क्या बाजार एक बुल ट्रैप स्थापित कर रहा है?

प्रमुख चालें

मंगलवार की रैली और आज की अनुवर्ती कार्रवाई सोमवार के निराशाजनक प्रदर्शन के बाद एक रोमांचक राहत रही है, लेकिन यह अभी भी मेरे लिए कुछ हद तक स्पष्ट नहीं है कि निवेशक पूरी तरह से तर्कसंगत हैं। ट्रेडर्स फेड चेयर और अन्य की ओर से की गई टिप्पणियों का स्वागत करते दिख रहे थे फेडरल ओपन मार्किट कमेटी (एफओएमसी) के सदस्य, हालांकि यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जेरोम पॉवेल ने वास्तव में कभी नहीं कहा था कि एफओएमसी अल्पकालिक लक्ष्य ब्याज दर में "कटौती" करेगा। भले ही उन्होंने विशेष रूप से कहा हो, "फेड दरों में कटौती करेगा," यह कोई निर्णय नहीं है जो वह बाकी एफओएमसी के बिना स्वयं कर सकता है।

मैं सबसे अधिक संदेहास्पद व्यापारियों की श्रेणी में शामिल नहीं होना चाहता और इसे "बुल ट्रैप", लेकिन कुछ संकेत थे कि रैली फेड के लिए आशावाद के अलावा अन्य कारकों से प्रेरित हो सकती है। मुझे लगता है कि हमें इस संभावना पर विचार करना चाहिए कि स्पाइक कम से कम भाग में था लघु निचोड़.

एक छोटा निचोड़ तब होता है जब एक स्टॉक जिसे शॉर्ट सेलर्स द्वारा लक्षित किया गया है, अचानक उच्च (आमतौर पर अप्रत्याशित समाचारों के बाद) बढ़ना शुरू कर देता है, जो उन शॉर्ट पोजीशन के लिए नुकसान पैदा करता है। इस स्थिति में, छोटे विक्रेता अपनी स्थिति से बाहर निकलने का फैसला कर सकते हैं, लेकिन उन्हें स्टॉक खरीदकर ऐसा करना चाहिए, जिससे स्टॉक में पहले से ही तेजी का दबाव बढ़ जाता है।

शॉर्ट सेलर्स का चक्र अपनी पोजीशन को लॉस माउंट के रूप में वापस खरीदता है, एक फीडबैक लूप में प्रवेश कर सकता है जहां अधिक खरीदारी से कीमत अधिक होती है और और भी अधिक खरीदारी को प्रेरित करती है। सबसे नाटकीय लघु निचोड़ों में से एक 2008 में हुआ जब वोक्सवैगन एजी (VOW.DE) संक्षेप में सबसे मूल्यवान सार्वजनिक कंपनी बन गई बाजार पूंजीकरण जब पोर्श अधिग्रहण बोली से छोटे विक्रेता हैरान थे। आप निम्न ऐतिहासिक चार्ट में उस नाटकीय मूल्य वृद्धि को देख सकते हैं।

हालांकि यह उतना नाटकीय नहीं था, लेकिन मंगलवार से बुधवार की रैली में कुछ कमी के संकेत थे क्योंकि जिन शेयरों में सबसे ज्यादा कमी थी, वे भी औसतन सबसे अधिक लाभदायक थे। उदाहरण के लिए, जीवाश्म समूह, इंक। (FOSL) एसएंडपी 500 में सबसे छोटा स्टॉक है, इसके लगभग 30% अस्थायी शेयरों को कम रखा गया है, और मंगलवार को स्टॉक 12% से अधिक बढ़ गया।

एसएंडपी 500 में 50 सबसे शॉर्ट स्टॉक मंगलवार को एसएंडपी 500 की तुलना में 2.72% ऊपर थे, जो 2.14% बढ़ा। एसएंडपी 500 में 10 सबसे शॉर्ट स्टॉक मंगलवार को 4.29% ऊपर थे, जिससे आपको उभरते हुए पैटर्न को देखने में मदद मिलेगी।

स्पष्ट होने के लिए, मैं सतर्क रूप से आशावादी हूं कि बाजार में फिर से तेजी आएगी प्रतिरोध अगले एक से तीन महीनों में 2,940 के करीब, लेकिन बड़े दिनों में कभी-कभी चेतावनी के संकेत शामिल होते हैं जो एक टिकाऊ तेजी की धुरी पूरी तरह से स्थापित नहीं हुई है और काम करने के लिए अभी भी कुछ अल्पकालिक अस्थिरता हो सकती है बाहर। मेरी राय में, मंगलवार से बुधवार की रैली अभी भी एक अस्थायी नकली होने का एक उच्च जोखिम में है।

एस एंड पी 500

S&P 500 ने आज पहले रैली जारी रखी और हाल के नेकलाइन के साथ बातचीत की सिर और कंधों पैटर्न। तकनीकी दृष्टिकोण से, नेकलाइन एक महत्वपूर्ण विभक्ति बिंदु है जहां व्यापारी ब्रेकआउट के लिए देखेंगे।

इस स्तर पर मुद्दा यह है कि, यदि बाजार उच्च स्तर को तोड़ने में विफल रहता है और फिर से गिरना शुरू हो जाता है, तो इसे अधिक विश्वसनीय मंदी के संकेत के रूप में देखा जाएगा। एक पूर्ण सिर और कंधों का पैटर्न जिसके बाद नेकलाइन पर वापस ले जाया जाता है और फिर एक और मूव लोअर भी जाना जाता है एक "पुनर्परीक्षण" के रूप में। 2008 में बड़ी गिरावट से पहले होने वाली घटनाओं का एक ही क्रम था सिर और कंधों का पैटर्न।

दूसरी ओर, मैं यहां थोड़ा बहुत सतर्क हो सकता हूं, और मुझे लगता है कि नेकलाइन के ऊपर एक निश्चित ब्रेक बैक मेरे विश्वास को बढ़ाने के लिए बहुत कुछ करेगा कि बाजार उच्च गति के लिए तैयार है। मुझे उम्मीद है कि हम सभी को पता चल जाएगा कि इस शुक्रवार तक कौन सा परिदृश्य चल रहा है।

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जोखिम संकेतक - तेल का भालू बाजार

जोखिम के दृष्टिकोण से, अधिकांश संकेतकों ने मंगलवार और बुधवार को मेरी अपेक्षा के अनुरूप प्रदर्शन किया और थोड़ा बेहतर दृष्टिकोण दर्शाया। हालांकि, मैं ऊर्जा की कीमतों में सुस्त चाल को देखकर निराश था। वैश्विक विकास की उम्मीदों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में, तेल की बढ़ती कीमतें निवेशकों की धारणा में सुधार करने के लिए बहुत कुछ कर सकती हैं।

जैसा कि आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) तेल वायदा कीमतों ने अप्रैल के उच्च स्तर से 20% से अधिक गिरकर एक पूर्ण भालू बाजार में प्रवेश किया है और शेयर बाजार में तेजी के बावजूद पिछले दो दिनों में थोड़ा तेज गति दिखाई है। तेल की कीमतों में इस स्तर पर उछाल स्टॉक में सकारात्मक गति के लिए एक प्रारंभिक संकेतक हो सकता है बाजार, जिसमें स्मॉल-कैप स्टॉक इंडेक्स शामिल हैं, जो अधिक वजन वाली तेल कंपनियों और संबंधित हैं उद्योग।

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पिछले कुछ हफ्तों का असली सबक यह है कि बाजार बुनियादी बातों के बजाय ज्यादातर सरकारी कार्रवाई पर प्रतिक्रिया करता दिख रहा है। राष्ट्रपति ट्रम्प के एक टैरिफ ट्वीट से कीमतों में गिरावट आएगी, जबकि एफओएमसी सदस्यों द्वारा मौद्रिक नीति के बारे में एक भाषण कीमतों को वापस भेजता है।

दुर्भाग्य से, बाजार में सरकारी हस्तक्षेप स्वाभाविक रूप से अप्रत्याशित है, जो अल्पावधि में व्यापार को थोड़ा मुश्किल बना देगा। हालाँकि, मेरे अनुभव में, राजनेताओं को आत्म-प्रवृत्त दिनों के लिए बहुत कम भूख लगती है बाजार, इसलिए यहां टैरिफ और व्यापार से चीजों को ठंडा करने का अवसर हो सकता है परिप्रेक्ष्य।

मुझे इस सप्ताह ऐसा होते देखने की उम्मीद नहीं है; सोमवार तक, जब मैक्सिकन आयातों पर नए टैरिफ लगाए जाने की उम्मीद है, तो मुझे यह देखकर आश्चर्य नहीं होगा कि व्यापार खतरों में उल्लेखनीय कमी आई है। सीनेट में अधिक टैरिफ का विरोध कुछ अनिश्चितता को कम करने और प्रमुख स्टॉक इंडेक्स में अधिक निरंतर रैली के लिए एक वातावरण बनाने का मार्ग प्रदान कर सकता है।

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इस लेख का आनंद लें? द्वारा और प्राप्त करें साइन उप हो रहा है चार्ट सलाहकार न्यूजलेटर के लिए।