पेंशन फंड आमतौर पर कहां निवेश करते हैं?

एक पेंशन योजना है a सेवानिवृत्ति योजना जिसके लिए एक नियोक्ता को एक कर्मचारी के भविष्य के लाभ के लिए अलग रखे गए धन के एक पूल में योगदान करने की आवश्यकता होती है। निधियों का पूल कर्मचारी की ओर से निवेश किया जाता है, और निवेश पर होने वाली आय सेवानिवृत्ति पर कर्मचारी को आय उत्पन्न करती है। पेंशन निधि संपत्ति को विवेकपूर्ण ढंग से प्रबंधित करने की आवश्यकता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि सेवानिवृत्त लोगों को वादा किया गया सेवानिवृत्ति लाभ प्राप्त हो। कई वर्षों तक इसका मतलब था कि फंड मुख्य रूप से सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करने तक सीमित थे, निवेश-ग्रेड बांड, तथा ब्लू-चिप स्टॉक.

बाजार की स्थितियों में बदलाव - और प्रतिफल की उच्च दर को बनाए रखने की आवश्यकता के परिणामस्वरूप पेंशन योजना के नियम बने हैं जो अधिकांश में निवेश की अनुमति देते हैं। परिसंपत्ति वर्ग. ये कुछ सबसे आम निवेश हैं जिनमें पेंशन फंड अपना पर्याप्त आवंटन करते हैं राजधानी. यहां, हम कुछ ऐसे एसेट क्लास पर एक नज़र डालते हैं, जो पेंशन फंड के पास होने की संभावना है।

निश्चित आय निवेश

यू.एस. ट्रेजरी प्रतिभूतियां और निवेश-ग्रेड बांड अभी भी पेंशन फंड पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। रूढ़िवादी निश्चित-आय वाले उपकरणों की तुलना में अधिक रिटर्न की मांग करने वाले निवेश प्रबंधकों ने विस्तार किया है उच्च उपज बांड और अच्छी तरह से सुरक्षित वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋण। पोर्टफोलियो सहित संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां (ABS), जैसे छात्र ऋण और क्रेडिट-कार्ड ऋण, बढ़ रहे हैं। हालांकि, उन प्रतिभूतियों से जुड़े जोखिम सामान्य कॉर्पोरेट या सरकारी बांडों की तुलना में काफी अधिक होते हैं।

यू.एस. में सबसे बड़ी पेंशन योजना, पेंशन पोर्टफोलियो में निश्चित आय प्रतिभूतियों के प्रसार के एक उदाहरण के रूप में, कैलिफ़ोर्निया पब्लिक एम्प्लॉइज रिटायरमेंट सिस्टम ("कैलपर्स"), 7% का वार्षिक रिटर्न चाहता है,मार्च 2020 तक इसके 385.1 बिलियन डॉलर के पोर्टफोलियो का लगभग एक-तिहाई फिक्स्ड-इनकम निवेश के लिए आवंटित किया गया था।

शेयरों

यू.एस. ब्लू-चिप में इक्विटी निवेश सामान्य तथा पसंदीदा स्टॉक पेंशन फंड के लिए एक प्रमुख निवेश वर्ग हैं।प्रबंधक परंपरागत रूप से विकास के साथ संयुक्त लाभांश पर ध्यान केंद्रित करते हैं। अधिक रिटर्न की तलाश ने कुछ फंड मैनेजरों को जोखिम में डाल दिया है छोटी टोपी विकास स्टॉक और अंतरराष्ट्रीय इक्विटी।

CalPERS जैसे बड़े फंड, अपने स्टॉक पोर्टफोलियो का स्व-प्रबंधन करते हैं। छोटे फंड बाहरी प्रबंधन की तलाश कर सकते हैं - या फिर उसी म्यूचुअल फंड के संस्थागत संस्करणों में निवेश करें और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) व्यक्तिगत निवेशकों के रूप में। यहाँ मुख्य अंतर यह है कि संस्थागत शेयर वर्ग फ्रंट-एंड बिक्री कमीशन, मोचन, या नहीं है 12बी-1 फीस, और वे कम चार्ज करते हैं खर्चे की दर.

निजी इक्विटी

संस्थागत निवेशक, जैसे कि पेंशन फंड, और मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में वर्गीकृत निजी इक्विटी में निवेश करते हैं - एक दीर्घकालिक, वैकल्पिक निवेश परिष्कृत निवेशकों के लिए उपयुक्त श्रेणी। वास्तव में, पेंशन फंड पूंजी के सबसे बड़े स्रोतों में से एक है निजी इक्विटी उद्योग.

अपने शुद्धतम रूप में, निजी इक्विटी निजी तौर पर आयोजित कंपनियों की इक्विटी में निवेश किए गए धन के प्रबंधित पूल का प्रतिनिधित्व करती है, जो अंततः पर्याप्त लाभ के लिए निवेश को बेचने के इरादे से होती है। निजी-इक्विटी फंड मैनेजर बाजार से ऊपर के रिटर्न के वादों के आधार पर उच्च शुल्क लेते हैं।

रियल एस्टेट

पेंशन फंड रियल एस्टेट निवेश आम तौर पर होते हैं निष्क्रिय निवेश के माध्यम से बनाया गया अचल संपत्ति निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) या निजी इक्विटी पूल। कुछ पेंशन फंड संपत्ति के अधिग्रहण, विकास या प्रबंधन में सीधे भाग लेने के लिए अचल संपत्ति विकास विभाग चलाते हैं।

लंबी अवधि के निवेश में हैं व्यावसायिक अचल संपत्ति, जैसे कार्यालय भवन, औद्योगिक पार्क, अपार्टमेंट या खुदरा परिसर। लक्ष्य संपत्तियों का एक पोर्टफोलियो बनाना है जो इक्विटी की बढ़ती धारा के साथ इक्विटी प्रशंसा को जोड़ती है मुद्रास्फीति- बाजार के उतार-चढ़ाव को संतुलित करने के लिए समायोजित आय।

आधारभूत संरचना

आधारभूत संरचना निवेश अधिकांश पेंशन-योजना संपत्तियों का एक छोटा सा हिस्सा है, लेकिन वे बिजली, पानी, सड़कों और ऊर्जा से जुड़े सार्वजनिक या निजी विकास के विविध वर्गीकरण का एक बढ़ता हुआ बाजार हैं। बजट और नागरिक अधिकारियों की उधार लेने की शक्ति के कारण सार्वजनिक परियोजनाएं सीमाओं का अनुभव करती हैं। निजी परियोजनाओं के लिए बड़ी रकम की आवश्यकता होती है जो या तो महंगी होती हैं या जिन्हें जुटाना मुश्किल होता है। पेंशन योजनाएं लंबी अवधि के दृष्टिकोण और रचनात्मक वित्तपोषण की संरचना करने की क्षमता के साथ निवेश कर सकती हैं।

विशिष्ट वित्तीय व्यवस्थाओं में किसी प्रकार के राजस्व या इक्विटी भागीदारी के साथ-साथ ब्याज और पूंजी को वापस फंड में मूल भुगतान शामिल है। एक टोल रोड वित्तपोषण भुगतान के अतिरिक्त टोल का एक छोटा प्रतिशत भुगतान कर सकता है। एक बिजली संयंत्र उत्पन्न होने वाले प्रत्येक मेगावाट के लिए थोड़ा सा भुगतान कर सकता है और अगर कोई अन्य कंपनी संयंत्र खरीदती है तो मुनाफे का एक प्रतिशत।

मुद्रास्फीति संरक्षण

मुद्रास्फीति संरक्षण एक शब्द है जिसका उपयोग उन संपत्तियों को संदर्भित करने के लिए किया जाता है जो मुद्रास्फीति रैंप के रूप में मूल्य में बढ़ जाती हैं। इनमें मुद्रास्फीति-समायोजित बांड (उदा. टिप्स), वस्तुएं, मुद्राएं, और ब्याज दर डेरिवेटिव. मुद्रास्फीति-समायोजित बांडों का उपयोग अक्सर उचित होता है, लेकिन पेंशन फंड परिसंपत्तियों का बढ़ा हुआ आवंटन वस्तुओं, मुद्राओं, या डेरिवेटिव ने अतिरिक्त अज्ञात जोखिम के कारण कुछ लोगों द्वारा चिंता जताई है कि वे ढोना।

दायित्व मिलान, के रूप में भी जाना जाता है "प्रतिरक्षा", एक निवेश रणनीति है जो भविष्य की संपत्ति की बिक्री और आय के प्रवाह को भविष्य के संभावित खर्चों के समय से मेल खाती है। पेंशन फंड प्रबंधकों के बीच रणनीति व्यापक रूप से अपनाई गई है, जो पोर्टफोलियो को कम करने का प्रयास करते हैं परिसमापन परिसंपत्ति बिक्री, ब्याज और लाभांश भुगतान सुनिश्चित करके जोखिम पेंशन प्राप्तकर्ताओं को अपेक्षित भुगतान के अनुरूप है। यह सरल रणनीतियों के विपरीत है जो निकासी समय की परवाह किए बिना रिटर्न को अधिकतम करने का प्रयास करती हैं।

एक उदाहरण के रूप में, अपने पोर्टफोलियो से आय से दूर रहने वाले सेवानिवृत्त आम तौर पर सामाजिक सुरक्षा भुगतान के पूरक के लिए स्थिर और निरंतर भुगतान पर भरोसा करते हैं। एक मिलान रणनीति में भुगतान करने के लिए प्रतिभूतियों की रणनीतिक खरीद शामिल होगी लाभांश और नियमित अंतराल पर ब्याज। आदर्श रूप से, सेवानिवृत्ति के वर्षों के शुरू होने से पहले एक मिलान रणनीति तैयार की जाएगी। ए पेंशन निधि यह सुनिश्चित करने के लिए एक समान रणनीति अपनाएगा कि इसके लाभ दायित्वों को पूरा किया जाए।

तल - रेखा

पेंशन फंड अपने प्रतिभागियों से भविष्य में एक निश्चित स्तर की सेवानिवृत्ति आय की गारंटी देते हुए वादे करते हैं। इसका मतलब है कि उन्हें जोखिम के मामले में अपेक्षाकृत रूढ़िवादी होना चाहिए, लेकिन उन गारंटियों को कवर करने के लिए पर्याप्त रिटर्न भी प्राप्त करना होगा। इसलिए, फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज, ब्लू-चिप स्टॉक के साथ-साथ पेंशन पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं। तेजी से, पेंशन ने अचल संपत्ति और वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों में कहीं और अतिरिक्त रिटर्न की मांग की है, हालांकि ये टुकड़े अभी भी उनके पोर्टफोलियो के अपेक्षाकृत छोटे हिस्से हैं।