नकारात्मक ब्याज दर परिभाषा

नकारात्मक ब्याज दरें क्या हैं?

ऋणात्मक ब्याज दरें तब होती हैं जब उधारदाताओं को ब्याज का भुगतान करने के बजाय उधारकर्ताओं को ब्याज जमा किया जाता है। हालांकि यह एक बहुत ही असामान्य परिदृश्य है, यह एक गहरी आर्थिक मंदी के दौरान होने की सबसे अधिक संभावना है, जब मौद्रिक प्रयासों और बाजार की ताकतों ने पहले ही ब्याज दरों को अपनी ओर धकेल दिया है। नाममात्र शून्य बाध्य.

आम तौर पर, एक केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को उनके भंडार पर किस रूप में चार्ज करेगा? गैर-पारंपरिक विस्तारवादी मौद्रिक नीति, उन्हें ब्याज जमा करने के बजाय। इस असाधारण मौद्रिक नीति उपकरण का उपयोग नकद जमा करने के बजाय उधार, खर्च और निवेश को दृढ़ता से प्रोत्साहित करने के लिए किया जाता है, जो नकारात्मक जमा दरों के मूल्य को खो देगा। ध्यान दें कि व्यक्तिगत जमाकर्ताओं से उनके बैंक खातों पर नकारात्मक ब्याज दरें नहीं ली जाएंगी।

एक नकारात्मक ब्याज दर को समझना

जबकि वास्तविक ब्याज दरें प्रभावी रूप से नकारात्मक हो सकता है यदि मुद्रास्फीति नाममात्र ब्याज दर से अधिक हो जाती है, तो नाममात्र ब्याज दर, सैद्धांतिक रूप से, शून्य से बंधी होती है। नकारात्मक ब्याज दरें अक्सर परिणाम होती हैं वित्तीय साधनों के माध्यम से आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए एक हताश और महत्वपूर्ण प्रयास।

शून्य-बाध्य न्यूनतम स्तर को संदर्भित करता है जिस पर ब्याज दरें गिर सकती हैं; तर्क के कुछ रूप यह निर्धारित करेंगे कि शून्य वह निम्नतम स्तर होगा। हालांकि, ऐसे उदाहरण हैं जहां सामान्य समय के दौरान नकारात्मक दरों को लागू किया गया है। स्विट्जरलैंड ऐसा ही एक उदाहरण है; 2021 के मध्य तक, इसकी लक्षित ब्याज दर -0.75% था। जापान ने एक समान नीति अपनाई, जिसमें 2021 के मध्य लक्ष्य दर -0.1% थी।

अपस्फीति अवधि के दौरान नकारात्मक ब्याज दरें हो सकती हैं। इन समयों के दौरान, लोग और व्यवसाय बहुत अधिक पैसा रखते हैं - पैसा खर्च करने के बजाय - इस उम्मीद के साथ कि एक डॉलर का मूल्य आज की तुलना में कल अधिक होगा (अर्थात, इसके विपरीत मुद्रास्फीति). इसके परिणामस्वरूप मांग में तेज गिरावट आ सकती है, और कीमतें और भी कम हो सकती हैं।

अक्सर, इस प्रकार की स्थिति से निपटने के लिए एक ढीली मौद्रिक नीति का उपयोग किया जाता है। हालांकि, जब के मजबूत संकेत हैं अपस्फीति समीकरण को ध्यान में रखते हुए, केवल केंद्रीय बैंक की ब्याज दर को शून्य तक घटाना ऋण और उधार दोनों में वृद्धि को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है।

नकारात्मक दरों के परिणाम

ए नकारात्मक ब्याज दर वातावरण तब होता है जब किसी विशिष्ट आर्थिक क्षेत्र के लिए नाममात्र ब्याज दर शून्य प्रतिशत से नीचे गिर जाती है। इसका प्रभावी अर्थ यह है कि बैंकों और अन्य वित्तीय फर्मों को सकारात्मक ब्याज आय प्राप्त करने के बजाय अपने अतिरिक्त भंडार को केंद्रीय बैंक में संग्रहीत रखने के लिए भुगतान करना पड़ता है।

एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) एक असामान्य मौद्रिक नीति उपकरण है। नाममात्र लक्ष्य ब्याज दरें एक नकारात्मक मूल्य के साथ निर्धारित की जाती हैं, जो शून्य प्रतिशत की सैद्धांतिक निचली सीमा से नीचे है।

अपस्फीति अवधि के दौरान, लोग और व्यवसाय पैसा खर्च करने और निवेश करने के बजाय पैसा जमा करने की प्रवृत्ति रखते हैं। परिणाम में एक पतन है कुल मांग, जिससे कीमतों में और भी गिरावट आती है, वास्तविक उत्पादन और उत्पादन में मंदी या ठहराव, और में वृद्धि होती है बेरोजगारी.

ऐसी आर्थिक स्थिति से निपटने के लिए आमतौर पर एक ढीली या विस्तारित मौद्रिक नीति का उपयोग किया जाता है स्थिरता. हालाँकि, यदि अपस्फीतिकारी बल पर्याप्त रूप से मजबूत हैं, तो केवल केंद्रीय बैंक की ब्याज दर को शून्य कर देना उधार लेने को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है और उधार.

एक नकारात्मक ब्याज दर का उदाहरण

हाल के वर्षों में, यूरोप, स्कैंडिनेविया और जापान के केंद्रीय बैंकों ने वित्तीय प्रणाली में अतिरिक्त बैंक भंडार पर एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) लागू की है। यह अपरंपरागत मौद्रिक नीति उपकरण प्रेरित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है आर्थिक विकास खर्च और निवेश के माध्यम से; जमाकर्ताओं को बैंक में जमा करने के बजाय नकद खर्च करने और गारंटीकृत नुकसान उठाने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा।

यह अभी भी स्पष्ट नहीं है कि क्या यह नीति उन देशों में इस लक्ष्य को प्राप्त करने में प्रभावी रही है, और जिस तरह से इसका इरादा था। यह भी स्पष्ट नहीं है कि बैंकिंग प्रणाली में अतिरिक्त नकदी भंडार से परे नकारात्मक दरें सफलतापूर्वक अर्थव्यवस्था के अन्य हिस्सों में फैल गई हैं या नहीं।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

ब्याज दरें नकारात्मक कैसे हो सकती हैं?

ब्याज दरें आपको बताती हैं कि भविष्य में समान राशि की तुलना में आज पैसा कितना मूल्यवान है। सकारात्मक ब्याज दरों का मतलब है कि पैसे का एक समय मूल्य है, जहां आज का पैसा कल के पैसे से ज्यादा है। मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास और निवेश खर्च जैसी ताकतें इस दृष्टिकोण में योगदान करती हैं। इसके विपरीत, एक नकारात्मक ब्याज दर का अर्थ है कि भविष्य में आपके पैसे का मूल्य अधिक होगा, कम नहीं।

लोगों के लिए नकारात्मक ब्याज दरों का क्या मतलब है?

नकारात्मक ब्याज दरों के अधिकांश उदाहरण केवल केंद्रीय बैंकों द्वारा रखे गए बैंक भंडार पर लागू होते हैं; हालांकि, हम अधिक व्यापक नकारात्मक दरों के परिणामों पर विचार कर सकते हैं। सबसे पहले, बचतकर्ताओं को इसे प्राप्त करने के बजाय ब्याज का भुगतान करना होगा। उसी टोकन से, उधारकर्ताओं को अपने ऋणदाता को भुगतान करने के बजाय ऐसा करने के लिए भुगतान किया जाएगा। इसलिए, यह कई लोगों को अधिक से अधिक धन उधार लेने और उपभोग या निवेश के पक्ष में बचत करने के लिए प्रोत्साहित करेगा। अगर उन्होंने बचत की, तो वे अपनी नकदी को जमा करने के लिए बैंक को ब्याज देने के बजाय एक तिजोरी या गद्दे के नीचे बचाएंगे। ध्यान दें कि वास्तविक दुनिया में ब्याज दरें ऋण की आपूर्ति और मांग (केंद्रीय बैंकों द्वारा लक्ष्य निर्धारित करने के बावजूद) द्वारा निर्धारित की जाती हैं। नतीजतन, उपयोग में आने वाले पैसे की मांग बढ़ेगी और सकारात्मक ब्याज दर जल्दी से बहाल हो जाएगी।

नकारात्मक ब्याज दरें कहां मौजूद हैं?

कुछ केंद्रीय बैंकों ने वित्तीय क्षेत्र में आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) निर्धारित की है क्षेत्र, या फिर विदेशी के बड़े प्रवाह के कारण विनिमय दर में वृद्धि के खिलाफ स्थानीय मुद्रा के मूल्य की रक्षा करने के लिए निवेश। जापान, स्विट्ज़रलैंड, स्वीडन और यहां तक ​​कि ईसीबी (यूरोज़ोन) सहित देशों ने पिछले दो दशकों में विभिन्न बिंदुओं पर एनआईआरपी को अपनाया है।

अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए केंद्रीय बैंक एनआईआरपी क्यों अपनाएगा?

मौद्रिक नीति नियंता अक्सर में गिरने से डरते हैं अपस्फीति सर्पिल. कठोर आर्थिक समय में, जैसे कि गहरी आर्थिक मंदी या अवसाद, लोग और व्यवसाय अर्थव्यवस्था में सुधार की प्रतीक्षा करते हुए अपनी नकदी को रोक कर रखते हैं। हालाँकि, यह व्यवहार अर्थव्यवस्था को और कमजोर कर सकता है क्योंकि खर्च की कमी के कारण नौकरी का और नुकसान होता है, कम मुनाफा, और कीमतों में गिरावट—ये सभी लोगों के डर को पुष्ट करते हैं, जिससे उन्हें और भी अधिक प्रोत्साहन मिलता है जमाखोरी जैसे-जैसे खर्च और भी धीमा होता है, कीमतें फिर से गिरती हैं, लोगों के लिए प्रतीक्षा करने के लिए एक और प्रोत्साहन पैदा होता है क्योंकि कीमतें और गिरती हैं, और इसी तरह। जब केंद्रीय बैंकों ने पहले ही ब्याज दरों को शून्य कर दिया है, तो एनआईआरपी कॉर्पोरेट उधार और निवेश को प्रोत्साहित करने और नकदी की जमाखोरी को हतोत्साहित करने का एक तरीका है।