पिछले कुछ वर्षों में व्यापारियों ने अमेज़ॅन (एएमजेडएन) के बारे में क्या याद किया?

मैंने हाल ही में Amazon.com, Inc के लिए कमाई की निराशा के बारे में लिखा था। (AMZN). कंपनी ने राजस्व अनुमानों को याद किया, कमाई के दिन स्टॉक को 7.6% नीचे गिरा दिया।

तीसरी तिमाही में धीमी बिक्री वृद्धि का हवाला देते हुए प्रबंधन मुख्य उत्प्रेरक था: अगली तिमाही के लिए 20% -प्लस से गिरकर 10% से 16% होने की उम्मीद है। कॉम्प को हराना मुश्किल होगा, जिससे कुछ निवेशक चिंतित हैं।

फिर से, इस "पृथ्वी पर वापसी" की उम्मीद थी, लेकिन इस कंपनी की बाहरी विकास कहानी ने शायद निवेशकों की अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए कठिन नेतृत्व किया है। हालाँकि, यह महसूस करना महत्वपूर्ण है कि अमेज़न की दीर्घकालिक योजना साकार हो रही है। मुझे विश्वास है कि यह केवल शुरुआत है।

प्रबंधन लंबे समय से ध्यान केंद्रित कर रहा है मुक्त नकदी प्रवाह. जो शुरू हुआ और वर्षों से घाटे में चल रहा व्यवसाय बना रहा, वह एक बड़े लाभदायक व्यवसाय के रूप में फल-फूल रहा है। अमेज़ॅन का मुख्य खुदरा व्यवसाय कम मार्जिन और उच्च मात्रा है। एक बार कोने को मोड़ दिया गया और व्यापक प्रसार निर्भरता का निर्माण किया गया, इसने वस्तुतः यह सुनिश्चित किया कि प्रतिस्पर्धा करना कठिन होगा और अमेज़ॅन की सफल नींव को खतरे में डालना भी कठिन होगा।

शब्द निवेशकों तथा व्यापारियों इन दिनों अक्सर विनिमेय होते हैं, लेकिन एक महत्वपूर्ण अंतर है। जिन लोगों ने अमेज़ॅन की दृष्टि को जल्दी खरीदा और दुबले वर्षों के माध्यम से आयोजित किया, वे निवेशक हैं। और जो शीघ्र लाभ की तलाश में हैं वे व्यापारी हैं।

जब नकारात्मक आय आश्चर्य के कारण स्टॉक प्रतिक्रिया करते हैं, तो कोई गलती न करें - यह व्यापारियों की पहचान है। स्वभाव से, व्यापारी किसी चीज के निकट भविष्य के मूल्य पर दांव लगाने वाले सट्टेबाज होते हैं। वे बहुत निकट-अवधि की घटनाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं - जैसे राजस्व वृद्धि धीमी होना या एक कमजोर खरीद।

लेकिन एक निवेशक लंबी अवधि के लिए अच्छा करेगा। अमेज़ॅन के लिए, खुदरा व्यापार, जबकि कम मार्जिन, विशाल है और रोटी-और-मक्खन है, जबकि अन्य प्रतीत होता है कि असंबंधित व्यवसाय सेते हैं।

क्लाउड कंप्यूटिंग डिवीजन अमेज़ॅन वेब सर्विसेज (एडब्ल्यूएस) उच्चतम कैलिबर का एक भयानक उच्च-विकास उद्यम सॉफ्टवेयर व्यवसाय है। ऑनलाइन बुकसेलिंग के बारे में सोचने वाले शुरुआती निवेशक एक चतुर विचार थे, शायद इस विकास इंजन को कभी नहीं देखा था। भविष्य के लिए जो दिलचस्प है वह यह है कि अमेज़ॅन के नए सीईओ एंडी जेसी ने मूल रूप से एडब्ल्यूएस का निर्माण किया। इसलिए, इस विकास इकाई के भविष्य के लिए उनके दृष्टिकोण के स्पष्ट दीर्घकालिक सकारात्मक प्रभाव हैं।

ऑनलाइन रिटेल और क्लाउड के अलावा, अमेज़ॅन के मीडिया, विज्ञापन, सॉफ्टवेयर, हार्डवेयर और लॉजिस्टिक्स में इसके कुछ तंबू हैं जिनके बारे में हम जानते हैं। ओह- चलो प्राइम को न भूलें, जो एक खरपतवार की तरह भी बढ़ रहा है। अंत में, अमेज़ॅन एमजीएम को $ 8.45 बिलियन (अभी भी एफटीसी अनुमोदन के अधीन) में खरीद रहा है। यह संभावित रूप से नेटफ्लिक्स, इंक के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए सामग्री की पेशकश और लोकप्रियता में वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए एक अमेज़ॅन प्राइम वीडियो प्ले है। (NFLX) अधिक सम्मानपूर्वक।

इसलिए, यदि हम इस बढ़ते समूह पर एक निवेशक का दृष्टिकोण लेते हैं, तो आइए कुछ प्रमुख बातों पर ध्यान दें, जो इस क्षणिक आय व्यवधान पर ध्यान केंद्रित करने से चूक जाती हैं।

यह एक बड़ी बात है: अमेज़ॅन कम से कम पांच वर्षों में अपने सबसे सस्ते मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है (शायद कुछ मेट्रिक्स का उपयोग करके)। यहाँ हम देखते हैं a मूल्य-टू-कमाई (पी/ई) चार्ट समय के साथ 2016 से शुरू हो रहा है। हम इसे धीरे-धीरे गिरते हुए देखते हैं।

जबकि 58x का वर्तमान मूल्य-से-आय अनुपात शून्य में उच्च लग सकता है, ध्यान रखें कि कंपनी लंबे समय तक लाभदायक नहीं थी। वास्तव में, अमेज़ॅन को अपनी पहली $ 1 बिलियन से अधिक तिमाही के रूप में संचयी रूप से अधिक लाभ कमाने में 14 साल लग गए, जब उसने चौथी तिमाही 2017 के लिए शुद्ध आय में $ 1.86 बिलियन की सूचना दी।

तो यह हमें कमाई में लाता है। अब जबकि आय कुछ वर्षों से सकारात्मक है, आइए पी/ई अनुपात के बारे में बात करते हैं। अगर पी/ई गिर रहा है, तो निवेशकों को लगता है कि स्टॉक सस्ता हो रहा है। यह मुख्य रूप से कुछ तरीकों से होता है:

• कमाई बढ़ने या स्थिर होने पर स्टॉक की कीमत गिरती है।
• कीमत गिरने या स्थिर होने पर कमाई बढ़ती है।
• शेयर की कीमत में एक साथ वृद्धि को पार करते हुए आय में वृद्धि होती है।

आखिरी और सबसे वांछनीय एक अमेज़ॅन के लिए सही है। यहां हम पी/ई चार्ट को फिर से देखते हैं, लेकिन मूल्य और कमाई के रुझान के लिए चार्ट जोड़े गए हैं:

कीमत में अधिक महंगा होने और बढ़ती कमाई के दौरान स्टॉक मूल्य में सस्ता हो रहा है। मुझे यह विशेष रूप से दिलचस्प लगता है क्योंकि जब एक मौलिक कहानी इतनी मजबूत होती है कि यह चारों ओर चिपक जाती है, तो आमतौर पर बड़े पैसे वाले निवेशक भी ऐसा करते हैं। और हमारे पास इस बात के बहुत अच्छे सबूत हैं कि वॉल स्ट्रीट अमेज़ॅन के साथ कल्पना के किसी भी हिस्से से नहीं किया गया है, कमाई की सुर्खियों से किसी भी कयामत और निराशा के बावजूद।

नीचे दी गई तालिका में, हम MAPsignals.com से बड़ी धनराशि की खरीदारी के उदाहरणों की जांच करते हैं।

दिलचस्प बात यह है कि 28 जुलाई, 2015 से अमेज़ॅन का स्टॉक शीर्ष 20 खरीद सूची में 32 बार दिखाई दिया और तब से 535.3% ऊपर है। इस ट्रेडिंग व्यू चार्ट पर, हम खरीदारी शुरू करते समय और पिछले सात वर्षों में उनमें से कुछ संकेतों को देख सकते हैं:

यहां मैं यह क्यों दिखा रहा हूं: पिछली कमाई कॉल के बाद अमेज़ॅन अपने उच्च स्तर से 11% से अधिक डूब गया। लेकिन अल्पकालिक शोर निवेशकों को ध्यान केंद्रित न करने दें। इस शेयर को सालों से मोटी रकम से खरीदा जा रहा है।

व्यापारी ब्लिप्स और ब्लिप्स पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, लेकिन निवेशक हुड के नीचे देखने के लिए सबसे उपयुक्त हैं और यह मानते हैं कि अमेज़ॅन यहां लंबे समय तक रहने के लिए है। और जिस तरह शुरुआती निवेशक विनम्र पुस्तक-विक्रय के दिनों से वर्तमान अमेज़ॅन को नहीं पहचानते हैं, मेरा मानना ​​​​है कि, भविष्य में, हम अमेज़ॅन को ऑनलाइन-खुदरा दिग्गज से नहीं पहचान पाएंगे, जो आज है। अमेज़न के लिए उज्ज्वल चीजें आगे हैं।

तल - रेखा

अमेज़न कमाई से चूक गया। व्यापारी भयभीत हैं, लेकिन लंबी अवधि के निवेशकों को बड़े पैमाने पर पुरस्कृत किया गया है। कमाई बढ़ रही है, पूरे वर्षों में बिग मनी खरीदारों को आकर्षित कर रही है। समय के साथ, इसने अमेज़ॅन पर दांव लगाने के लिए भुगतान किया है। यह लेखक उस प्रवृत्ति से नहीं लड़ेगा।

प्रकटीकरण: प्रकाशन के समय लेखक AMZN में कोई पद नहीं रखता है।