संस्थागत बायआउट (आईबीओ) परिभाषा

एक संस्थागत बायआउट (आईबीओ) क्या है?

एक संस्थागत बायआउट (आईबीओ) एक के अधिग्रहण को संदर्भित करता है नियंत्रित ब्याज एक कंपनी में एक संस्थागत निवेशक जैसे कि निजी इक्विटी या उद्यम पूंजी फर्म, या वित्तीय संस्थान जैसे वाणिज्यिक बैंक। बायआउट सार्वजनिक कंपनियों के हो सकते हैं जैसे कि "गोइंग प्राइवेट" ट्रांजेक्शन, या डायरेक्ट सेल्स द्वारा प्राइवेट बायआउट। संस्थागत खरीद इसके विपरीत हैं प्रबंधन खरीद (एमबीओ), जिसमें एक व्यवसाय का वर्तमान प्रबंधन कंपनी के सभी या उसके हिस्से का अधिग्रहण करता है।

इंस्टीट्यूशनल बायआउट (IBO) कैसे काम करता है

संस्थागत खरीद (आईबीओ) मौजूदा कंपनी मालिकों के सहयोग से हो सकती है लेकिन मौजूदा प्रबंधन की आपत्तियों पर लॉन्च और निष्कर्ष पर प्रतिकूल हो सकती है। एक संस्थागत खरीदार अधिग्रहण के बाद मौजूदा कंपनी प्रबंधन को बनाए रखने का फैसला कर सकता है। हालांकि, अक्सर खरीदार नए प्रबंधकों को नियुक्त करना पसंद करते हैं, कभी-कभी उन्हें व्यवसाय में हिस्सेदारी देते हैं। सामान्य तौर पर, यदि a निजी इक्विटी कंपनी बायआउट में शामिल है, यह सौदे की संरचना और बाहर निकलने के साथ-साथ प्रबंधकों को काम पर रखने का प्रभार लेगी।

संस्थागत खरीदार आमतौर पर विशिष्ट उद्योगों में विशेषज्ञ होते हैं और साथ ही पसंदीदा सौदे के आकार को लक्षित करते हैं। जिन कंपनियों के पास अप्रयुक्त ऋण क्षमता है, वे अपने उद्योगों का प्रदर्शन कम कर रही हैं, लेकिन अभी भी अत्यधिक हैं स्थिर नकदी प्रवाह और कम पूंजी व्यय आवश्यकताओं के साथ नकद उत्पादक आकर्षक खरीददारी करते हैं लक्ष्य

आमतौर पर, अधिग्रहण करने वाला निवेशक एक रणनीतिक खरीदार (उदाहरण के लिए एक उद्योग प्रतियोगी) को बिक्री के माध्यम से या एक के माध्यम से कंपनी में अपनी हिस्सेदारी का निपटान करना चाहता है। शुरुआती सार्वजानिक प्रस्ताव (आईपीओ)। संस्थागत खरीदार एक निर्धारित समय सीमा, अक्सर पांच से सात साल, और लेनदेन के लिए एक नियोजित निवेश वापसी बाधा को लक्षित करते हैं।

आईबीओ बनाम। लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ)

संस्थागत खरीद को इस प्रकार वर्णित किया गया है लाभदायक खरीदारी (एलबीओ) जब वे उच्च स्तर के वित्तीय उत्तोलन को शामिल करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे मुख्य रूप से उधार ली गई धनराशि से बने हैं।

उत्तोलन, जैसा कि द्वारा मापा जाता है ऋण-से-ईबीआईटीडीए अनुपात खरीद के लिए, चार से सात गुना तक हो सकता है। एलबीओ में शामिल उच्च उत्तोलन सौदे की विफलता और यहां तक ​​कि दिवालिएपन के जोखिम को बढ़ाता है यदि नए मालिक भुगतान की गई कीमत में अनुशासित नहीं हैं, या करने में असमर्थ हैं परिचालन दक्षता बढ़ाने और वित्त के लिए लिए गए ऋण को चुकाने के लिए पर्याप्त लागत को कम करके व्यवसाय में नियोजित सुधार उत्पन्न करना लेन - देन।

एलबीओ बाजार 1980 के दशक के अंत में अपने चरम पर पहुंच गया, जिसमें सैकड़ों सौदे पूरे हो चुके थे। केकेआर का प्रसिद्ध अधिग्रहण 1988 में RJR Nabisco की लागत $25 बिलियन थी और लेन-देन लागत के 90% के करीब वित्तपोषण के लिए उधार ली गई धनराशि पर निर्भर थी। यह अपने समय का सबसे बड़ा एलबीओ था।