निवेशक कम अस्थिरता वाले ईटीएफ से जल्दी थक गए

वर्षों से, कम अस्थिरता मुद्रा कारोबार कोष (ETF) निवेशकों के बीच लोकप्रिय साबित हुए हैं, और ये उत्पाद के महत्वपूर्ण चालक रहे हैं स्मार्ट बीटा घटना। इसका मतलब यह नहीं है कि निवेशक लगातार कम अस्थिरता वाले फंडों में आ रहे हैं। दरअसल, आंकड़े बताते हैं कि ईटीएफ जैसे आईशर्स एज एमएससीआई मिन वॉल्यूम यूएसए ईटीएफ (यूएसएमवी) और Invesco S&P 500 लो वोलैटिलिटी पोर्टोलियो (एसपीएलवी), दो सबसे बड़े यू.एस.-केंद्रित कम अस्थिरता वाले ईटीएफ, पिछले एक साल में बहिर्वाह से ग्रस्त रहे हैं। निवेशकों द्वारा "लो वॉल्यूम" फंडों को छोड़ने के कारणों का एक हिस्सा व्यापक बाजार में इन उत्पादों के बारे में निराशा से जुड़ा हो सकता है।

"आम तौर पर, निवेशकों को यही उम्मीद करनी चाहिए," मॉर्निंगस्टार ने कहा हाल के एक नोट में. "कम-अस्थिरता विभागों नीचे-औसत ऊपर की ओर भागीदारी के बदले में ऊपर-औसत नकारात्मक सुरक्षा की पेशकश करते हैं। लंबी अवधि में, इसका अनुवाद बेहतर होना चाहिए जोखिम-समायोजित (नहीं शुद्ध) कम-अस्थिरता वाले शेयरों में निवेशकों के लिए रिटर्न।" (यह भी देखें: कैसे कम अस्थिरता ईटीएफ आपकी सफलता को बढ़ा सकते हैं.)

पिछले १२ महीनों में, एसपीएलवी और यूएसएमवी ने ८.३% का औसत प्रतिफल अर्जित किया है, जो सरकार द्वारा लौटाए गए १६.२% के आधे से भी अधिक है।

एस एंड पी 500 उसी समय पर। मॉर्निंगस्टार नोट के रूप में, कम अस्थिरता वाले ईटीएफ को बाजार में गिरावट के दौरान कम खराब प्रदर्शन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जबकि एक के दौरान दिए गए सभी अपसाइड में भाग नहीं लेते हैं। बैल बाजार.

फिर भी, पिछले एक साल में एसपीएलवी और यूएसएमवी एसएंडपी 500 से जिस मार्जिन से पिछड़ रहे हैं, वह उन ईटीएफ से प्रस्थान के लिए उत्प्रेरक हो सकता है। पिछले एक साल में USMV को 2.44 अरब डॉलर का नुकसान हुआ है संपत्तियां. जारीकर्ता के आंकड़ों के मुताबिक, एसपीएलवी ने पिछले 12 महीनों में संपत्ति में 1.36 अरब डॉलर की कमी की है, जो उस अवधि के दौरान किसी भी अन्य इनवेस्को ईटीएफ से अधिक है। (यह सभी देखें: क्या लो वोलैटिलिटी स्मार्ट बीटा ईटीएफ समझ में आता है?)

एसपीएलवी और यूएसएमवी से प्रस्थान तब होता है जब ईटीएफ न्यूनतम अस्थिरता रणनीतियों से निवेशकों की अपेक्षा से बहुत अलग दिखने लगे हैं। उदाहरण के लिए, यूएसएमवी आबंटित करता है इसके संयुक्त का लगभग 38% वजन तक स्वास्थ्य सेवा तथा प्रौद्योगिकी क्षेत्र, इस साल एसएंडपी 500 में दो सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले समूह। प्रौद्योगिकी एसपीएलवी में 11.7% पर पांचवां सबसे बड़ा सेक्टर भार है, जो ईटीएफ के छह वर्षों से अधिक के व्यापार में उस क्षेत्र के उच्चतम भारों में से एक है। एसपीएलवी अपने संयुक्त भार का एक तिहाई से अधिक आवंटित करता है औद्योगिक तथा वित्तीय सेवाएं स्टॉक, यह दर्शाता है कि कम अस्थिरता वाली रणनीतियाँ हमेशा नहीं होती हैं उपयोगिताओं या उपभोक्ता का मुख्य भोजन आलोचकों के भेष में ईटीएफ पहले आरोप लगा चुके हैं।

मॉर्निंगस्टार के अनुसार, "1 मई 2016 से 30 जून, 2017 तक, USMV ने निवेशकों के लिए 12.61% का वार्षिक रिटर्न दिया।" "इस बीच, निवेशकों का सामूहिक नकदी-प्रवाह-भारित रिटर्न नकारात्मक 0.63% था। यह जम्हाई व्यवहार अंतर दिखाता है कि जिस तरीके से निवेशक इन फंडों का उपयोग करते हैं, उसमें सुधार की पर्याप्त गुंजाइश है।" (यह भी देखें: स्मार्ट बीटा: क्या कम अस्थिरता वाले ईटीएफ अदूरदर्शी हैं?)