एजेंसी समस्या: दो कुख्यात उदाहरण

व्यापार की दुनिया भरी हुई है हितों का टकराव. ये आम तौर पर तब होते हैं जब लोग या संस्थाएं अपनी पेशेवर जिम्मेदारियों को निभाने के बजाय अपने व्यक्तिगत हितों की सेवा करते हैं। सीधे शब्दों में कहें, तो हितों का टकराव तब पैदा होता है जब कोई व्यक्ति अपने निजी लाभ को निगम को अपने कर्तव्यों से आगे रखता है। संघर्ष का एक प्रकार है एजेंसी समस्या, जिसमें कंपनी के एजेंट और उसके प्रिंसिपल दोनों शामिल हैं। एजेंसी की समस्या की मूल बातें और इस तरह के दो सबसे प्रसिद्ध घोटालों के बारे में और जानने के लिए पढ़ें।

एजेंसी समस्या क्या है?

एजेंसी की समस्या हितों का टकराव है जो तब होता है जब एजेंट प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों का पूरी तरह से प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। प्रधानाचार्य एजेंटों को नियुक्त करते हैं

उनके हितों का प्रतिनिधित्व करते हैं और उनकी ओर से कार्य करते हैं. व्यवसायों को नए कौशल सेट प्राप्त करने की अनुमति देने के लिए एजेंटों को अक्सर काम पर रखा जाता है, जिनमें प्रिंसिपल की कमी होती है या फर्म के निवेशकों के लिए काम पूरा करने के लिए। व्यापारिक दुनिया में, इस संबंध का प्रतिनिधित्व कंपनी की प्रबंधन टीम और निगम के शेयरधारकों द्वारा किया जाता है। अन्य मामलों में, एजेंट एक निवेश फर्म का प्रमुख होता है जबकि निवेशक प्रिंसिपल होते हैं।

निगम की सफलता से निवेशक लाभान्वित होते हैं और कार्यकारी कर्मचारियों से शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित की अपेक्षा करते हैं। जरूरी नहीं कि कंपनी के नेताओं के समान हित हों शेयरधारकों. हालांकि वे कंपनी की सफलता से प्रेरित हो सकते हैं, प्रेरणा आमतौर पर अलग होती है-अर्थात् उनकी आय। कंपनी जितनी अधिक सफल होगी, उनके कमाने की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

ये एजेंट या कर्मचारी, रैंक-एंड-फाइल श्रमिकों से लेकर कॉर्पोरेट अधिकारियों तक, सभी संभावित रूप से फर्म को गलत तरीके से प्रस्तुत कर सकते हैं और उनके द्वारा वर्णित तरीकों से कार्य कर सकते हैं। प्रिंसिपल-एजेंट समस्या, जिसे वित्तीय क्षेत्र के साथ-साथ कानूनी दुनिया सहित अन्य उद्योगों में दिन-प्रतिदिन की स्थितियों में देखा जा सकता है।

एनरॉन स्कैंडल

एजेंसी की समस्या का एक विशेष रूप से प्रसिद्ध उदाहरण है: एनरॉन. एनरॉन के निदेशकों का कानूनी दायित्व था कि वे निवेशकों के हितों की रक्षा करें और उन्हें बढ़ावा दें, लेकिन ऐसा करने के लिए उनके पास कुछ अन्य प्रोत्साहन भी थे। लेकिन कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि कंपनी के निदेशक मंडल कंपनी में अपनी नियामक भूमिका निभाने में विफल रहा और अपनी निगरानी जिम्मेदारियों को खारिज कर दिया, जिससे कंपनी अवैध गतिविधि में शामिल हो गई। कंपनी एक लेखांकन घोटाले के बाद चली गई जिसके परिणामस्वरूप अरबों डॉलर का नुकसान हुआ।

एनरॉन एक समय संयुक्त राज्य अमेरिका की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक था। कई अरब डॉलर की कंपनी होने के बावजूद, एनरॉन ने 1997 में पैसा खोना शुरू कर दिया। कंपनी ने भी ढेर सारी रैकिंग शुरू कर दी है कर्ज. एक बूंद के डर से शेयरों की कीमतें, एनरॉन की प्रबंधन टीम ने ट्रिकी एकाउंटिंग के माध्यम से हानियों को गलत तरीके से प्रस्तुत करके छुपाया—अर्थात् विशेष प्रयोजन वाहन (एसपीवी), या विशेष प्रयोजन संस्थाएं (एसपीई) - जिसके परिणामस्वरूप वित्तीय विवरण भ्रमित होते हैं।

2001 में समस्याएं सामने आने लगीं। इस बारे में सवाल थे कि क्या कंपनी का अधिक मूल्यांकन किया गया था, जिससे शेयर की कीमतों में $ 90 से अधिक की गिरावट के साथ $ 1 से कम हो गया। कंपनी ने के लिए दाखिल करना समाप्त कर दिया दिवालियापन दिसंबर 2001 में। पूर्व सहित एनरॉन के कई प्रमुख खिलाड़ियों के खिलाफ आपराधिक आरोप लगाए गए मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) केनेथ ले, मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) एंड्रयू फास्टो, और जेफरी स्किलिंग, जिन्हें फरवरी 2001 में सीईओ नामित किया गया था, लेकिन छह महीने बाद इस्तीफा दे दिया।

बर्नी मैडॉफ़

पोंजी योजनाएं एजेंसी समस्या के कई बेहतर ज्ञात उदाहरणों का प्रतिनिधित्व करते हैं। एजेंसी सिद्धांत का दावा है कि निरीक्षण और प्रोत्साहन संरेखण की कमी इन समस्याओं में बहुत योगदान देती है। कई निवेशक यह सोचकर पोंजी योजनाओं में पड़ जाते हैं कि एक पारंपरिक बैंकिंग संस्थान के बाहर फंड प्रबंधन लेने से फीस कम हो जाती है और पैसे की बचत होती है।

कुछ पोंजी योजनाएं बैंकिंग उद्योग के बारे में उपभोक्ताओं के संदेहों और आशंकाओं का लाभ उठाती हैं, भले ही वे स्थापित हों वित्तीय संस्थाए निगरानी प्रदान करके और कानूनी प्रथाओं को लागू करके जोखिम को कम करें। ये निवेश एक ऐसा वातावरण बनाते हैं जहां उपभोक्ता यह सुनिश्चित नहीं कर सकता है कि एजेंट मूलधन के सर्वोत्तम हित में कार्य कर रहा है। एजेंसी की समस्या के कई उदाहरण नियामकों की चौकस निगाह से दूर होते हैं और अक्सर ऐसी स्थितियों में निवेशकों के खिलाफ होते हैं जहां निरीक्षण सीमित या पूरी तरह से न के बराबर होता है।

बर्नी मैडॉफ़्स घोटाला शायद पोंजी योजना के सबसे उल्लेखनीय उदाहरणों में से एक है। मैडॉफ ने एक विस्तृत दिखावटी व्यवसाय बनाया जिसकी अंततः 2009 में निवेशकों की लागत लगभग 16.5 बिलियन डॉलर थी। लेकिन यह निर्धारित करना आसान नहीं है कि मैडॉफ ने अपने निवेशकों को कब धोखा देना शुरू किया। NS रिटर्न उन्होंने वादा किया कि उनके निवेशक उस समय की अधिकांश निवेश फर्मों और बैंकों की पेशकश से अधिक थे। वे इतने आशाजनक थे कि उनके लगभग सभी निवेशकों ने दूसरी तरफ देखा। मैडॉफ ने अपना पैसा बैंक खाते में डाला और वित्त पोषित किया मोचन नए निवेशित धन के साथ अनुरोध।

उसकी योजना का पता तब चला जब वह अपना भुगतान नहीं कर सका निवेशकों और कबूल किया। अंततः, मैडॉफ़ को उसके कार्यों के लिए आपराधिक रूप से आरोपित और दोषी ठहराया गया था। उन्हें १५० साल की जेल की सजा सुनाई गई और अप्रैल २०२१ में ८२ वर्ष की आयु में सलाखों के पीछे उनकी मृत्यु हो गई।