10 banques avec des versements de dividendes en flèche

Il y a à peine dix ans, le secteur bancaire était en crise. Aujourd'hui, assis sur des montagnes de capitaux excédentaires, à grande capitalisation les banques ont obtenu le feu vert des régulateurs pour augmenter les dividendes et rachats d'actions. En application du CCAR 2017 (Analyse et Revue du Capital)"test de stress" par le Réserve fédérale, les banques ont reçu « la plus forte augmentation de capital déployé depuis la crise financière», selon Marty Mosby, directeur de la stratégie bancaire et actions chez institutionnelsociété de courtage Vining Sparks IBG LLC, tel que rapporté par Barron's.

La réforme fiscale, qui augmentera les revenus et flux de trésorerie, est une autre impulsion à des versements de dividendes plus importants. Analystes chez JPMorgan Chase & Co. (JPM) prévoient des augmentations moyennes des dividendes bancaires de 38 % en 2018 et de 26 % en 2019, pour une augmentation moyenne sur deux ans de 74 %. Mosby est plus conservateur, avec des projections respectives de 25 %, 20 % et 50 %. Un bonus supplémentaire: les actions bancaires ont mieux résisté que les moyennes du marché lors de la récente liquidation.

10 banques à surveiller

Selon une étude de JPMorgan Chase & Co., publiée dans Barron's, 10 grandes banques semblent particulièrement attrayantes pour les investisseurs axés sur les dividendes. Les voici, avec leurs variations de prix depuis le début de l'année jusqu'au 14 février, les rendements des dividendes actuels au 14 février et la croissance des dividendes cumulée prévue jusqu'en 2019, par JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): +8,4 % depuis le début de l'année; 1,5% de rendement; Croissance du dividende de 126 % jusqu'en 2019
• BB&T Corp. (BBT): +10,1 % depuis le début de l'année; 2,4 % de rendement; Croissance du dividende de 38 % jusqu'en 2019
• Citigroup Inc. (C): +3,1% depuis le début de l'année; 1,7% de rendement; Croissance du dividende de 158% jusqu'en 2019
• Groupe Financier Citoyens inc. (CFG): +9,2 % depuis le début de l'année; 1,9% de rendement; 94% de croissance du dividende jusqu'en 2019
• Cinquième Troisième Bancorp (FITB): +9,6% depuis le début de l'année; 1,9% de rendement; 87 % de croissance du dividende jusqu'en 2019
• Groupe de services financiers PNC inc. (PNC): +9,7% depuis le début de l'année; 1,9% de rendement; Croissance du dividende de 73 % jusqu'en 2019
• Société financière des régions (RF): +12.1 YTD; 1,9% de rendement; 110 % de croissance du dividende jusqu'en 2019
• Banques SunTrust Inc. (IST): +8,5 % depuis le début de l'année; 2,3% de rendement; 71% de croissance du dividende jusqu'en 2019
• Bancorp des États-Unis (USB): +3,2% depuis le début de l'année; 2,2% de rendement; 41 % de croissance du dividende jusqu'en 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1,9% depuis le début de l'année; 2,6 % de rendement; Croissance du dividende de 22 % jusqu'en 2019

Par comparaison, le Indice S&P 500 (SPX) est en hausse de 0,9 % depuis le début de l'année et a un rendement en dividendes d'environ 2,0 %, par Barron's.

Régulation assouplie

Jusqu'à récemment, les régulateurs avaient obligé les banques à conserver leurs ratios de distribution des dividendes à 30% ou moins, dit Mosby à Barron's. Avec le retour du secteur à la santé et les régulateurs approuvant des retours de capitaux massifs aux actionnaires, ces ratios augmentent. D'ici 2019, le ratio de distribution médian des 10 banques énumérées ci-dessus sera d'environ 40 %, selon les projections de JPMorgan Chase.

En plus des augmentations de dividendes, les banques ont racheté leurs propres actions de manière plus agressive. Le résultat, selon Mosby, est que les banques à grande capitalisation ont maintenant environ 5 % de moins actions en circulation qu'il y a deux ans, et cette tendance s'accélère, avec l'approbation réglementaire.

Histoires sélectionnées

Bank of America était l'une des institutions les plus en difficulté pendant la crise financière, mais maintenant les bénéfices augmentent rapidement. JPMorgan prévoit que EPS augmentera de 54 % en 2018 et de 13 % supplémentaires en 2019, soit une augmentation cumulée de 74 %. Cela devrait fournir une couverture suffisante pour les hausses de dividendes. En particulier, BofA devrait bénéficier d'économies de dépenses et d'une plus grande sensibilité aux taux d'intérêt que de nombreux concurrents, selon JPMorgan, selon Barron's.

Citizens Financial a amélioré une variété de mesures clés. Rendement des capitaux propres est passé de 5,1 % en 2016 à 6,5 % en 2017 et à 8,1 % prévu en 2018, selon JPMorgan et Barron's. Les banques rapport d'efficacité, qui compare frais autres que d'intérêts aux revenus totaux, est passé de 63,1 % en 2016 à 60,2 % en 2017, selon les deux sources.

À l'autre extrémité du spectre, Wells Fargo continue d'être en proie à des scandales passés, ainsi qu'à une croissance lente des revenus. Ces scandales incluent l'ouverture de faux comptes clients, à tort forcer assurance automobile sur les clients et surfacturation des anciens combattants Prêts VA. La facture d'amendes et de dédommagement pour ces scandales est passée à au moins 373 millions de dollars, par HousingWire.

"Plus sûr que le marché"

C'est le titre de une autre histoire de Barron sur les actions bancaires. Au cours des 10,2% correction dans le S&P 500 du 26 janvier au 8 février, les actions bancaires n'ont chuté que de 8,9%, selon Chris Verrone, partenaire de la société de courtage institutionnel Strategas Investment Partners. En fait, le SPDR Banque S&P ETF (KBE) a fait encore mieux, en baisse de seulement 7,1%, par Verrone. C'était la première fois depuis le Crash de la dotcom de 2000-02 que les banques ont surperformé dans une vente massive de 10 % ou plus, lorsque le S&P 500 a chuté de 49,1 % et les banques de 24,2 %, comme il l'a dit à Barron's.

Le Indice d'anxiété Investopedia (IAI) continue d'enregistrer des niveaux élevés d'inquiétude concernant les marchés parmi nos 27 millions de lecteurs dans le monde. Dès l'ouverture le 15 février, le KBW Nasdaq L'indice bancaire (BKX) a augmenté de 6,6% pour le début de l'année, contre 1,5% pour le S&P 500, selon Yahoo Finance.