भालू बाजार परिभाषा: चरण और उदाहरण

एक भालू बाजार क्या है?

एक भालू बाजार तब होता है जब एक बाजार लंबे समय तक कीमतों में गिरावट का अनुभव करता है। यह आमतौर पर एक ऐसी स्थिति का वर्णन करता है जिसमें प्रतिभूतियों व्यापक निराशावाद और नकारात्मक निवेशक भावना के बीच हाल के उच्च स्तर से कीमतों में 20% या उससे अधिक की गिरावट आई है।

भालू बाजार अक्सर एस एंड पी 500 जैसे समग्र बाजार या सूचकांक में गिरावट से जुड़ा होता है, लेकिन व्यक्तिगत प्रतिभूतियां या वस्तुएं कर सकती हैं एक भालू बाजार में भी माना जाता है यदि वे निरंतर अवधि में 20% या उससे अधिक की गिरावट का अनुभव करते हैं - आम तौर पर दो महीने या अधिक। मंदी जैसे सामान्य आर्थिक मंदी के साथ भालू बाजार भी आ सकते हैं। भालू बाजारों को ऊपर की ओर रुझान के साथ जोड़ा जा सकता है बैल बाजार.

भालू बाजारों को समझना

स्टॉक की कीमतें आम तौर पर कंपनियों से नकदी प्रवाह और मुनाफे की भविष्य की उम्मीदों को दर्शाती हैं। जैसे-जैसे विकास की संभावनाएं कम होती हैं, और उम्मीदें धराशायी होती हैं, शेयरों की कीमतों में गिरावट आ सकती है। झुंड के व्यवहार, भय, और नीचे की ओर होने वाले नुकसान की रक्षा के लिए हड़बड़ी से संपत्ति की कीमतों में लंबे समय तक गिरावट आ सकती है।

एक भालू बाजार की एक परिभाषा कहती है कि बाजार भालू क्षेत्र में होते हैं, जब स्टॉक औसतन अपने उच्च स्तर से कम से कम 20% गिरते हैं। लेकिन 20% एक मनमाना संख्या है, जिस तरह 10% की गिरावट एक सुधार के लिए एक मनमाना बेंचमार्क है। एक भालू बाजार की एक और परिभाषा तब होती है जब निवेशक जोखिम लेने की तुलना में अधिक जोखिम से ग्रस्त होते हैं। इस प्रकार का भालू बाजार महीनों या वर्षों तक चल सकता है क्योंकि निवेशक उबाऊ, निश्चित दांव के पक्ष में अटकलों को दूर करते हैं।

एक भालू बाजार के कारण अक्सर भिन्न होते हैं, लेकिन सामान्य तौर पर, एक कमजोर या धीमी या सुस्त अर्थव्यवस्था अपने साथ एक भालू बाजार लाएगा। कमजोर या धीमी अर्थव्यवस्था के संकेत आम तौर पर कम रोजगार, कम खर्च करने योग्य आय, कमजोर उत्पादकता और व्यावसायिक मुनाफे में गिरावट हैं। इसके अलावा, अर्थव्यवस्था में सरकार का कोई भी हस्तक्षेप भी एक भालू बाजार को गति प्रदान कर सकता है।

उदाहरण के लिए, कर की दर में परिवर्तन या संघीय धन की दर एक भालू बाजार के लिए नेतृत्व कर सकते हैं। इसी तरह, निवेशकों के विश्वास में गिरावट भी एक भालू बाजार की शुरुआत का संकेत दे सकती है। जब निवेशकों को लगता है कि कुछ होने वाला है, तो वे कार्रवाई करेंगे - इस मामले में, नुकसान से बचने के लिए शेयरों की बिक्री।

भालू बाजार कई वर्षों या सिर्फ कई हफ्तों तक चल सकता है। ए धर्मनिरपेक्ष भालू बाजार 10 से 20 साल तक कहीं भी रह सकता है और निरंतर आधार पर औसत से कम रिटर्न की विशेषता है। धर्मनिरपेक्ष भालू बाजारों के भीतर रैलियां हो सकती हैं जहां स्टॉक या इंडेक्स एक अवधि के लिए रैली करते हैं, लेकिन लाभ कायम नहीं रहता है, और कीमतें निचले स्तर पर वापस आ जाती हैं। ए चक्रीय दूसरी ओर, भालू बाजार कुछ हफ्तों से लेकर कई महीनों तक कहीं भी रह सकता है।

अमेरिकी प्रमुख बाजार सूचकांक 24 दिसंबर, 2018 को बाजार क्षेत्र को सहन करने के करीब थे, जो कि केवल 20% की गिरावट के कारण गिर रहा था। हाल ही में, एसएंडपी 500 और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज सहित प्रमुख सूचकांक 11 मार्च और 12 मार्च, 2020 के बीच भालू बाजार क्षेत्र में तेजी से गिरे। इससे पहले, संयुक्त राज्य अमेरिका में आखिरी लंबे समय तक भालू बाजार 2007 और 2009 के दौरान हुआ था वित्तीय संकट और लगभग 17 महीने तक चला। उस समय के दौरान एसएंडपी 500 ने अपने मूल्य का 50% खो दिया।

फरवरी 2020 में, वैश्विक शेयरों ने वैश्विक कोरोनावायरस महामारी के मद्देनजर अचानक भालू बाजार में प्रवेश किया, भेज दिया डीजेआईए 12 फरवरी (29,568.77) के अपने सर्वकालिक उच्च से 38% गिरकर 23 मार्च (18,213.65) के निचले स्तर पर आ गया है। महीना। हालांकि, एसएंडपी 500 और नैस्डैक 100 दोनों ने अगस्त 2020 तक नई ऊंचाईयां बनाईं।

एक भालू बाजार के चरण

भालू बाजारों में आमतौर पर चार अलग-अलग चरण होते हैं।

1. पहला चरण उच्च कीमतों और उच्च द्वारा विशेषता है निवेशक भावना. इस चरण के अंत में, निवेशक बाजारों से बाहर निकलना शुरू कर देते हैं और मुनाफा लेना शुरू कर देते हैं।
2. दूसरे चरण में, स्टॉक की कीमतें तेजी से गिरने लगती हैं, व्यापारिक गतिविधि और कॉर्पोरेट लाभ कम होने लगते हैं, और आर्थिक संकेतक, जो एक बार सकारात्मक हो सकते हैं, औसत से नीचे होने लगते हैं। सेंटीमेंट गिरने के साथ ही कुछ निवेशक घबराने लगते हैं। इसे के रूप में संदर्भित किया जाता है संधिपत्र.
3. तीसरा चरण दिखाता है सट्टेबाजों बाजार में प्रवेश करना शुरू करते हैं, फलस्वरूप कुछ कीमतें और ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ाते हैं।
4. चौथे और आखिरी चरण में शेयर की कीमतों में गिरावट जारी है, लेकिन धीरे-धीरे। जैसे ही कम कीमत और अच्छी खबरें निवेशकों को फिर से आकर्षित करना शुरू करती हैं, भालू बाजारों ने बुल मार्केट की ओर बढ़ना शुरू कर दिया है।

भालू बाजार बनाम। सुधार

एक भालू बाजार को सुधार के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो एक अल्पकालिक प्रवृत्ति है जिसकी अवधि दो महीने से कम है। जबकि सुधार मूल्य निवेशकों को खोजने के लिए एक अच्छा समय प्रदान करें प्रवेश बिंदु शेयर बाजारों में, भालू बाजार शायद ही कभी प्रवेश के उपयुक्त बिंदु प्रदान करते हैं। यह बाधा इसलिए है क्योंकि भालू बाजार के तल को निर्धारित करना लगभग असंभव है। घाटे की भरपाई करने की कोशिश एक कठिन लड़ाई हो सकती है जब तक कि निवेशक कम विक्रेता न हों या गिरते बाजारों में लाभ कमाने के लिए अन्य रणनीतियों का उपयोग न करें।

1900 और 2018 के बीच, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) में लगभग 33 भालू बाजार थे, जो हर तीन साल में एक औसत था।हाल के इतिहास में सबसे उल्लेखनीय भालू बाजारों में से एक अक्टूबर 2007 और मार्च 2009 के बीच होने वाले वैश्विक वित्तीय संकट के साथ हुआ। उस दौरान डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) में 54% की गिरावट आई थी।वैश्विक COVID-19 महामारी ने सबसे हालिया 2020 भालू बाजार का कारण बना।

भालू बाजारों में लघु बिक्री

निवेशक एक भालू बाजार में लाभ कमा सकते हैं कम बेचना. इस तकनीक में उधार के शेयरों को बेचना और उन्हें कम कीमतों पर वापस खरीदना शामिल है। यह एक अत्यंत जोखिम भरा व्यापार है और अगर यह काम नहीं करता है तो भारी नुकसान हो सकता है। शॉर्ट सेल ऑर्डर देने से पहले एक शॉर्ट सेलर को ब्रोकर से शेयर उधार लेना चाहिए। लघु विक्रेता का लाभ और हानि राशि उस कीमत के बीच का अंतर है जहां शेयर बेचे गए थे और जिस कीमत पर उन्हें वापस खरीदा गया था, जिसे "कवर" कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक स्टॉक के 100 शेयरों को $94 पर छोटा करता है। कीमत गिरती है और शेयर 84 डॉलर पर कवर होते हैं। निवेशक $१० x १०० = $१,००० का लाभ कमाता है। यदि स्टॉक अप्रत्याशित रूप से उच्च स्तर पर ट्रेड करता है, तो निवेशक को शेयरों को प्रीमियम पर वापस खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है, जिससे भारी नुकसान होता है।

भालू बाजारों में डालता है और उलटा ईटीएफ

एक पुट ऑप्शन मालिक को एक निश्चित तारीख को या उससे पहले किसी विशिष्ट कीमत पर स्टॉक बेचने की स्वतंत्रता देता है, लेकिन जिम्मेदारी नहीं। विकल्प रखो स्टॉक की गिरती कीमतों पर सट्टा लगाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, और लंबे समय तक पोर्टफोलियो की रक्षा के लिए गिरती कीमतों के खिलाफ बचाव के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। ऐसे ट्रेड करने के लिए निवेशकों के पास अपने खातों में विकल्प विशेषाधिकार होने चाहिए। एक भालू बाजार के बाहर, पुट खरीदना आमतौर पर शॉर्ट सेलिंग की तुलना में अधिक सुरक्षित होता है.

उलटा ईटीएफ उनके द्वारा ट्रैक किए गए इंडेक्स की विपरीत दिशा में मानों को बदलने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 के लिए उलटा ईटीएफ 1% बढ़ जाएगा यदि एसएंडपी 500 इंडेक्स 1% कम हो जाए। कई लीवरेज्ड इनवर्स ईटीएफ हैं जो उस इंडेक्स के रिटर्न को दो और तीन गुना बढ़ा देते हैं। विकल्पों की तरह, उलटा ईटीएफ का उपयोग पोर्टफोलियो को सट्टा या संरक्षित करने के लिए किया जा सकता है।

भालू बाजारों के वास्तविक-विश्व उदाहरण

अक्टूबर 2007 में बैलूनिंग हाउसिंग मॉर्गेज डिफॉल्ट संकट ने शेयर बाजार को पकड़ लिया। उस समय, एसएंडपी 500 ने 9 अक्टूबर, 2007 को 1,565.15 के उच्च स्तर को छुआ था। 5 मार्च 2009 तक, यह 682.55 तक दुर्घटनाग्रस्त हो गया था, क्योंकि समग्र अर्थव्यवस्था पर आवास बंधक चूक की सीमा और प्रभाव स्पष्ट हो गए थे। 24 दिसंबर, 2018 को यू.एस. प्रमुख बाजार सूचकांक फिर से बाजार क्षेत्र के करीब थे, जो केवल 20% की गिरावट के कारण गिर रहा था।

हाल ही में, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 11 मार्च, 2020 को एक भालू बाजार में चला गया, और एसएंडपी 500 ने 12 मार्च, 2020 को एक भालू बाजार में प्रवेश किया। इसने सूचकांक के लिए रिकॉर्ड पर सबसे लंबे बुल मार्केट का अनुसरण किया, जो मार्च 2009 में शुरू हुआ था। सऊदी अरब और रूस के बीच विभाजन के कारण कोरोनोवायरस के प्रभाव और तेल की कीमतों में गिरावट के कारण स्टॉक नीचे चला गया। इस अवधि के दौरान, डाउ जोंस 30,000 के करीब के सर्वकालिक उच्च से कुछ ही हफ्तों में तेजी से गिरकर 19,000 से नीचे आ गया।

अन्य उदाहरणों में शामिल हैं मार्च 2000 में डॉट कॉम बबल के फटने के बाद, जिसने S&P 500 के लगभग 49% मूल्य को मिटा दिया और अक्टूबर 2002 तक चला; और महामंदी जो 28-29 अक्टूबर, 1929 के शेयर बाजार के पतन के साथ शुरू हुई।

COVID-19 वायरस के प्रसार के बारे में आशंकाओं ने वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं को नीचे की ओर धकेल दिया, जिससे 2020 के मध्य में बाजारों को भालू क्षेत्र में भेज दिया गया। फोर्ब्स ने बताया कि एसएंडपी 500 23 मार्च, 2020 तक 34% गिरकर 2,237.40 पर आ गया। इसने गिरावट को सूचकांक के इतिहास में सबसे खराब में से एक बना दिया। यह 27 मई, 2020 तक 3,000 अंकों के निशान को नहीं तोड़ पाया, जब यह 3,036.13 पर पहुंच गया और ऊपर चढ़ने लगा। यहां तक ​​​​कि वित्तीय जैसे रक्षात्मक स्टॉक, जो आमतौर पर संकट के समय में अच्छा करते हैं, महामारी की चपेट में आने के तुरंत बाद गिरावट आई। फरवरी के मध्य और मार्च 2020 के अंत के बीच वित्तीय शेयरों में लगभग 8% की गिरावट आई।