तरलता जाल परिभाषा और उदाहरण

एक तरलता जाल क्या है?

एक तरलता जाल एक विरोधाभासी आर्थिक स्थिति है जिसमें ब्याज दरें बहुत कम होती हैं और बचत दर उच्च हैं, प्रतिपादन मौद्रिक नीति अप्रभावी सबसे पहले अर्थशास्त्री जॉन मेनार्ड कीन्स द्वारा वर्णित, एक तरलता जाल के दौरान, उपभोक्ता बांड से बचने और अपना रखने का विकल्प चुनते हैं नकद बचत में धन की वजह से प्रचलित धारणा है कि ब्याज दरें जल्द ही बढ़ सकती हैं (जो बांड की कीमतों को धक्का देगी नीचे)। चूंकि बांड का ब्याज दरों से विपरीत संबंध होता है, इसलिए कई उपभोक्ता ऐसी कीमत के साथ संपत्ति नहीं रखना चाहते हैं जो घटने की उम्मीद है। इसी समय, आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा देने के केंद्रीय बैंक के प्रयास बाधित हैं क्योंकि वे निवेशकों और उपभोक्ताओं को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों को और कम करने में असमर्थ हैं।

चलनिधि जाल को समझना

एक तरलता जाल में, क्या किसी देश का रिजर्व बैंक, जैसे फेडरल रिजर्व संयुक्त राज्य अमेरिका में, बढ़ाकर अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने का प्रयास करें पैसे की आपूर्ति, ब्याज दरों पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा, क्योंकि लोगों को अतिरिक्त नकदी रखने के लिए प्रोत्साहित करने की आवश्यकता नहीं है।

जैसे किसी का हिस्सा लिक्विडिटी ट्रैप, उपभोक्ता अन्य निवेश विकल्पों के बजाय मानक जमा खातों, जैसे बचत और चेकिंग खातों में धन रखना जारी रखते हैं, तब भी जब केंद्रीय बैंकिंग प्रणाली अतिरिक्त धन के इंजेक्शन के माध्यम से अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने का प्रयास करता है। उच्च उपभोक्ता बचत स्तर, जो अक्सर क्षितिज पर एक नकारात्मक आर्थिक घटना के विश्वास से प्रेरित होते हैं, मौद्रिक नीति को आम तौर पर अप्रभावी होने का कारण बनता है।

भविष्य की नकारात्मक घटना में विश्वास महत्वपूर्ण है, क्योंकि जैसे-जैसे उपभोक्ता नकदी जमा करते हैं और बॉन्ड बेचते हैं, इससे बॉन्ड की कीमतों में कमी आएगी और पैदावार बढ़ेगी। प्रतिफल बढ़ने के बावजूद, उपभोक्ता बांड खरीदने में दिलचस्पी नहीं ले रहे हैं क्योंकि बांड की कीमतें गिर रही हैं। वे इसके बजाय कम यील्ड पर नकदी रखना पसंद करते हैं।

चलनिधि जाल के एक उल्लेखनीय मुद्दे में वित्तीय संस्थानों को योग्य उधारकर्ताओं को खोजने में समस्याएँ शामिल हैं। यह इस तथ्य से जटिल है कि, ब्याज दरें शून्य के करीब पहुंचने के साथ, अच्छी तरह से योग्य उम्मीदवारों को आकर्षित करने के लिए अतिरिक्त प्रोत्साहन के लिए बहुत कम जगह है। उधारकर्ताओं की यह कमी अक्सर अन्य क्षेत्रों में भी दिखाई देती है, जहां उपभोक्ता आमतौर पर पैसे उधार लेते हैं, जैसे कार या घर खरीदने के लिए।

एक तरलता जाल के संकेत

चलनिधि जाल का एक मार्कर कम है ब्याज दर. कम ब्याज दरें बांडधारक व्यवहार को प्रभावित कर सकती हैं, साथ ही वर्तमान के संबंध में अन्य चिंताओं के साथ राष्ट्र की वित्तीय स्थिति, जिसके परिणामस्वरूप बांड की बिक्री इस तरह से होती है जो हानिकारक है अर्थव्यवस्था इसके अलावा, पैसे की आपूर्ति में किए गए परिवर्धन के परिणामस्वरूप मूल्य स्तर में परिवर्तन नहीं होता है, क्योंकि उपभोक्ता व्यवहार कम जोखिम वाले तरीकों से धन की बचत की ओर झुकता है। चूंकि मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि का मतलब है कि अधिक पैसा है अर्थव्यवस्था, यह उचित है कि उस धन में से कुछ को उच्च-उपज वाली परिसंपत्तियों जैसे बांड की ओर प्रवाहित किया जाना चाहिए। लेकिन तरलता के जाल में ऐसा नहीं होता है, यह बचत के रूप में नकद खातों में जमा हो जाता है।

कम ब्याज दरें अकेले चलनिधि जाल को परिभाषित नहीं करती हैं। अर्हता प्राप्त करने की स्थिति के लिए, अपने बॉन्ड रखने के इच्छुक बॉन्डहोल्डर्स की कमी और उन्हें खरीदने के इच्छुक निवेशकों की सीमित आपूर्ति होनी चाहिए। इसके बजाय, निवेशक बांड खरीद पर सख्त नकद बचत को प्राथमिकता दे रहे हैं। यदि निवेशक अभी भी ऐसे समय में बांड रखने या खरीदने में रुचि रखते हैं, जब ब्याज दरें कम हैं, यहां तक ​​कि शून्य प्रतिशत के करीब भी, स्थिति तरलता जाल के रूप में योग्य नहीं है।

लिक्विडिटी ट्रैप का इलाज

अर्थव्यवस्था को तरलता के जाल से बाहर निकालने में मदद करने के कई तरीके हैं। इनमें से कोई भी अपने आप काम नहीं कर सकता है, लेकिन उपभोक्ताओं में बचत के बजाय फिर से खर्च / निवेश शुरू करने के लिए विश्वास पैदा करने में मदद कर सकता है।

1. फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ा सकता है, जिससे लोग अपने धन को जमा करने के बजाय अधिक निवेश करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं। यह काम नहीं कर सकता है, लेकिन यह एक संभावित समाधान है।
2. ए (बड़ी) कीमतों में गिरावट। जब ऐसा होता है, तो लोग पैसे खर्च करने से खुद की मदद नहीं कर पाते हैं। कम कीमतों का लालच बहुत आकर्षक हो जाता है, और बचत का उपयोग उन कम कीमतों का लाभ उठाने के लिए किया जाता है।
3. सरकारी खर्च बढ़ाना। जब सरकार ऐसा करती है, तो इसका मतलब है कि सरकार राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में प्रतिबद्ध और आश्वस्त है। यह रणनीति नौकरी की वृद्धि को भी बढ़ावा देती है।

सरकारें कभी-कभी ब्याज दरों को नियंत्रित करने में मदद करने के लिए बांड खरीदती या बेचती हैं, लेकिन ऐसे में बांड खरीदना नकारात्मक वातावरण बहुत कम करता है, क्योंकि उपभोक्ता अपने पास जो कुछ भी है उसे बेचने के लिए उत्सुक होते हैं जब वे सक्षम होते हैं प्रति। इसलिए, पैदावार को ऊपर या नीचे धकेलना मुश्किल हो जाता है, और उपभोक्ताओं को नई दर का लाभ उठाने के लिए प्रेरित करना कठिन होता है।

जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, जब उपभोक्ता पिछली घटनाओं या भविष्य की घटनाओं के कारण भयभीत होते हैं, तो उन्हें खर्च करने के लिए प्रेरित करना मुश्किल होता है न कि बचत करना। जब अर्थव्यवस्था के स्वस्थ होने पर उपभोक्ता अधिक जोखिम- और उपज चाहने वाले होते हैं, तो सरकारी कार्रवाई कम प्रभावी हो जाती है।

चलनिधि जाल के वास्तविक विश्व उदाहरण

1990 के दशक की शुरुआत में, जापान को तरलता के जाल का सामना करना पड़ा। ब्याज दरों में गिरावट जारी रही और फिर भी निवेश खरीदने में बहुत कम प्रोत्साहन मिला। 1990 के दशक के दौरान जापान को अपस्फीति का सामना करना पड़ा, और 2019 में अभी भी -0.1% की नकारात्मक ब्याज दर है। NS निक्केई 225, जापान में मुख्य स्टॉक इंडेक्स, 1990 की शुरुआत में 39,260 के शिखर से गिर गया, और 2019 तक अभी भी उस चोटी से काफी नीचे है। सूचकांक 2018 में 24,448 के बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंच गया।

2008 के वित्तीय संकट और आगामी महान मंदी के मद्देनजर, विशेष रूप से यूरोजोन में चलनिधि जाल फिर से दिखाई दिया। ब्याज दरों को 0% पर सेट किया गया था, लेकिन निवेश, खपत और मुद्रास्फीति सभी संकट की ऊंचाई के बाद कई वर्षों तक वश में रहे। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने सहारा लिया केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा की आपूर्ति में नई मुद्रा की शुरुआत (क्यूई) और ए नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) कुछ क्षेत्रों में तरलता के जाल से खुद को मुक्त करने के लिए।