ब्याज दर व्युत्पन्न परिभाषा
ब्याज दर व्युत्पन्न क्या है?
एक ब्याज दर व्युत्पन्न है a वित्तीय साधन एक मूल्य के साथ जो ब्याज दर या दरों के उतार-चढ़ाव से जुड़ा होता है। इनमें वायदा, विकल्प या स्वैप अनुबंध शामिल हो सकते हैं। ब्याज दर डेरिवेटिव अक्सर उपयोग किए जाते हैं हेजेज संस्थागत निवेशकों, बैंकों, कंपनियों और व्यक्तियों द्वारा बाजार में बदलाव के खिलाफ खुद को बचाने के लिए ब्याज दरें, लेकिन उनका उपयोग धारक के जोखिम प्रोफाइल को बढ़ाने या परिष्कृत करने या दर पर अनुमान लगाने के लिए भी किया जा सकता है चलता है।
चाबी छीन लेना
- एक ब्याज दर व्युत्पन्न एक वित्तीय अनुबंध है जिसका मूल्य कुछ अंतर्निहित ब्याज दर या ब्याज-असर वाली संपत्ति पर आधारित होता है।
- इनमें ब्याज दर वायदा, विकल्प, स्वैप, स्वैपशन और एफआरए शामिल हो सकते हैं।
- ब्याज दर जोखिम वाली संस्थाएं इन डेरिवेटिव्स का उपयोग ब्याज दरों में बदलाव के साथ होने वाले संभावित नुकसान को कम करने या कम करने के लिए कर सकती हैं।
ब्याज दर डेरिवेटिव्स को समझना
ब्याज दर डेरिवेटिव का उपयोग अक्सर ब्याज दर जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए किया जाता है, या फिर भविष्य में ब्याज दर की चाल की दिशा में अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।
ब्याज दर जोखिम एक ब्याज-असर वाली संपत्ति में मौजूद है, जैसे कि ऋण या बांड, के परिणामस्वरूप परिसंपत्ति के मूल्य में परिवर्तन की संभावना के कारण ब्याज दरों की परिवर्तनशीलता. ब्याज दर जोखिम प्रबंधन बहुत महत्वपूर्ण हो गया है, और ब्याज दर जोखिम से निपटने के लिए मिश्रित उपकरण विकसित किए गए हैं।ब्याज दर डेरिवेटिव सरल से लेकर अत्यधिक जटिल तक हो सकते हैं; उनका उपयोग ब्याज दर जोखिम को कम करने या बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। ब्याज दर डेरिवेटिव के सबसे सामान्य प्रकारों में ब्याज दर स्वैप, कैप, कॉलर और फर्श हैं।
ब्याज दर वायदा भी लोकप्रिय हैं। यहां ही भविष्य अनुबंध एक खरीदार और विक्रेता के बीच मौजूद है जो किसी भी ब्याज-असर वाली संपत्ति, जैसे बांड के भविष्य के वितरण के लिए सहमत है। ब्याज दर भविष्य खरीदार और विक्रेता को भविष्य की तारीख के लिए ब्याज वाली संपत्ति की कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है। ब्याज दर पर वायदा वायदा के समान ही संचालित होता है, लेकिन विनिमय-व्यापार नहीं होता है और प्रतिपक्षों के बीच अनुकूलित किया जा सकता है।
ब्याज दर स्वैप
ए सिर्फ वनीला ब्याज दर स्वैप ब्याज दर व्युत्पन्न का सबसे बुनियादी और सामान्य प्रकार है। स्वैप के लिए दो पक्ष हैं: एक पक्ष को a. के आधार पर ब्याज भुगतान की एक धारा प्राप्त होती है फ्लोटिंग ब्याज दर और एक निश्चित दर के आधार पर ब्याज भुगतान की एक धारा का भुगतान करता है। पार्टी दो निश्चित ब्याज दर भुगतान की एक धारा प्राप्त करती है और फ्लोटिंग दर भुगतान की एक धारा का भुगतान करती है। दोनों भुगतान धाराएं एक ही काल्पनिक मूलधन पर आधारित हैं, और ब्याज भुगतान शुद्ध हैं। नकदी प्रवाह के इस आदान-प्रदान के माध्यम से, दोनों पक्षों का उद्देश्य अनिश्चितता को कम करना और बाजार की ब्याज दरों में बदलाव से होने वाले नुकसान के खतरे को कम करना है।
ए विनिमय किसी व्यक्ति या संस्था के जोखिम प्रोफाइल को बढ़ाने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है, अगर वे निश्चित दर प्राप्त करना और फ्लोटिंग भुगतान करना चुनते हैं। यह रणनीति उन कंपनियों के साथ सबसे आम है जिनके पास a क्रेडिट रेटिंग जो उन्हें कम निश्चित दर पर बांड जारी करने की अनुमति देता है लेकिन बाजार की गतिविधियों का लाभ उठाने के लिए फ्लोटिंग दर पर स्वैप करना पसंद करता है।
कैप्स और फर्श
फ्लोटिंग रेट लोन वाली एक कंपनी जो एक निश्चित दर पर स्वैप नहीं करना चाहती है, लेकिन कुछ सुरक्षा चाहती है, वह ब्याज दर कैप खरीद सकती है। कैप को उस शीर्ष दर पर सेट किया जाता है जिसे उधारकर्ता भुगतान करना चाहता है; यदि बाजार उस स्तर से ऊपर चला जाता है, तो कैप के मालिक को समय-समय पर भुगतान प्राप्त होता है जो कि कैप और बाजार दर के बीच के अंतर के आधार पर होता है। प्रीमियम, जो कि कैप की लागत है, इस पर आधारित है कि सुरक्षा का स्तर तत्कालीन बाजार से कितना अधिक है; ब्याज दर वायदा वक्र; और टोपी की परिपक्वता; लंबी अवधि की लागत अधिक है, क्योंकि इस बात की अधिक संभावना है कि यह में होगा धन.
फ्लोटिंग दर भुगतान की एक धारा प्राप्त करने वाली कंपनी घटती दरों से बचाने के लिए एक मंजिल खरीद सकती है। कैप की तरह, कीमत सुरक्षा स्तर और परिपक्वता पर निर्भर करती है। बेचने के बजाय, कैप या फ्लोर से रेट रिस्क बढ़ जाता है।
अन्य ब्याज दर लिखत
कम आम ब्याज दर डेरिवेटिव में शामिल हैं यूरोस्ट्रिप्स, जो यूरोमुद्रा जमा बाजार पर वायदा की एक पट्टी है; अदला-बदली, जो धारक को एक निश्चित दर स्तर तक पहुंचने पर स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है लेकिन दायित्व नहीं देता है; और ब्याज दर कॉल विकल्प, जो धारक को फ्लोटिंग दर के आधार पर भुगतान की एक धारा प्राप्त करने का अधिकार देते हैं और फिर एक निश्चित दर के आधार पर भुगतान करते हैं। ए फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए) एक ओवर-द-काउंटर अनुबंध है जो भविष्य में एक निश्चित राशि पर ब्याज दर प्रतिबद्धता का आदान-प्रदान करने के लिए एक सहमत तिथि पर भुगतान की जाने वाली ब्याज दर को तय करता है। काल्पनिक राशि का आदान-प्रदान नहीं किया जाता है, बल्कि दर अंतर और अनुबंध के काल्पनिक मूल्य के आधार पर नकद राशि का आदान-प्रदान किया जाता है।