सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो रणनीति कैसे बनाएं
सेवानिवृत्ति आय योजना का पहला नियम है: कभी भी धन की कमी न हो। दूसरा नियम है: पहले नियम को कभी न भूलें।
यह सुनने में काफी सीधा लगता है। जहां यह जटिल हो जाता है, वह दो समान रूप से मान्य लेकिन परस्पर विरोधी चिंताओं के बीच बातचीत कर रहा है: सुरक्षा और पूंजी संरक्षण की आवश्यकता, और विकास की आवश्यकता बाड़ामुद्रास्फीति सेवानिवृत्त के जीवन पर। कुछ लोग अपनी सेवानिवृत्ति निधि के साथ उच्च-उड़ान जोखिम लेना चाहते हैं। फिर भी, एक शून्य-जोखिम निवेश पोर्टफोलियो-एक ने पूरी तरह से सुरक्षित आय वाले वाहनों में निवेश किया, जैसे यू.एस. ट्रेज़री ऋणपत्र-बहुत मामूली निकासी के साथ भी, घोंसले के अंडे के मूल्य को लगातार कम करेगा।
जैसा कि यह प्रतीत होता है, यह सब कुछ गारंटी है कि शून्य-जोखिम वाले पोर्टफोलियो किसी भी उचित आर्थिक लक्ष्यों को पूरा नहीं करेंगे। दूसरी ओर, केवल-इक्विटी वाले पोर्टफोलियो में उच्च प्रत्याशित रिटर्न होता है, लेकिन अस्थिरता के साथ आता है जो कि डाउन मार्केट के दौरान निकासी जारी रखने पर जोखिम को कम करता है। उपयुक्त रणनीति इन दो परस्पर विरोधी आवश्यकताओं को संतुलित करती है।
चाबी छीन लेना
- सेवानिवृत्ति-निधि पोर्टफोलियो को दो परस्पर विरोधी जरूरतों के बीच संतुलन बनाने की जरूरत है: सुरक्षा के लिए पूंजी का संरक्षण, और मुद्रास्फीति से बचाने के लिए पूंजी की वृद्धि।
- आधुनिक वित्तीय सिद्धांत सेवानिवृत्ति-उन्मुख पोर्टफोलियो के लिए आय के बजाय कुल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करने की वकालत करता है।
- कुल रिटर्न निवेश दृष्टिकोण विकास के लिए अच्छी तरह से विविध इक्विटी परिसंपत्तियों और मूल्य के भंडार के रूप में निश्चित आय वाले वाहनों पर निर्भर करता है।
- जब पोर्टफोलियो को वितरण करने की आवश्यकता होती है, तो निवेशक उचित रूप से शेयरों को शेव करने के लिए परिसंपत्ति वर्गों के बीच चयन कर सकते हैं।
- कुल रिटर्न निवेश रणनीति लाभांश- या आय-उन्मुख रणनीति की तुलना में कम जोखिम के साथ उच्च उपज प्राप्त करेगी।
एक संतुलित पोर्टफोलियो
लक्ष्य एक ऐसा पोर्टफोलियो तैयार करना होगा जो उदार आय की आवश्यकताओं को पर्याप्त. के साथ संतुलित करे लिक्विडिटी नीचे के बाजारों का सामना करने के लिए। हम प्रत्येक के लिए विशिष्ट लक्ष्यों के साथ पोर्टफोलियो को दो भागों में विभाजित करके शुरू कर सकते हैं:
- सबसे चौड़ा संभव विविधता प्रदान करते समय इक्विटी हिस्से की अस्थिरता को उसकी न्यूनतम व्यावहारिक सीमा तक कम कर देता है लंबी अवधि की वृद्धि मुद्रास्फीति को हेज करने के लिए आवश्यक है, और निकासी के लिए आवश्यक कुल रिटर्न को पूरा करता है।
- की भूमिका निश्चित आय एक प्रदान करना है किफ़ायती दुकान वितरण को निधि देने और कुल पोर्टफोलियो अस्थिरता को कम करने के लिए। निश्चित आय पोर्टफोलियो को निकट होने के लिए डिज़ाइन किया गया है मुद्रा बाजार अवधि बढ़ाकर या कम करके उपज के लिए खिंचाव के प्रयास के बजाय अस्थिरता क्रेडिट गुणवत्ता. आय उत्पादन प्राथमिक लक्ष्य नहीं है।
पोर्टफोलियो के दोनों हिस्से लंबे समय तक उदार स्थायी निकासी पैदा करने के लक्ष्य में योगदान करते हैं। ध्यान दें कि हम विशेष रूप से निवेश नहीं कर रहे हैं आय; बल्कि, हम निवेश कर रहे हैं कुल प्राप्ति.
कुल रिटर्न बनाम। आय
आपके दादा-दादी ने आय के लिए निवेश किया और लाभांश शेयरों से भरे अपने पोर्टफोलियो को भर दिया, अधिमान्य शेयर, परिवर्तनीय बांड्स, और अधिक सामान्य बांड। मंत्र था आय से दूर रहना और कभी भी मूलधन को छूना नहीं। उन्होंने अपनी बड़ी मोटी रसदार पैदावार के आधार पर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का चयन किया। यह एक उचित रणनीति की तरह लगता है, लेकिन उन्हें कम रिटर्न और आवश्यकता से अधिक जोखिम वाला एक पोर्टफोलियो मिला।
उस समय, कोई भी बेहतर नहीं जानता था, इसलिए हम उन्हें क्षमा कर सकते हैं। उन्होंने प्रचलित ज्ञान के तहत अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन किया। इसके अलावा, आपके दादा-दादी के समय में लाभांश और ब्याज आज की तुलना में बहुत अधिक थे - और सेवानिवृत्ति के बाद जीवन प्रत्याशा कम थी। इसलिए, सही से बहुत दूर, रणनीति ने एक फैशन के बाद काम किया।
आज निवेश के बारे में सोचने का एक बेहतर तरीका है। आधुनिक वित्तीय सिद्धांत का पूरा जोर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के चयन से फोकस को बदलकर करना है परिसंपत्ति आवंटन और पोर्टफोलियो निर्माण और आय के बजाय कुल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करना। यदि पोर्टफोलियो को किसी भी कारण से वितरण करने की आवश्यकता है, जैसे कि इस दौरान आपकी जीवन शैली का समर्थन करने के लिए सेवानिवृत्ति, शेयरों को शेव करने के लिए परिसंपत्ति वर्गों में से चुनना और चुनना संभव है उपयुक्त।
कुल रिटर्न निवेश दृष्टिकोण
कुल रिटर्न निवेश आय और मूलधन की कृत्रिम परिभाषाओं को छोड़ देता है, जिसके कारण कई लेखांकन और निवेश दुविधाएं पैदा होती हैं। यह पोर्टफोलियो समाधान तैयार करता है जो पुराने आय-सृजन प्रोटोकॉल की तुलना में कहीं अधिक इष्टतम हैं। लेखांकन आय, लाभांश, या ब्याज, या हानियों की परवाह किए बिना वितरण को पोर्टफोलियो के किसी भी हिस्से से अवसरवादी रूप से वित्त पोषित किया जाता है; हम वितरण को इस रूप में चिह्नित कर सकते हैं सिंथेटिक लाभांश.
कुल रिटर्न निवेश दृष्टिकोण अकादमिक साहित्य और संस्थागत सर्वोत्तम प्रथाओं द्वारा सार्वभौमिक रूप से स्वीकार किया जाता है। यह द्वारा आवश्यक है यूनिफ़ॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टमेंट एक्ट (यूपीआईए),थे कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (एरिसा), सामान्य विधि, और विनियम।आधुनिक वित्तीय सिद्धांत को शामिल करने के लिए समय के साथ विभिन्न कानूनों और विनियमों में बदलाव आया है, जिसमें यह विचार भी शामिल है कि आय के लिए निवेश करना एक अनुचित निवेश रणनीति है।
फिर भी, हमेशा ऐसे लोग होते हैं जिन्हें शब्द नहीं मिलता है। बहुत से व्यक्तिगत निवेशक, विशेष रूप से सेवानिवृत्त या जिन्हें अपनी जीवन शैली का समर्थन करने के लिए नियमित वितरण की आवश्यकता होती है, अभी भी दादाजी की निवेश रणनीति में फंस गए हैं। 4% लाभांश और 2% अपेक्षित वृद्धि या 8% के साथ निवेश के बीच एक विकल्प को देखते हुए अपेक्षित आय लेकिन कोई लाभांश नहीं, कई लाभांश निवेश का विकल्प चुनेंगे, और वे सभी उपलब्ध सबूतों के खिलाफ तर्क दे सकते हैं कि उनका पोर्टफोलियो "सुरक्षित" है। जाहिर तौर पर ऐसा नहीं है।
कार्रवाई में कुल रिटर्न निवेश
तो, एक निवेशक कुल रिटर्न पोर्टफोलियो से अपनी जीवन शैली की जरूरतों का समर्थन करने के लिए निकासी की एक धारा कैसे उत्पन्न कर सकता है?
- एक स्थायी निकासी दर का चयन करके प्रारंभ करें। अधिकांश पर्यवेक्षकों का मानना है कि की वार्षिक दर 4% टिकाऊ है और एक पोर्टफोलियो को समय के साथ बढ़ने देता है।
- ४०% to. का शीर्ष-स्तरीय परिसंपत्ति आवंटन करें लघु अवधि, उच्च गुणवत्ता वाले बांड, और ६०% (शेष राशि) शायद १० से १२. के विविध वैश्विक इक्विटी पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति वर्ग.
- स्थिति की आवश्यकता के अनुसार गतिशील रूप से वितरण के लिए नकदी उत्पन्न करें।
डाउन मार्केट में, बॉन्ड के लिए 40% आवंटन किसी भी अस्थिर (इक्विटी) संपत्ति की आवश्यकता होने से पहले 10 वर्षों के लिए वितरण का समर्थन कर सकता है। नष्ट. एक अच्छी अवधि में, जब इक्विटी परिसंपत्तियों की सराहना की जाती है, तो शेयरों को काटकर और फिर किसी भी अधिशेष का उपयोग करके 40/60 बांड/इक्विटी मॉडल में पुनर्संतुलन के लिए वितरण किया जा सकता है।
पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन
पुनर्संतुलन इक्विटी वर्गों के भीतर उच्च बिक्री और निम्न खरीद के अनुशासन को लागू करके लंबी अवधि में प्रदर्शन में वृद्धि होगी क्योंकि वर्गों के बीच प्रदर्शन भिन्न होता है।
पुनर्संतुलन में आपके पोर्टफोलियो में संपत्ति के मूल्य को देखना शामिल है - स्टॉक, बांड, आदि। और जब आपने पहली बार अपना संरचित किया था तो उन्हें आवंटित प्रतिशत से अधिक बेच दिया था विभाग।
कुछ जोखिम-प्रतिकूल निवेशक डाउन इक्विटी बाजारों के दौरान स्टॉक और बॉन्ड के बीच पुनर्संतुलन नहीं करने का विकल्प चुन सकते हैं यदि वे अपना रखना पसंद करते हैं सुरक्षित संपत्ति बरकरार। हालांकि यह इक्विटी बाजार में गिरावट की स्थिति में भविष्य के वितरण की रक्षा करता है, यह की कीमत पर आता है अवसर की कीमत. हालाँकि, हम मानते हैं कि अच्छी नींद लेना एक वैध चिंता है। निवेशकों को अपनी निवेश रणनीति के हिस्से के रूप में सुरक्षित और जोखिम भरी संपत्तियों के बीच पुनर्संतुलन के लिए अपनी प्राथमिकताएं निर्धारित करनी होंगी।
तल - रेखा
कम ब्याज दर वाली दुनिया में, निवेशकों के लिए उपज के प्रति जुनूनी होना आसान है। हालांकि, सेवानिवृत्ति-उन्मुख पोर्टफोलियो के लिए भी, कुल रिटर्न निवेश रणनीति एक निवेश-के-आय दृष्टिकोण की तुलना में कम जोखिम के साथ उच्च रिटर्न प्राप्त करेगी। यह उच्च वितरण क्षमता में तब्दील हो जाता है और बढ़ जाता है टर्मिनल मान पोर्टफोलियो के फंड से बाहर होने की संभावना को कम करते हुए।