अगर फेड दरों में कटौती करता है तो इक्विटी खेलने के 4 तरीके

हाल के दिनों में शेयरों में तेजी से उछाल आया है क्योंकि निवेशकों को फेडरल रिजर्व दर में कटौती के एक नए दौर की उम्मीद है। सवाल यह है कि इससे लाभ कैसे लिया जाए। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक। का कहना है कि अगर फेड 10 साल के बुल मार्केट की लंबाई बढ़ाने के लिए कदम उठाता है तो पहली बार कटौती के बाद 12 महीनों के दौरान निवेशक चार प्रमुख तरीकों से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। इसमें दो सेक्टर नाटक शामिल हैं, जो स्वास्थ्य देखभाल और उपभोक्ता का मुख्य भोजन स्टॉक, और दो विषयगत नाटक, जो हैं गति या कम अस्थिरता वाले स्टॉक।

निवेशकों का अनुमान है कि पहली दर में कटौती 2019 के अंत से पहले होगी, इसके बाद 2020 में कई और कटौती की जाएगी। कोई फर्क नहीं पड़ता कि निवेशक क्या खरीदते हैं, उनके पीछे हवा होगी। गोल्डमैन ने अपनी नवीनतम वीकली किकस्टार्ट रिपोर्ट में कहा, "फेड कटिंग साइकिल की शुरुआत में एसएंडपी 500 इंडेक्स ने आम तौर पर मजबूत रिटर्न दिया है।" गोल्डमैन ने 7 फेड रेट कटिंग साइकल की शुरुआत के बाद 35 वर्षों के दौरान एसएंडपी 500 इंडेक्स रिटर्न का अध्ययन किया, या पिछली 12 महीनों के दौरान पहली ब्याज दर में कटौती की। सूचकांक में पहले तीन महीनों के दौरान 2% की औसत और फेड कटाई चक्र की शुरुआत के बाद 12 महीने की अवधि के दौरान प्रभावशाली 14% की वृद्धि हुई।

दर में कटौती के अगले दौर में खेलने के 4 तरीके:

• स्वास्थ्य देखभाल
• उपभोक्ता का मुख्य भोजन
• कम अस्थिरता
• गति

स्रोत: गोल्डमैन सैक्स

निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है

कम दरों की निवेशक प्रत्याशा धीमी अर्थव्यवस्था के संकेतों से प्रेरित हुई है, जिसमें विनिर्माण में कमजोरी भी शामिल है और पिछले सप्ताह नौकरियों के आंकड़े, वायदा बाजार के साथ अब मूल्य निर्धारण में वर्ष से पहले फेड दर में कटौती की 90% संभावना है बाहर।

गोल्डमैन का कहना है कि ये दो क्षेत्र और दो विषय इस माहौल में कम से कम पहले वर्ष में लाभ का सबसे अच्छा तरीका हो सकते हैं।

सेक्टर्स

गोल्डमैन के विश्लेषण में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले क्षेत्र स्वास्थ्य देखभाल और उपभोक्ता स्टेपल थे। दर-कटौती चक्र की शुरुआत के बाद 12 महीनों में स्वास्थ्य देखभाल ने एसएंडपी 500 को 9 प्रतिशत अंकों के एक बड़े अंतर से पीछे छोड़ दिया है। कंज्यूमर स्टेपल शेयरों ने भी इसी तरह की बढ़त दर्ज की है। इसके विपरीत, गोल्डमैन ने नोट किया कि संचार सेवा क्षेत्र ने दर में कटौती के तीन महीने बाद मजबूत रिटर्न पोस्ट किया लेकिन 12 महीनों में खराब प्रदर्शन किया। और टेक स्टॉक सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र था, जो एक वर्ष में 13 प्रतिशत अंक से पिछड़ गया।

गति, कम अस्थिरता वाले स्टॉक

गोल्डमैन के अध्ययन से यह भी पता चला है कि इसके "लॉन्ग/शॉर्ट मोमेंटम फैक्टर" ने वर्ष के दौरान औसतन 9% का रिटर्न दिया पूर्व दर कटौती के बाद, और 13% यदि कोई वर्ष 1998 और 2001 को छोड़ देता है, जब कटौती एक के रूप में आई थी आश्चर्य। फर्म ने कम अस्थिरता वाले विषयों के बारे में कम विवरण दिया, लेकिन यह नोट किया कि कम अस्थिरता ने पिछले महीने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया, एक समूह के रूप में 9% बढ़ गया।

आगे देख रहा

फेड कटौती करेगा या नहीं यह सवाल अभी भी खुला है। लेकिन यह ध्यान देने योग्य है कि 1988 के बाद से 13 मौकों पर, जब वायदा बाजार ने फेडरल ओपन मार्केट कमेटी से एक दिन पहले फेड फंड की दर में कटौती की उम्मीद की थी (एफओएमसी) बैठक, फेड हर बार दरों में कटौती। इसके अलावा, पिछले 30 वर्षों में केवल दो बार फेड ने ब्याज दरों में कटौती नहीं की है जब वायदा बाजारों ने एफओएमसी की निर्धारित बैठक से 30 दिन पहले कटौती की भविष्यवाणी की है। गोल्डमैन का कहना है कि बाजार को उम्मीद है कि फेड की बैठक के बाद दरें अपरिवर्तित रहेंगी अगले सप्ताह, लेकिन जुलाई में दर में कटौती की उम्मीद है।