बुल मार्केट के शिखर पर क्यों बिक रहा है स्मार्ट मनी
जबकि 2019 में अमेरिकी शेयर बाजार दशकों में अपनी सबसे अच्छी शुरुआत दर्ज कर रहा है, चिंता है कि बाजार चरम पर है, बड़ी संख्या में बड़े निवेशकों को अपनी इक्विटी शेव करने के लिए प्रेरित कर रहा है जोत। आरबीसी वेल्थ मैनेजमेंट के वैश्विक पोर्टफोलियो सलाहकार एलन रॉबिन्सन ने एक विस्तृत कहानी में कहा, "हम इस तथ्य से असहज हैं कि बाजार में उतनी ही तेजी आई है, जितनी तेजी से बढ़ी है।" वॉल स्ट्रीट जर्नल. रॉबिन्सन, जो अपने इक्विटी पदों में कटौती कर रहा है, ने कहा, "इस बिंदु पर, यदि आप सोचते हैं, 'क्या हम बाड़ के लिए झूलते हैं या दांव खींचते हैं?' मेरा मानना है कि आपको बाद में करना होगा।" ट्रेडिंग वॉल्यूम डूबना निवेशकों के बीच इस बढ़ते संदेह को दर्शाता है।
"यदि आप सकारात्मक दृष्टिकोण रखते हैं, तो किस स्तर पर किसी को सतर्क और अधिक नकारात्मक होना चाहिए?" यह सवाल मर्क इन्वेस्टमेंट्स के अध्यक्ष एक्सल मर्क ने जर्नल को दिए अपनी टिप्पणी में दिया था। "शायद, जब समय अच्छा हो," उन्होंने निष्कर्ष निकाला।
नीचे दी गई तालिका संक्षेप में बताती है कि कैसे बड़े निवेशक या तो अधिक स्टॉक खरीदना बंद कर रहे हैं, या यहां तक कि अपनी स्थिति में कटौती कर रहे हैं।
शेयरों के लिए मंदी के संकेत
- यूबीएस अब नहीं अधिक वजन अमेरिकी शेयरों में बनाम। सरकारी करार
- यूबीएस अगले 6 महीनों में कम शेयर बाजार लाभ देखता है
- 2015 की शुरुआत के बाद से बॉन्ड फंडों में सबसे बड़ी आमद देखी जा रही है
- फंड मैनेजरों के पास शेयरों में औसत से कम आवंटन होता है
- एसेट मैनेजर्स की होल्डिंग्स में कटौती की उम्मीद विकसित बाजार स्टॉक और कॉर्पोरेट बॉन्ड
- निवेशक खरीद रहे हैं ईटीएफ जो से रक्षा करता है अस्थिरता
स्रोत: यूबीएस, ईपीएफआर ग्लोबल, बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच, इंस्टीट्यूट ऑफ इंटरनेशनल फाइनेंस; जैसा कि द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा रिपोर्ट किया गया है
निवेशकों के लिए महत्व
NS एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 22 अप्रैल, 2019 को बंद होने तक साल-दर-साल के लिए 16.0% ऊपर था। अगर इस महीने के अंत तक सूचकांक अपरिवर्तित रहता है, तो 2019 के पहले चार महीने सबसे अच्छा रिकॉर्ड करेंगे 1987 के बाद से इस अवधि में प्रदर्शन, और 1930 के बाद से आठवां-सर्वश्रेष्ठ हो, फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स द्वारा उद्धृत विश्लेषण के अनुसार जर्नल।
"हम इस तथ्य से असहज हैं कि बाजार जितना ऊपर है उतना ही बढ़ गया है।" - एलन रॉबिन्सन, आरबीसी वेल्थ मैनेजमेंट
जैसे स्टॉक की कीमतें बढ़ी हैं, वैसे ही इक्विटी भी है वैल्यूएशन. हाल के अनुसार गोल्डमैन सैक्स द्वारा विश्लेषण, नौ प्रमुख मूल्यांकन मेट्रिक्स में से सात ऐतिहासिक ऊंचाई के करीब हैं। आरबीसी के एलन रॉबिन्सन इंगित करते हैं कि बढ़ते मूल्यांकन और दुनिया भर में आर्थिक विकास धीमा होने के कारण वह अपने इक्विटी आवंटन को कम कर रहे हैं, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी के बीच और उभरते बाजार स्टॉक।
मर्क इन्वेस्टमेंट्स के एक्सल मर्क को चिंता है कि मुद्रास्फीति एक बार फिर तेज हो जाएगी, जिससे फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में वृद्धि को फिर से शुरू करने के लिए। उच्च ब्याज दरें, बदले में, स्टॉक वैल्यूएशन को कम करना चाहिए और यू.एस. डॉलर को मजबूत करना चाहिए।
एक मजबूत डॉलर निर्यात को कम करके और अमेरिकी कंपनियों की विदेशी कमाई को कम डॉलर में अनुवादित करके अमेरिकी कॉर्पोरेट आय को कम कर देगा। 2019 की पहली तिमाही में समग्र रूप से S&P 500 की आय में पहले से ही 3.9% की गिरावट का अनुमान है। वर्ष दर वर्ष, उसी आलेख में उद्धृत फैक्टसेट के डेटा के अनुसार।
आगे देख रहा
कुछ प्रमुख बैल असहमत हैं। जेफ सौत, प्रमुख निवेश रणनीतिकार रेमंड जेम्स फाइनेंशियल में, बताया सीएनबीसी, "मुझे लगता है कि हम नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर व्यापार करने जा रहे हैं।" उनका मानना है कि आय का अनुमान बहुत कम है और इसे ऊपर की ओर संशोधित किया जाएगा। साथ ही, वह मौजूदा बुल मार्केट की उम्र से हैरान है, जो अब 10 साल का है। "का इतिहास धर्मनिरपेक्ष बैल बाजार क्या वे पिछले 15-प्लस वर्ष हैं। हमें इसमें कम से कम पांच, छह [या] सात साल और बचे हैं, और कोई भी इस पर विश्वास नहीं करता है।
