बांड के बारे में जानने के लिए 4 बुनियादी बातें

अपने पोर्टफोलियो को मजबूत करना चाहते हैं जोखिम-प्रतिफल प्रोफ़ाइल? बांड जोड़ने से विविधीकरण और शांति को जोड़कर अधिक संतुलित पोर्टफोलियो बनाया जा सकता है अस्थिरता. लेकिन सबसे अनुभवी निवेशकों को भी बांड बाजार अपरिचित लग सकता है। बहुत से निवेशक केवल पासिंग वेंचर को बॉन्ड में बनाते हैं क्योंकि वे बाजार की स्पष्ट जटिलता और शब्दावली से भ्रमित होते हैं। वास्तव में, बांड बहुत ही सरल ऋण साधन हैं। तो आप बाजार के इस हिस्से में कैसे आते हैं? बांड बाजार की इन बुनियादी शर्तों को सीखकर बांड निवेश में अपनी शुरुआत करें।

मूल बांड विशेषताएं

ए गहरा संबंध केवल एक कंपनी द्वारा लिया गया ऋण है। कंपनी को बैंक में जाने के बजाय उसके बांड खरीदने वाले निवेशकों से पैसा मिलता है। के बदले

राजधानी, कंपनी एक ब्याज कूपन का भुगतान करती है, जो कि अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त बांड पर भुगतान की जाने वाली वार्षिक ब्याज दर है। कंपनी पूर्व निर्धारित अंतराल (आमतौर पर वार्षिक या अर्धवार्षिक) पर ब्याज का भुगतान करती है और ऋण को समाप्त करते हुए परिपक्वता तिथि पर मूलधन लौटाती है।

भिन्न शेयरों, बांड इसकी शर्तों के आधार पर महत्वपूर्ण रूप से भिन्न हो सकते हैं ठीका, बांड की विशेषताओं को रेखांकित करने वाला एक कानूनी दस्तावेज। चूंकि प्रत्येक बॉन्ड इश्यू अलग होता है, इसलिए निवेश करने से पहले सटीक शर्तों को समझना महत्वपूर्ण है। विशेष रूप से, बांड पर विचार करते समय देखने के लिए छह महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं।

परिपक्वता

यह वह तारीख है जब बांड की मूलधन या सममूल्य राशि निवेशकों और कंपनी के बांड को भुगतान की जाती है बाध्यता समाप्त होता है। इसलिए, यह बंधन के जीवनकाल को परिभाषित करता है। एक बंधन परिपक्वता प्राथमिक विचारों में से एक है एक निवेशक अपने निवेश लक्ष्यों और क्षितिज के खिलाफ वजन करता है। परिपक्वता को अक्सर तीन तरीकों से वर्गीकृत किया जाता है:

• अल्पावधि: इस श्रेणी में आने वाले बांड एक से तीन साल के भीतर परिपक्व हो जाते हैं
• मध्यम अवधि: इस प्रकार के बांड के लिए परिपक्वता तिथियां आम तौर पर दस वर्ष से अधिक होती हैं
• लंबी अवधि: ये बांड आम तौर पर लंबी अवधि में परिपक्व होते हैं

सुरक्षित/असुरक्षित

एक बांड सुरक्षित या असुरक्षित हो सकता है। ए सुरक्षित बांड यदि कंपनी दायित्व का भुगतान नहीं कर सकती है तो बांडधारकों को विशिष्ट संपत्तियां गिरवी रखती हैं। इस संपत्ति को ऋण पर संपार्श्विक भी कहा जाता है। इसलिए यदि बांड जारीकर्ता चूक करता है, तो परिसंपत्ति तब निवेशक को हस्तांतरित कर दी जाती है। ए बंधक - समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक प्रकार का सुरक्षित बांड है जो उधारकर्ताओं के घरों को टाइटल द्वारा समर्थित है।

दूसरी ओर, असुरक्षित बांड, किसी भी संपार्श्विक द्वारा समर्थित नहीं हैं। इसका मतलब है कि ब्याज और मूलधन की गारंटी केवल जारी करने वाली कंपनी द्वारा दी जाती है। यह भी कहा जाता है डिबेंचर, यदि कंपनी विफल हो जाती है, तो ये बांड आपके निवेश का बहुत कम हिस्सा लौटाते हैं। जैसे, वे सुरक्षित बॉन्ड की तुलना में बहुत अधिक जोखिम वाले होते हैं।

परिसमापन वरीयता

जब कोई फर्म दिवालिया हो जाती है, तो वह निवेशकों को एक विशेष क्रम में चुकाती है क्योंकि यह समाप्त हो जाती है। एक फर्म अपनी सारी संपत्ति बेच देने के बाद, वह अपने निवेशकों को भुगतान करना शुरू कर देती है। वरिष्ठतम ऋण वह ऋण है जिसे पहले भुगतान किया जाना चाहिए, उसके बाद कनिष्ठ (अधीनस्थ) ऋण। शेयरधारकों जो कुछ बचा है उसे प्राप्त करें।

कूपन

NS कूपन राशि बांडधारकों को भुगतान किए गए ब्याज का प्रतिनिधित्व करती है, आमतौर पर वार्षिक या अर्धवार्षिक। कूपन को कूपन दर भी कहा जाता है या नाममात्र उपज. कूपन दर की गणना करने के लिए, वार्षिक भुगतान को बांड के अंकित मूल्य से विभाजित करें।

कर स्थिति

जबकि अधिकांश कॉरपोरेट बॉन्ड कर योग्य निवेश हैं, कुछ सरकार और नगरनिगम के बांड कर-मुक्त हैं, इसलिए आय और पूंजीगत लाभ कराधान के अधीन नहीं हैं।कर-मुक्त बांडों में आम तौर पर समकक्ष कर योग्य बांडों की तुलना में कम ब्याज होता है। कर योग्य उपकरणों के साथ रिटर्न की तुलना करने के लिए एक निवेशक को कर-समतुल्य उपज की गणना करनी चाहिए।

प्रतिदेयता

परिपक्वता से पहले जारीकर्ता द्वारा कुछ बांडों का भुगतान किया जा सकता है। यदि किसी बांड में कॉल प्रावधान है, तो कंपनी के विकल्प पर, पहले की तारीखों में, आमतौर पर मामूली प्रीमियम पर भुगतान किया जा सकता है सममूल्य. एक कंपनी अपने बांड को कॉल करने का विकल्प चुन सकती है यदि ब्याज दर उन्हें बेहतर दर पर उधार लेने की अनुमति दें। कॉल करने योग्य बांड भी निवेशकों को आकर्षित करते हैं क्योंकि वे बेहतर कूपन दरों की पेशकश करते हैं।

बांड के जोखिम

बांड आय अर्जित करने का एक शानदार तरीका है क्योंकि वे अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश होते हैं। लेकिन, किसी भी अन्य निवेश की तरह, इनमें कुछ जोखिम भी होते हैं। इन निवेशों के साथ कुछ सबसे आम जोखिम यहां दिए गए हैं।

ब्याज दर जोखिम

ब्याज दर बांड के साथ एक विपरीत संबंध साझा करते हैं, इसलिए जब दरें बढ़ती हैं, तो बांड गिरते हैं और इसके विपरीत। ब्याज दर जोखिम तब आता है जब निवेशक की अपेक्षा से दरों में काफी बदलाव होता है। यदि ब्याज दरों में उल्लेखनीय गिरावट आती है, तो इन्वेस्टर पूर्व भुगतान की संभावना का सामना करना पड़ता है। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक बाजार दरों से कम प्रतिफल देने वाले साधन के साथ फंस जाएगा। परिपक्वता के लिए जितना अधिक समय होगा, निवेशक को ब्याज दर का जोखिम उतना ही अधिक होगा, क्योंकि भविष्य में बाजार के विकास की भविष्यवाणी करना कठिन है।

क्रेडिट/डिफ़ॉल्ट जोखिम

क्रेडिट या भुगतान में चूक की जोखिम यह जोखिम है कि दायित्व पर देय ब्याज और मूलधन का भुगतान आवश्यकतानुसार नहीं किया जाएगा। जब कोई निवेशक एक बांड खरीदता है, तो वे उम्मीद करते हैं कि जारीकर्ता ब्याज पर अच्छा करेगा और प्रधान भुगतान - किसी भी अन्य लेनदार की तरह।

जब कोई निवेशक कॉरपोरेट बॉन्ड को देखता है, तो उन्हें इस संभावना को तौलना चाहिए कि कंपनी कर्ज में चूक कर सकती है। सुरक्षा का आमतौर पर मतलब है कि कंपनी की परिचालन आय अधिक है और नकदी प्रवाह अपने कर्ज की तुलना में। यदि व्युत्क्रम सत्य है और ऋण उपलब्ध नकदी से अधिक है, तो निवेशक दूर रहना चाह सकता है।

पूर्व भुगतान जोखिम

पूर्व भुगतान जोखिम वह जोखिम है जो किसी दिए गए बॉन्ड इश्यू का भुगतान अपेक्षा से पहले किया जाएगा, आमतौर पर a. के माध्यम से छोड़ने के प्रावधान. यह निवेशकों के लिए बुरी खबर हो सकती है क्योंकि कंपनी के पास केवल दायित्व को जल्दी चुकाने के लिए प्रोत्साहन होता है जब ब्याज दरों में काफी गिरावट आई हो। उच्च ब्याज निवेश को जारी रखने के बजाय, निवेशकों को कम ब्याज दर के माहौल में धन का पुनर्निवेश करने के लिए छोड़ दिया जाता है।

बॉन्ड रेटिंग

अधिकांश बांड a. के साथ आते हैं रेटिंग जो उनके क्रेडिट की गुणवत्ता को रेखांकित करता है। यानी बांड कितना मजबूत है और इसके मूलधन और ब्याज का भुगतान करने की क्षमता है। रेटिंग प्रकाशित की जाती हैं और निवेशकों और पेशेवरों द्वारा उनकी योग्यता का न्याय करने के लिए उपयोग की जाती हैं।

एजेंसियां

सबसे अधिक उद्धृत बांड रेटिंग एजेंसियां ​​हैं सर्वस्वीकृत और गरीब का, मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस, और फिच रेटिंग्स. वे अपने दायित्वों को चुकाने की कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करते हैं। उच्च-श्रेणी के मुद्दों के लिए रेटिंग AAA से Aaa तक होती है, जो वर्तमान में डिफ़ॉल्ट रूप से D को चुकाए जाने की संभावना है।

BBB से Baa या इससे ऊपर की रेटिंग वाले बॉन्ड को निवेश ग्रेड कहा जाता है। इसका मतलब है कि उनके डिफ़ॉल्ट होने की संभावना नहीं है और स्थिर निवेश बने रहने की प्रवृत्ति है। BB से Ba या उससे कम रेटिंग वाले बॉन्ड कहलाते हैं जंक बांड-डिफ़ॉल्ट अधिक संभावना है, और वे अधिक सट्टा हैं और मूल्य अस्थिरता के अधीन हैं।

फर्मों के पास उनके बांड रेटेड नहीं होंगे, इस मामले में यह पूरी तरह से निवेशक पर निर्भर करता है कि वह फर्म की चुकौती क्षमता का न्याय करे। क्योंकि प्रत्येक एजेंसी के लिए रेटिंग सिस्टम अलग-अलग होते हैं और समय-समय पर बदलते रहते हैं, आप जिस बॉन्ड इश्यू पर विचार कर रहे हैं, उसके लिए रेटिंग परिभाषा पर शोध करें।

बांड आय

बांड आय वापसी के सभी उपाय हैं। यील्ड टू मैच्योरिटी वह माप है जो सबसे अधिक बार उपयोग किया जाता है, लेकिन कई अन्य उपज मापों को समझना महत्वपूर्ण है जो कुछ स्थितियों में उपयोग किए जाते हैं।

परिपक्वता के लिए उपज (YTM)

जैसा कि ऊपर उल्लेखित है, बांड परिपक्वता का मूल्य (YTM) सबसे अधिक उद्धृत उपज माप है। यह मापता है कि यदि बांड को परिपक्वता तक रखा जाता है और सभी कूपनों को YTM दर पर पुनर्निवेश किया जाता है तो उस पर प्रतिफल क्या होता है। क्योंकि यह संभावना नहीं है कि कूपन को उसी दर पर पुनर्निवेश किया जाएगा, एक निवेशक का वास्तविक रिटर्न थोड़ा अलग होगा। हाथ से YTM की गणना करना एक लंबी प्रक्रिया है, इसलिए Excel के RATE या YIELDMAT फ़ंक्शन (Excel 2007 से शुरू) का उपयोग करना सबसे अच्छा है। वित्तीय कैलकुलेटर पर एक साधारण कार्य भी उपलब्ध है।

वर्तमान उपज

NS वर्तमान उपज एक बांड द्वारा प्रदान की गई ब्याज आय की तुलना करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है लाभांश एक स्टॉक द्वारा प्रदान की गई आय। इसकी गणना बांड के वार्षिक कूपन को बांड की वर्तमान कीमत से विभाजित करके की जाती है। ध्यान रखें, इस प्रतिफल में संभावित पूंजीगत लाभ या हानियों को नज़रअंदाज़ करते हुए केवल प्रतिफल के आय भाग को शामिल किया जाता है। जैसे, यह यील्ड केवल वर्तमान आय से संबंधित निवेशकों के लिए सबसे उपयोगी है।

नाममात्र उपज

बांड पर नाममात्र की उपज समय-समय पर बांड पर भुगतान किए जाने वाले ब्याज का प्रतिशत है। इसकी गणना वार्षिक कूपन भुगतान को बराबर या. से विभाजित करके की जाती है अंकित मूल्य बंधन का। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि नाममात्र की उपज सटीक रूप से रिटर्न का अनुमान नहीं लगाती है जब तक कि वर्तमान बांड मूल्य उसके सममूल्य के समान न हो। इसलिए, नाममात्र की उपज का उपयोग केवल रिटर्न के अन्य उपायों की गणना के लिए किया जाता है।

यील्ड टू कॉल (YTC)

एक कॉल करने योग्य बांड हमेशा परिपक्वता तिथि से पहले बुलाए जाने की कुछ संभावना रखता है। निवेशकों को थोड़ा अधिक एहसास होगा उपज यदि बुलाए गए बांडों का भुगतान प्रीमियम पर किया जाता है। ऐसे बॉन्ड में एक निवेशक यह जानना चाह सकता है कि प्रीपेमेंट जोखिम सार्थक है या नहीं, यह निर्धारित करने के लिए किसी विशेष कॉल तिथि पर बॉन्ड को कॉल करने पर क्या प्रतिफल प्राप्त होगा। गणना करना सबसे आसान है कॉल करने के लिए उपज एक्सेल के यील्ड या आईआरआर फ़ंक्शंस का उपयोग करना, या वित्तीय कैलकुलेटर के साथ।

वास्तविक उपज

NS प्राप्त उपज एक बांड की गणना की जानी चाहिए यदि कोई निवेशक परिपक्वता के बजाय केवल एक निश्चित अवधि के लिए बांड रखने की योजना बना रहा है। इस मामले में, निवेशक बांड को बेच देगा, और गणना के लिए इस अनुमानित भविष्य के बांड की कीमत का अनुमान लगाया जाना चाहिए। क्योंकि भविष्य की कीमतों का अनुमान लगाना कठिन है, यह उपज माप केवल प्रतिफल का अनुमान है। यह उपज गणना एक्सेल के यील्ड या आईआरआर फ़ंक्शंस का उपयोग करके या वित्तीय कैलकुलेटर का उपयोग करके सबसे अच्छी तरह से की जाती है।

तल - रेखा

हालांकि बांड बाजार जटिल प्रतीत होता है, यह वास्तव में शेयर बाजार के समान जोखिम/वापसी ट्रेडऑफ द्वारा संचालित होता है। एक बार जब एक निवेशक परिचित बाजार की गतिशीलता को उजागर करने के लिए इन कुछ बुनियादी शर्तों और मापों में महारत हासिल कर लेता है, तो वे एक सक्षम बॉन्ड निवेशक बन सकते हैं। एक बार जब आप लिंगो को पकड़ लेते हैं, तो बाकी काम आसान हो जाता है।