ईटीएफ तरलता: यह क्यों मायने रखता है

तब से मुद्रा कारोबार कोष (ईटीएफ) पहली बार वित्तीय बाजार में लॉन्च किए गए, उन्हें व्यापक रूप से अधिक तरल विकल्प के रूप में देखा गया है म्यूचुअल फंड्स. न केवल निवेशक समान व्यापक लाभ प्राप्त कर सकते हैं विविधता कि वे अनुक्रमित म्युचुअल फंड के साथ कर सकते हैं, लेकिन उन्हें बाजार के घंटों के दौरान उनका व्यापार करने की स्वतंत्रता भी हो सकती है।

अधिक महत्वपूर्ण रूप से, संस्थागत निवेशक जल्दी से प्रवेश करने और बाहर निकलने के लिए ईटीएफ का उपयोग कर सकते हैं पदों, उन्हें उन स्थितियों में एक मूल्यवान उपकरण बनाना जहां नकदी को शीघ्रता से जुटाने की आवश्यकता होती है। जबकि व्यक्तिगत निवेशकों के पास बहुत कम है सहारा जब तरलता कम हो जाती है, संस्थागत निवेशक जो ईटीएफ का उपयोग करते हैं, खरीद या बिक्री के माध्यम से कुछ तरलता के मुद्दों से बच सकते हैं निर्माण इकाइयाँ, जो हैं टोकरी प्रत्येक ईटीएफ बनाने वाले अंतर्निहित शेयरों की।

तरलता का निम्न स्तर अधिक की ओर ले जाता है बिड-आस्क स्प्रेड, के बीच बड़ी विसंगतियां कुल संपत्ति का मूलय और का मूल्य अंतर्निहित प्रतिभूतियां, और लाभप्रद रूप से व्यापार करने की क्षमता में कमी। आइए देखें कि कौन सा ईटीएफ आपको सबसे अधिक तरलता देता है और इसलिए, लाभ का सबसे अधिक अवसर देता है।

ईटीएफ तरलता को प्रभावित करने वाले कारक

यह सच है कि ईटीएफ अधिक है लिक्विडिटी म्यूचुअल फंड की तुलना में। ईटीएफ की तरलता का माप प्राथमिक और द्वितीयक कारकों के संयोजन पर निर्भर करता है:

प्राथमिक कारकों में शामिल हैं:

• ईटीएफ की संरचना
• व्यक्ति का ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रतिभूतियों जो ईटीएफ बनाते हैं

माध्यमिक कारकों में शामिल हैं:

• ईटीएफ का ट्रेडिंग वॉल्यूम ही
• निवेश का माहौल

आइए इनमें से प्रत्येक को कुछ विस्तार से देखें।

प्राथमिक कारक: ईटीएफ संरचना

ईटीएफ को कई तरह से निवेश किया जा सकता है परिसंपत्ति वर्ग समेत रियल एस्टेट, निश्चित आय, इक्विटीज, माल, तथा फ्यूचर्स. इक्विटी ब्रह्मांड के भीतर, अधिकांश ईटीएफ विशिष्ट सूचकांकों को दोहराते हैं, जैसे कि लार्ज-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप, ग्रोथ या वैल्यू इंडेक्स। ऐसे ईटीएफ भी हैं जो विशिष्ट बाजार क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जैसे कि प्रौद्योगिकी, साथ ही कुछ देशों या क्षेत्रों में।

आम तौर पर, ईटीएफ जो निवेश करते हैं बड़ी टोपी, घरेलू स्तर पर कारोबार करने वाली कंपनियां सबसे अधिक तरल हैं। विशेष रूप से, ईटीएफ बनाने वाली प्रतिभूतियों की कई विशेषताएं इसकी तरलता को भी प्रभावित करेंगी। सबसे प्रमुख नीचे समझाया गया है।

संपत्ति का वर्ग

ईटीएफ जो कम तरल प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जैसे कि रियल एस्टेट, उन लोगों की तुलना में कम तरल होते हैं जो अधिक निवेश करते हैं चल परिसंपत्ति, जैसे इक्विटी या निश्चित आय।

बाजार पूंजीकरण

बाजार पूंजीकरण सुरक्षा के मूल्य को मापता है और इसे की संख्या के रूप में परिभाषित किया जाता है शेयर अंदाज़े से बाहर एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी की, को से गुणा किया जाता है बाजार कीमत प्रति शेयर। डिफ़ॉल्ट रूप से, सबसे प्रसिद्ध सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां अक्सर लार्ज-कैप स्टॉक होती हैं, जो परिभाषा के अनुसार सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले शेयरों में सबसे मूल्यवान और आकर्षक होती हैं। ईटीएफ जो इक्विटी में निवेश करते हैं, आम तौर पर अधिक तरल होते हैं यदि प्रतिभूतियों को अच्छी तरह से जाना जाता है और व्यापक रूप से कारोबार किया जाता है। चूंकि ये स्टॉक प्रसिद्ध हैं, वे आमतौर पर निवेशकों के पोर्टफोलियो में रखे जाते हैं और उन पर ट्रेडिंग वॉल्यूम अधिक होता है, जिससे उनकी तरलता भी अधिक होती है।

इसके विपरीत, स्मॉल-कैप और मिड-कैप कंपनियों के स्टॉक उतनी मांग में नहीं हैं और न ही व्यापक रूप से निवेश पोर्टफोलियो में हैं; इसलिए, लो-कैप कंपनियों का अनुसरण करने वाला ईटीएफ कम वॉल्यूम वाला ईटीएफ है, जिसका अर्थ है कि इन शेयरों के लिए तरलता कम है।

अंतर्निहित प्रतिभूतियों का जोखिम प्रोफाइल

संपत्ति जितनी कम जोखिम भरी होगी, वह उतनी ही अधिक तरल होगी। उदाहरण के लिए:

• लार्ज-कैप शेयरों को स्मॉल- और मिड-कैप शेयरों की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है।
• कंपनियों की प्रतिभूतियां विकसित अर्थव्यवस्थाएं की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है उभरती अर्थव्यवस्थाएं.
• ईटीएफ जो व्यापक बाजार सूचकांक में निवेश करते हैं, वे विशिष्ट क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने वालों की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं।
• निश्चित आय वाली दुनिया में, ईटीएफ जो निवेश-ग्रेड में निवेश करते हैं कॉरपोरेट बॉन्ड तथा ट्रेज़री ऋणपत्र उन लोगों की तुलना में कम जोखिम भरा है जो निम्न-श्रेणी के बॉन्ड में निवेश करते हैं।

नतीजतन, ईटीएफ जो लार्ज-कैप शेयरों, विकसित अर्थव्यवस्थाओं, व्यापक बाजार सूचकांकों और निवेश-ग्रेड बांडों में निवेश करते हैं, उनके जोखिम वाले समकक्षों में निवेश करने वालों की तुलना में अधिक तरल होंगे।

जहां एक ईटीएफ में प्रतिभूतियां अधिवासित हैं

कई कारणों से घरेलू प्रतिभूतियां विदेशी प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक तरल होती हैं:

• विभिन्न समय क्षेत्रों में विदेशी प्रतिभूति व्यापार।
• विदेशी मुद्रा, जिन देशों में वे आधारित हैं, उनके साथ अलग-अलग व्यापारिक कानून और नियम हैं, जो तरलता को प्रभावित करते हैं।
• क्योंकि अधिकांश विदेशी इक्विटी का स्वामित्व के माध्यम से होता है अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर), जो प्रतिभूतियां हैं जो वास्तविक के बजाय विदेशी कंपनियों की प्रतिभूतियों में निवेश करती हैं विदेशी प्रतिभूतियां, एडीआर में निवेश करने वाले ईटीएफ की तरलता ईटीएफ की तुलना में कम है कि नहीं।

एक्सचेंज का आकार जिसमें ईटीएफ व्यापार में प्रतिभूतियां भी एक फर्क पड़ता है। बड़े, प्रसिद्ध एक्सचेंजों पर व्यापार करने वाली प्रतिभूतियां छोटे एक्सचेंजों पर व्यापार करने वालों की तुलना में अधिक तरल होती हैं, इसलिए उन प्रतिभूतियों में निवेश करने वाले ईटीएफ भी उन लोगों की तुलना में अधिक तरल होते हैं जो नहीं करते हैं।

प्राथमिक कारक: ईटीएफ स्टॉक्स का ट्रेडिंग वॉल्यूम

चूंकि बाजार मूल्य स्टॉक की तरलता को प्रभावित करता है, इसलिए ट्रेडिंग वॉल्यूम भी प्रभावित होता है। ट्रेडिंग वॉल्यूम के प्रत्यक्ष परिणाम के रूप में होता है आपूर्ति और मांग. वित्तीय दुनिया में, कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों का अधिक स्वतंत्र रूप से कारोबार होता है, और इसलिए, उच्च व्यापारिक मात्रा और तरलता होती है। किसी विशेष सुरक्षा का जितना अधिक सक्रिय रूप से कारोबार किया जाता है, वह उतना ही अधिक तरल होता है; इसलिए, ईटीएफ जो सक्रिय रूप से कारोबार वाली प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, उन लोगों की तुलना में अधिक तरल होंगे जो नहीं करते हैं।

कम सक्रिय रूप से कारोबार वाली प्रतिभूतियों के साथ ईटीएफ में निवेश करने वाले व्यक्ति अधिक बोली-पूछने से प्रभावित होंगे प्रसार, जबकि संस्थागत निवेशक तरलता के मुद्दों को कम करने के लिए निर्माण इकाइयों का उपयोग करके व्यापार करने का चुनाव कर सकते हैं।

सेकेंडरी फैक्टर: ईटीएफ का ट्रेडिंग वॉल्यूम ही

ईटीएफ के ट्रेडिंग वॉल्यूम का भी इसकी तरलता पर न्यूनतम प्रभाव पड़ता है। ईटीएफ जो शेयरों में निवेश करते हैं एस एंड पी 500उदाहरण के लिए, अक्सर कारोबार किया जाता है, जिससे थोड़ी अधिक तरलता होती है। कम मात्रा वाले ईटीएफ आमतौर पर स्मॉल-कैप कंपनियों का अनुसरण करते हैं जिनका कारोबार कम होता है, और इसलिए, कम तरल।

द्वितीयक कारक: निवेश पर्यावरण

क्योंकि व्यापारिक गतिविधि वित्तीय प्रतिभूतियों की आपूर्ति और मांग का प्रत्यक्ष प्रतिबिंब है, व्यापारिक वातावरण भी तरलता को प्रभावित करेगा। उदाहरण के लिए, यदि किसी विशेष बाजार क्षेत्र की मांग की जाती है, तो उस क्षेत्र में निवेश करने वाले ईटीएफ की मांग की जाएगी, जिससे अस्थायी तरलता की समस्या हो सकती है। क्योंकि ईटीएफ जारी करने वाली कंपनियां अतिरिक्त ईटीएफ शेयर काफी जल्दी बनाने की क्षमता रखती हैं, ये तरलता के मुद्दे आमतौर पर होते हैं लघु अवधि.

तल - रेखा

किसी भी वित्तीय सुरक्षा के साथ, सभी ईटीएफ में समान स्तर की तरलता नहीं होती है। एक ईटीएफ की तरलता उसके पास मौजूद प्रतिभूतियों, उसके पास मौजूद प्रतिभूतियों की ट्रेडिंग मात्रा, ईटीएफ के ट्रेडिंग वॉल्यूम और अंत में, निवेश के माहौल से प्रभावित होती है। इस बात से अवगत होना कि ये कारक ईटीएफ की तरलता को कैसे प्रभावित करते हैं, और इसलिए इसकी लाभप्रदता कैसे परिणामों में सुधार करेगी, जो विशेष रूप से ऐसे वातावरण में महत्वपूर्ण हो जाती है जहां प्रत्येक बुनियादी निर्देश मायने रखता है