हेजिंग क्या है और यह कैसे काम करती है? एक मार्गदर्शक

यद्यपि यह शब्द "हेजिंग" की तरह लग सकता है, जो आपके बागवानी-जुनूनी पड़ोसी द्वारा किया जाता है, जब निवेश की बात आती है हेजिंग एक उपयोगी प्रथा है जिसके बारे में प्रत्येक निवेशक को अवगत होना चाहिए। शेयर बाजार में, हेजिंग पोर्टफोलियो सुरक्षा प्राप्त करने का एक तरीका है- और सुरक्षा अक्सर पोर्टफोलियो प्रशंसा के समान ही महत्वपूर्ण होती है।

हेजिंग की अक्सर व्याख्या की तुलना में अधिक व्यापक रूप से चर्चा की जाती है। हालाँकि, यह एक गूढ़ शब्द नहीं है। यहां तक ​​कि अगर आप एक शुरुआती निवेशक हैं, तो यह जानना फायदेमंद हो सकता है कि हेजिंग क्या है और यह कैसे काम करती है।

हेजिंग क्या है?

हेजिंग को समझने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि इसे बीमा का एक रूप माना जाए। जब लोग बचाव करने का निर्णय लेते हैं, तो वे अपने वित्त पर एक नकारात्मक घटना के प्रभाव के खिलाफ खुद का बीमा कर रहे होते हैं। यह सभी नकारात्मक घटनाओं को होने से नहीं रोकता है। हालांकि, यदि कोई नकारात्मक घटना घटित होती है और आपको ठीक से बचाव किया जाता है, तो घटना का प्रभाव कम हो जाता है।

व्यवहार में, हेजिंग लगभग हर जगह होती है। उदाहरण के लिए, यदि आप गृहस्वामी का बीमा खरीदते हैं, तो आप खुद को आग, ब्रेक-इन या अन्य अप्रत्याशित आपदाओं से बचा रहे हैं।

पोर्टफोलियो प्रबंधक, व्यक्तिगत निवेशक और निगम विभिन्न जोखिमों के प्रति अपने जोखिम को कम करने के लिए हेजिंग तकनीकों का उपयोग करते हैं। वित्तीय बाजारों में, हालांकि, हेजिंग बीमा कंपनी को हर साल कवरेज के लिए शुल्क का भुगतान करने जितना आसान नहीं है।

निवेश जोखिम के खिलाफ बचाव का अर्थ है किसी भी प्रतिकूल मूल्य आंदोलन के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए वित्तीय साधनों या बाजार रणनीतियों का रणनीतिक उपयोग करना। दूसरे शब्दों में कहें तो निवेशक एक निवेश को दूसरे में व्यापार करके हेज करते हैं।

तकनीकी रूप से, बचाव के लिए आपको नकारात्मक सहसंबंधों के साथ प्रतिभूतियों में ऑफसेटिंग ट्रेड करने की आवश्यकता होती है। बेशक, आपको अभी भी इस प्रकार के बीमा के लिए किसी न किसी रूप में भुगतान करना होगा।

उदाहरण के लिए, यदि आप XYZ Corporation के लंबे शेयर हैं, तो आप a. खरीद सकते हैं विकल्प डाल अपने निवेश को बड़ी गिरावट से बचाने के लिए। हालांकि, एक विकल्प खरीदने के लिए आपको उसका भुगतान करना होगा अधिमूल्य.

इसलिए, जोखिम में कमी का मतलब हमेशा संभावित मुनाफे में कमी होता है। तो, अधिकांश भाग के लिए, हेजिंग, एक ऐसी तकनीक है जो संभावित नुकसान को कम करने के लिए है (और संभावित लाभ को अधिकतम करने के लिए नहीं)। यदि आप जिस निवेश के खिलाफ हेजिंग कर रहे हैं, वह पैसा बनाता है, तो आपने आमतौर पर अपने संभावित लाभ को भी कम कर दिया है। हालांकि, अगर निवेश से पैसे की हानि होती है, और आपका बचाव सफल होता है, तो आप अपना नुकसान कम कर देंगे।

हेजिंग को समझना

हेजिंग तकनीकों में आम तौर पर वित्तीय साधनों का उपयोग शामिल होता है जिन्हें के रूप में जाना जाता है डेरिवेटिव. दो सबसे आम डेरिवेटिव हैं विकल्प तथा फ्यूचर्स. डेरिवेटिव के साथ, आप ऐसी ट्रेडिंग रणनीतियां विकसित कर सकते हैं जहां एक निवेश में नुकसान की भरपाई डेरिवेटिव में लाभ से की जाती है।

मान लीजिए कि आपके पास Cory's Tequila Corporation (टिकर: CTC) के शेयर हैं। यद्यपि आप लंबे समय के लिए कंपनी में विश्वास करते हैं, आप टकीला उद्योग में कुछ अल्पकालिक नुकसान के बारे में चिंतित हैं। सीटीसी में गिरावट से खुद को बचाने के लिए, आप कंपनी पर एक पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं, जो आपको सीटीसी को एक विशिष्ट कीमत (जिसे स्ट्राइक प्राइस भी कहा जाता है) पर बेचने का अधिकार देता है। इस रणनीति को विवाहित पुट के रूप में जाना जाता है। यदि आपके शेयर की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरती है, तो इन नुकसानों को में लाभ से ऑफसेट किया जाएगा विकल्प डाल.

एक अन्य क्लासिक हेजिंग उदाहरण में एक कंपनी शामिल है जो एक निश्चित वस्तु पर निर्भर करती है। मान लीजिए कि कोरी का टकीला कॉर्पोरेशन एगेव (टकीला बनाने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला पौधा) की कीमत में उतार-चढ़ाव को लेकर चिंतित है। अगर एगेव की कीमत आसमान छूती है तो कंपनी गहरे संकट में होगी क्योंकि इससे उनके मुनाफे पर गंभीर असर पड़ेगा।

एगेव कीमतों की अनिश्चितता से बचाव के लिए सीटीसी एक में प्रवेश कर सकता है भविष्य अनुबंध (या इसके कम-विनियमित चचेरे भाई, आगे का अनुबंध)। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक प्रकार का हेजिंग इंस्ट्रूमेंट है जो कंपनी को भविष्य में एक निर्धारित तिथि पर एक विशिष्ट कीमत पर एगेव खरीदने की अनुमति देता है। अब, सीटीसी एगेव की कीमतों में उतार-चढ़ाव की चिंता किए बिना बजट बना सकता है।

यदि एगेव वायदा अनुबंध द्वारा निर्दिष्ट मूल्य से ऊपर आसमान छूता है, तो इस हेजिंग रणनीति ने भुगतान किया होगा क्योंकि सीटीसी कम कीमत का भुगतान करके पैसे बचाएगा। हालांकि, अगर कीमत कम हो जाती है, तो सीटीसी अभी भी अनुबंध में कीमत का भुगतान करने के लिए बाध्य है। और, इसलिए, बेहतर होगा कि वे इस जोखिम से बचाव न करें।

क्योंकि कई अलग-अलग प्रकार के विकल्प और वायदा अनुबंध हैं, एक निवेशक स्टॉक, कमोडिटीज, ब्याज दरों या मुद्राओं सहित लगभग किसी भी चीज के खिलाफ बचाव कर सकता है।

हेजिंग के नुकसान

हर हेजिंग रणनीति के साथ एक लागत जुड़ी होती है। इसलिए, इससे पहले कि आप हेजिंग का उपयोग करने का निर्णय लें, आपको खुद से पूछना चाहिए कि क्या संभावित लाभ खर्च को सही ठहराते हैं। याद रखें, हेजिंग का लक्ष्य पैसा कमाना नहीं है; यह नुकसान से बचाने के लिए है। बचाव की लागत, चाहे वह एक विकल्प की लागत हो - या वायदा अनुबंध के गलत पक्ष में होने से लाभ खो गया हो - से बचा नहीं जा सकता है।

जबकि बीमा के लिए हेजिंग की तुलना करना आकर्षक है, बीमा कहीं अधिक सटीक है। बीमा के साथ, आपको अपने नुकसान के लिए पूरी तरह से मुआवजा दिया जाता है (आमतौर पर घटाया घटाया जाता है)। एक पोर्टफोलियो को हेज करना एक आदर्श विज्ञान नहीं है। चीजें आसानी से गलत हो सकती हैं। हालांकि जोखिम प्रबंधक हमेशा लक्ष्य रखते हैं सही बचाव, व्यवहार में इसे प्राप्त करना बहुत कठिन है।

हेजिंग आपके लिए क्या मायने रखती है

अधिकांश निवेशक कभी भी डेरिवेटिव अनुबंध का व्यापार नहीं करेंगे। वास्तव में, अधिकांश खरीदें और पकड़ें निवेशक छोटी अवधि के उतार-चढ़ाव को पूरी तरह नजरअंदाज कर देते हैं। इन निवेशकों के लिए हेजिंग में शामिल होने का कोई मतलब नहीं है क्योंकि वे अपने निवेश को समग्र बाजार के साथ बढ़ने देते हैं। तो हेजिंग के बारे में क्यों जानें?

यहां तक ​​कि अगर आप अपने पोर्टफोलियो के लिए कभी भी हेज नहीं करते हैं, तो आपको यह समझना चाहिए कि यह कैसे काम करता है। कई बड़ी कंपनियां और निवेश फंड किसी न किसी रूप में बचाव करेंगे। उदाहरण के लिए, तेल कंपनियां तेल की कीमत के खिलाफ बचाव कर सकती हैं। अंतरराष्ट्रीय म्यूचुअल फंड विदेशी विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव कर सकता है। हेजिंग की बुनियादी समझ रखने से आपको इन निवेशों को समझने और उनका विश्लेषण करने में मदद मिल सकती है।

फॉरवर्ड हेज का उदाहरण

हेजिंग के एक उत्कृष्ट उदाहरण में एक गेहूं किसान और गेहूं का वायदा बाजार शामिल है। किसान अपने बीज वसंत ऋतु में लगाता है और पतझड़ में अपनी फसल बेचता है। बीच के महीनों में, किसान कीमत जोखिम के अधीन है कि गिरावट में गेहूं अभी की तुलना में कम होगा। जहां किसान अपनी फसल से ज्यादा से ज्यादा पैसा कमाना चाहता है, वहीं वह गेहूं की कीमत पर अटकलें नहीं लगाना चाहता। इसलिए, जब वह अपना गेहूं बोता है, तो वह छह महीने का वायदा अनुबंध भी 40 डॉलर प्रति बुशल की मौजूदा कीमत पर बेच सकता है। इसे फॉरवर्ड हेज के रूप में जाना जाता है।

मान लीजिए कि छह महीने बीत जाते हैं और किसान अपने गेहूं को मौजूदा बाजार मूल्य पर काटने और बेचने के लिए तैयार है। बाजार मूल्य वास्तव में घटकर केवल 32 डॉलर प्रति बुशल रह गया है। वह उस कीमत पर अपना गेहूं बेचता है। उसी समय, वह $32 के लिए अपने लघु वायदा अनुबंध को वापस खरीदता है, जो शुद्ध $8 लाभ उत्पन्न करता है। इसलिए वह अपना गेहूं $32 + $8 हेजिंग प्रॉफिट = $40 पर बेचता है। जब उन्होंने अपनी फसल लगाई तो उन्होंने अनिवार्य रूप से $ 40 की कीमत में बंद कर दिया।

अब मान लीजिए कि गेहूं की कीमत बढ़कर 44 डॉलर प्रति बुशल हो गई है। किसान अपना गेहूं उस बाजार मूल्य पर बेचता है, और $4 के नुकसान के लिए अपना छोटा वायदा भी खरीदता है। इस प्रकार उनकी शुद्ध आय $44 - $4 = $40 है। किसान ने अपने नुकसान को सीमित किया है, लेकिन अपने लाभ को भी।

तल - रेखा

जोखिम निवेश का एक अनिवार्य, फिर भी अनिश्चित तत्व है। चाहे किसी भी तरह के निवेशक का लक्ष्य क्यों न हो, हेजिंग रणनीतियों का बुनियादी ज्ञान होने से निवेशक और कंपनियां खुद को बचाने के लिए कैसे काम करती हैं, इसके बारे में बेहतर जागरूकता पैदा होगी।

आप डेरिवेटिव के जटिल उपयोगों का अभ्यास शुरू करने का निर्णय लेते हैं या नहीं, यह सीखते हुए कि कैसे हेजिंग कार्य बाजार के बारे में आपकी समझ को आगे बढ़ाने में मदद करेगा, जो आपको हमेशा बेहतर बनने में मदद करेगा निवेशक।