actions aux devises étrangères ou aux matières premières physiques et le des analystes prévisions ultérieures sur les résultats possibles et l'interaction entre les divers secteurs des marchés.

4. Back-Office

Les personnes du back-office incluent tout le monde, des responsables de la conformité aux comptables. Votre type de personnalité déterminera quel poste vous intéresse le plus. Les personnes occupant ces postes, tout en ayant des formations similaires, ont des constitutions psychologiques très différentes. À quel point vous êtes extraverti, introverti et cérébral, jouez un rôle crucial dans la position qui vous conviendrait le mieux et qui pourrait vous être offerte.

Pour qui travailler

Avec l'effacement des frontières entre les banques d'investissement et les banques commerciales, vos options sont considérables; il s'agit plus ou moins d'un choix de ce culture d'entreprise vous convient le mieux. Considérez ce qui suit comme un petit échantillon:

Grandes banques

Presque toutes les grandes banques centrales monétaires, nationales ou étrangères, ont un bureau de négociation et une filiale de banque d'investissement. Par exemple, Citibank possède ce qui était autrefois Frères Salomon en plus de ses propres capacités de trading. Les grandes banques canadiennes, britanniques, françaises, allemandes, japonaises et néerlandaises sont également des acteurs majeurs.

Banques régionales

En plus des grandes banques, les petites banques régionales sont entrées dans le jeu des produits dérivés.

Il y a beaucoup de ces entreprises, mais quelques exemples seraient Goldman Sachs, Merrill Lynch et Morgan Stanley. Ils sont plus gros et moins dépendants de vos opinions individuelles. Ils vous donnent également un meilleur accès aux grandes entreprises et aux clients.

Courtiers-négociants régionaux

La taille de l'entreprise que vous choisissez aura un impact sur votre environnement de travail, le travail que vous effectuez et le niveau de soutien par rapport à l'autonomie qui vous est donnée. Dans ces postes de courtiers-négociants régionaux, vous aurez plus de responsabilités individuelles que chez Merrill Lynch, mais moins que dans un travailleur indépendant position.

Ces organisations ont tendance à se concentrer sur les comptes de détail. Ils peuvent travailler pour eux-mêmes ou pour une organisation et peuvent gérer les contrats à terme pour les clients et leur offrir du crédit pour acheter les contrats à terme. En raison des exigences réglementaires accrues, le nombre de FCM a diminué depuis 2010.

Travail indépendant en tant que membre d'une bourse et commerçant indépendant

Il n'y a pas d'exigences formelles en matière d'éducation pour ce poste, mais vous devez être dûment autorisé. Vous devez également savoir que les échanges mettent de plus en plus l'accent sur à l'étage la tenue de marché par opposition au trading de fosse, donc si vous travaillez indépendamment sur le parquet, il peut y avoir beaucoup d'offres auxquelles vous n'aurez pas accès, ce qui pourrait désavantager vos clients.

Contexte éducatif

La grande majorité des courtiers, commerçants et analystes ont une formation commerciale. Les diplômes de premier cycle en commerce sont presque universels et les diplômes de deuxième cycle en commerce sont de plus en plus courants. En général, si vous envisagez de vous lancer dans les grandes entreprises institutionnelles avec un investissement majeur ou Banque commerciale, il faudra sans aucun doute un MBA et le plus souvent, un d'une école de l'Ivy League. La blague à Wall Street est qu'une éducation de l'Ivy League est comme une "carte syndicale".

Le monde du travail

En supposant que vous travailliez pour le côté vendeur, votre niveau d'implication sur les marchés dérivés est fonction de la taille de l'entreprise, de son profil de risque (ou propension à prendre ou à prendre des risques), et le type de client que vous couvrez. Certaines entreprises sont plus spécialisées par produit ou type de client, tandis que d'autres sont très généralistes. Certaines entreprises vous limiteront aux dérivés négociés en bourse, tels que les contrats à terme et les options, tandis que d'autres se concentreront sur les dérivés de gré à gré ou de courtier. C'est le type d'entreprise auquel aucune scolarité ne peut vous préparer. En tant que tel, il est très courant qu'une fois sur le terrain, vous vous retrouviez attiré par un aspect ou une spécialité en particulier. Cela pourrait être n'importe quoi de huile brute contrats à terme sur swaps de taux d'intérêt.

Une fois embauché, vous serez formé aux marchés des valeurs mobilières et des produits dérivés et devrez passer un test pour obtenir votre permis d'exercice. Par exemple, aux États-Unis, vous devrez passer ce qu'on appelle un Série 7 pour les titres généraux et un Série 3 pour les dérivés. Mais la véritable éducation commence une fois que vous avez votre bureau et que vous commencez à prendre des clients.

Succès sur le marché des dérivés

Bien que les courtiers aient tendance à supposer que les investisseurs sont plus soucieux de gagner de l'argent, de nombreux investisseurs traitent avec un courtier en particulier parce qu'ils l'apprécient et lui font confiance.

Les marchés et les produits proposés sont en constante évolution et ce concept reste un élément fondamental du travail de courtier. Par conséquent, le vrai produit est le niveau de Service Clients et la qualité des conseils. Qu'ils soient commerciaux ou institutionnels, vos clients traiteront avec vous s'ils vous connaissent, vous aiment et vous font confiance. La règle cardinale dans le domaine de l'investissement est: "connaître votre client."

La ligne de fond

Le marché des produits dérivés offre des opportunités uniques aux chercheurs d'emploi, notamment l'intérêt croissant et la complexité de ces titres. Si vous espérez travailler sur ce marché, rappelez-vous que, comme la plupart des emplois dans la finance, il faudra de l'éducation, de l'ambition et de longues heures pour atteindre le sommet.