BAII vs. Résultat d'exploitation: quelle différence ?

BAII vs. Résultat d'exploitation: un aperçu

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et le bénéfice d'exploitation sont des termes souvent utilisés de manière interchangeable, bien qu'il existe une différence notable entre les deux, ce qui peut entraîner des chiffres différents résultats. La principale différence entre BAII et le résultat d'exploitation est que le résultat d'exploitation n'inclut pas résultat hors exploitation, dépenses hors exploitation ou autres revenus.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est le bénéfice net d'une entreprise avant intérêts et impôt sur le revenu les dépenses ont été déduites. L'EBIT est souvent considéré comme synonyme de résultat d'exploitation, bien qu'il y ait des exceptions.

Les investisseurs et les créanciers utilisent l'EBIT pour analyser les performances des opérations principales d'une entreprise sans que les dépenses fiscales et les coûts de structure du capital ne faussent les chiffres des bénéfices. L'EBIT est calculé comme suit:

EBIT = Résultat net + charges d'intérêts + charge d'impôts.

Étant donné que le revenu net comprend les déductions des frais d'intérêts et des charges fiscales, ils doivent être rajoutés au revenu net pour calculer l'EBIT.

Résultat d'exploitation

Résultat d'exploitation est le revenu brut d'une entreprise après soustraction des dépenses d'exploitation et des autres coûts de fonctionnement de l'entreprise du chiffre d'affaires total. Le revenu d'exploitation montre combien de bénéfices une entreprise génère de ses seules opérations sans intérêts ni charges fiscales. Le résultat d'exploitation se calcule ainsi:

Résultat d'exploitation = Revenu brut - les frais d'exploitation.

Dépenses d'exploitation comprennent les frais de vente, les frais généraux et administratifs (SG&A), la dépréciation et l'amortissement et les autres dépenses d'exploitation. Le résultat d'exploitation exclut les impôts et frais d'intérêt, c'est pourquoi il est souvent appelé EBIT. Cependant, il y a des moments où le résultat d'exploitation peut différer de l'EBIT.

BAII vs. Exemple de revenu d'exploitation

Vous trouverez ci-dessous une partie du compte de résultat de Macy's Inc. (M) trimestre se terminant le 5 mai 2018.

• Le bénéfice d'exploitation était de 238 millions de dollars, surligné en bleu.
• Le bénéfice net était de 131 millions de dollars, surligné en vert.
• Les charges d'intérêts s'élevaient à 71 millions de dollars tandis que les charges d'impôts s'élevaient à 52 millions de dollars, surlignées en rouge.
• Le BAII était de 254 millions de dollars pour la période, ou 131 millions de dollars (résultat net) + 52 millions de dollars (impôts) + 71 millions de dollars (intérêts).

Nous pouvons voir dans l'exemple ci-dessus que le bénéfice d'exploitation de 238 millions de dollars était différent de l'EBIT de 254 millions de dollars pour le trimestre (131 millions de dollars + 71 millions de dollars + 52 millions de dollars). La différence s'explique par le fait que le résultat d'exploitation n'inclut pas le résultat hors exploitation, dépenses hors exploitation ou autres revenus, mais ces chiffres sont inclus dans le revenu net, et donc inclus dans l'EBIT. La différence entre les deux chiffres souligne l'importance de ne pas supposer que le résultat d'exploitation sera toujours égal à l'EBIT.

Dans le cas de Macy's, nous pouvons voir qu'il y avait un crédit de 11 millions de dollars pour le régime d'avantages sociaux et des intérêts résultat de 5 millions de dollars, résultant en une différence de 16 millions de dollars entre le résultat d'exploitation et l'EBIT calculs.

Différences clés

L'EBIT et le résultat d'exploitation sont deux paramètres importants dans l'analyse de la performance financière d'une entreprise. L'exemple montre l'importance d'utiliser plusieurs métriques dans l'analyse de la rentabilité d'une entreprise.

Par exemple, une entreprise peut avoir des revenus d'intérêts comme principal moteur de revenus, comme le financement par crédit, où l'EBIT capterait les revenus d'intérêts alors que les revenus d'exploitation ne le feraient pas.