कमोडिटी ट्रेडिंग अवलोकन: विकल्प, ईटीएफ, और म्यूचुअल फंड

वस्तुएँ अधिकांश अमेरिकी दैनिक जीवन का एक महत्वपूर्ण पहलू हैं। एक वस्तु वाणिज्य में उपयोग की जाने वाली एक बुनियादी वस्तु है जो उसी प्रकार के अन्य सामानों के साथ विनिमेय होती है। वस्तुओं के पारंपरिक उदाहरणों में अनाज, सोना, बीफ, तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं।

निवेशकों के लिए, कमोडिटी पारंपरिक प्रतिभूतियों से परे अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक महत्वपूर्ण तरीका हो सकता है। क्योंकि वस्तुओं की कीमतें शेयरों के विरोध में चलती हैं, कुछ निवेशक बाजार में उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान वस्तुओं पर भी भरोसा करते हैं।

अतीत में, वस्तुओं के व्यापार में महत्वपूर्ण मात्रा में समय, धन और विशेषज्ञता की आवश्यकता होती थी, और यह मुख्य रूप से पेशेवर व्यापारियों तक ही सीमित था। आज कमोडिटी बाजारों में भाग लेने के अधिक विकल्प हैं।

कमोडिटी ट्रेडिंग का इतिहास

कमोडिटी ट्रेडिंग एक प्राचीन पेशा है जिसका स्टॉक और बॉन्ड के व्यापार की तुलना में लंबा इतिहास है। कई साम्राज्यों के उदय को सीधे जटिल व्यापारिक प्रणालियों को बनाने और वस्तुओं के आदान-प्रदान को सुविधाजनक बनाने की उनकी क्षमता से जोड़ा जा सकता है।

आधुनिक समय में, दुनिया भर में अभी भी वस्तुओं का आदान-प्रदान होता है। एक कमोडिटी एक्सचेंज एक भौतिक स्थान को संदर्भित करता है जहां वस्तुओं का व्यापार होता है और कानूनी संस्थाओं के लिए जो मानकीकृत कमोडिटी अनुबंधों और संबंधित निवेश के व्यापार के नियमों को लागू करने के लिए गठित किए गए हैं उत्पाद।

कुछ कमोडिटी एक्सचेंज हाल के वर्षों में विलय या कारोबार से बाहर हो गए हैं। अधिकांश एक्सचेंज कुछ अलग-अलग वस्तुओं को ले जाते हैं, हालांकि कुछ एक समूह में विशेषज्ञ होते हैं। यू.एस. में, वहाँ है शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई), न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (NYMEX), अटलांटा, जॉर्जिया में इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (ICE), और कैनसस सिटी बोर्ड ऑफ ट्रेड। यूरोप में, वहाँ है लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई)। जैसा कि इसके नाम का तात्पर्य है, लंदन मेटल एक्सचेंज केवल धातुओं से संबंधित है।

कमोडिटी मार्केट की विशेष विशेषताएं

व्यापक अर्थों में, के मूल सिद्धांत आपूर्ति और मांग वे हैं जो कमोडिटी बाजारों को चलाते हैं। आपूर्ति में परिवर्तन मांग को प्रभावित करते हैं; कम आपूर्ति उच्च कीमतों के बराबर होती है। तो किसी वस्तु की आपूर्ति में कोई भी बड़ा व्यवधान, जैसे व्यापक स्वास्थ्य समस्या जो मवेशियों को प्रभावित करती है, पशुधन के लिए आम तौर पर स्थिर और अनुमानित मांग में वृद्धि कर सकती है।

वैश्विक आर्थिक विकास और तकनीकी विकास भी कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, चीन और भारत का महत्वपूर्ण विनिर्माण खिलाड़ियों के रूप में उभरना (इसलिए अधिक मात्रा की मांग औद्योगिक धातुओं के) ने शेष विश्व के लिए स्टील जैसे धातुओं की घटती उपलब्धता में योगदान दिया है।

वस्तुओं के प्रकार

जिन वस्तुओं का कारोबार होता है, उन्हें आम तौर पर चार श्रेणियों में व्यापक श्रेणियों में क्रमबद्ध किया जाता है: धातु, ऊर्जा, पशुधन और मांस, और कृषि।

धातुओं

धातु वस्तुओं में सोना, चांदी, प्लेटिनम और तांबा शामिल हैं। बाजार में उतार-चढ़ाव या भालू बाजारों की अवधि के दौरान, कुछ निवेशक कीमती में निवेश करने का निर्णय ले सकते हैं धातु - विशेष रूप से सोना - एक विश्वसनीय, भरोसेमंद धातु के रूप में इसकी स्थिति के कारण वास्तविक, संवहन योग्य मूल्य। निवेशक उच्च मुद्रास्फीति या मुद्रा अवमूल्यन की अवधि के खिलाफ बचाव के रूप में कीमती धातुओं में निवेश करने का निर्णय ले सकते हैं।

ऊर्जा वस्तुओं में कच्चा तेल, ताप तेल, प्राकृतिक गैस और गैसोलीन शामिल हैं। वैश्विक आर्थिक विकास और दुनिया भर में स्थापित तेल कुओं से कम तेल उत्पादन ने ऐतिहासिक रूप से नेतृत्व किया है तेल की बढ़ती कीमतों के लिए, क्योंकि ऊर्जा से संबंधित उत्पादों की मांग उसी समय बढ़ी है जब तेल आपूर्ति में वृद्धि हुई है घट गया।

ऊर्जा

ऊर्जा क्षेत्र में कमोडिटी बाजार में प्रवेश करने के इच्छुक निवेशकों को यह भी पता होना चाहिए कि आर्थिक मंदी, उत्पादन में कोई बदलाव कैसे होता है पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन (ओपेक) द्वारा लागू, और वैकल्पिक ऊर्जा स्रोतों (पवन ऊर्जा, सौर ऊर्जा) में नई तकनीकी प्रगति ऊर्जा, जैव ईंधन, आदि) जिसका उद्देश्य कच्चे तेल को ऊर्जा के प्राथमिक स्रोत के रूप में प्रतिस्थापित करना है, सभी वस्तुओं के लिए बाजार की कीमतों पर भारी प्रभाव डाल सकते हैं। ऊर्जा क्षेत्र।

पशुधन और मांस की वस्तुओं में दुबले सूअर, सूअर का मांस, जीवित मवेशी और फीडर मवेशी शामिल हैं।

कृषि

कृषि वस्तुओं में मक्का, सोयाबीन, गेहूं, चावल, कोको, कॉफी, कपास और चीनी शामिल हैं। कृषि क्षेत्र में, गर्मी के महीनों के दौरान या मौसम संबंधी संक्रमण की किसी भी अवधि के दौरान अनाज बहुत अस्थिर हो सकता है। कृषि क्षेत्र में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए, जनसंख्या वृद्धि-सीमित कृषि आपूर्ति के साथ-साथ कृषि जिंसों की बढ़ती कीमतों से लाभ के अवसर प्रदान कर सकती है।

कमोडिटीज में निवेश करने के लिए फ्यूचर्स का उपयोग करना

वस्तुओं में निवेश करने का एक तरीका है a फ्यूचर्स अनुबंध। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक निश्चित समय पर किसी विशेष कमोडिटी एसेट को पूर्व निर्धारित कीमत पर खरीदने या बेचने के लिए एक कानूनी समझौता है। वायदा अनुबंध का खरीदार वायदा अनुबंध समाप्त होने पर अंतर्निहित वस्तु को खरीदने और प्राप्त करने का दायित्व ले रहा है।

वायदा अनुबंध का विक्रेता अनुबंध की समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित वस्तु प्रदान करने और वितरित करने का दायित्व ले रहा है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट हर कैटेगरी के कमोडिटी के लिए उपलब्ध हैं। आमतौर पर, दो प्रकार के निवेशक होते हैं जो कमोडिटीज के लिए फ्यूचर्स मार्केट में भाग लेते हैं: कमोडिटीज के वाणिज्यिक या संस्थागत उपयोगकर्ता और सट्टा निवेशक।

निर्माता और सेवा प्रदाता खर्च को सामान्य करने और नकदी प्रवाह से संबंधित सिरदर्द को कम करने के लिए अपनी बजट प्रक्रिया के हिस्से के रूप में वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं। निर्माता और सेवा प्रदाता जो अपनी उत्पादन प्रक्रिया के लिए वस्तुओं पर भरोसा करते हैं, उन्हें कुछ समय लग सकता है कमोडिटी बाजारों में स्थिति में बदलाव के कारण वित्तीय नुकसान के अपने जोखिम को कम करने के तरीके के रूप में कीमत।

एयरलाइन क्षेत्र एक बड़े उद्योग का एक उदाहरण है जिसे नियोजन उद्देश्यों के लिए स्थिर कीमतों पर भारी मात्रा में ईंधन सुरक्षित करना चाहिए। इस आवश्यकता के कारण, एयरलाइन कंपनियां वायदा अनुबंधों के साथ हेजिंग में संलग्न हैं। भविष्य के अनुबंध एयरलाइन कंपनियों को एक निश्चित अवधि के लिए निश्चित दरों पर ईंधन खरीदने की अनुमति देते हैं। इस तरह, वे कच्चे तेल और गैसोलीन के लिए बाजार में किसी भी तरह की अस्थिरता से बच सकते हैं।

कृषि सहकारी समितियां भी वायदा अनुबंधों का उपयोग करती हैं। वायदा अनुबंधों के साथ बचाव की क्षमता के बिना, वस्तु बाजार में किसी भी अस्थिरता में दिवालिया होने की संभावना है ऐसे व्यवसाय जिन्हें अपने संचालन का प्रबंधन करने के लिए माल की कीमतों में सापेक्ष स्तर की भविष्यवाणी की आवश्यकता होती है खर्च।

सट्टा निवेशक जिंसों के लिए वायदा बाजार में भी भाग लेते हैं। सट्टेबाज परिष्कृत निवेशक या व्यापारी हैं जो कम समय के लिए संपत्ति खरीदते हैं और संपत्ति की कीमत में बदलाव से लाभ के तरीके के रूप में कुछ रणनीतियों को नियोजित करते हैं। सट्टा निवेशकों को वायदा अनुबंध की कीमत में बदलाव से लाभ की उम्मीद है। क्योंकि वे अपने व्यवसाय संचालन को बनाए रखने के लिए उन वास्तविक वस्तुओं पर भरोसा नहीं करते हैं जिन पर वे अनुमान लगा रहे हैं (जैसे a एयरलाइन कंपनी वास्तव में ईंधन पर निर्भर करती है), सट्टेबाज आमतौर पर वायदा अनुबंध होने से पहले अपनी स्थिति बंद कर देते हैं। नतीजतन, वे कभी भी वस्तु की वास्तविक डिलीवरी नहीं ले सकते।

यदि आपके पास कोई दलाल नहीं है जो वायदा अनुबंधों का व्यापार करता है, तो आपको एक नया ब्रोकरेज खाता खोलने की आवश्यकता हो सकती है। निवेशकों को आम तौर पर एक फॉर्म भरने की आवश्यकता होती है जो यह स्वीकार करता है कि वे वायदा कारोबार से जुड़े जोखिमों को समझते हैं। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को ब्रोकर के आधार पर एक अलग न्यूनतम जमा राशि की आवश्यकता होगी, और आपके खाते का मूल्य अनुबंध के मूल्य के साथ बढ़ेगा या घटेगा। यदि अनुबंध का मूल्य घटता है, तो आपको मार्जिन कॉल के अधीन किया जा सकता है और स्थिति को खुला रखने के लिए आपके खाते में अधिक धन जमा करने की आवश्यकता हो सकती है। उत्तोलन के उच्च स्तर के कारण, वस्तुओं में छोटे मूल्य आंदोलनों के परिणामस्वरूप बड़े रिटर्न या बड़े नुकसान हो सकते हैं; एक वायदा खाता कुछ ही मिनटों में मिटाया या दोगुना किया जा सकता है।

कमोडिटी बाजार में भाग लेने के एक तरीके के रूप में वायदा अनुबंधों के कई फायदे हैं। विश्लेषण आसान हो सकता है क्योंकि यह अंतर्निहित वस्तु पर एक शुद्ध खेल है। भारी मुनाफे की भी संभावना है, और यदि आप एक न्यूनतम-जमा खाता खोलने में सक्षम हैं, तो आप पूर्ण आकार के अनुबंधों को नियंत्रित कर सकते हैं (जो अन्यथा वहन करना मुश्किल हो सकता है)। अंत में, वायदा अनुबंधों पर लंबी या छोटी स्थिति लेना आसान है।

पशुधन और मांस

क्योंकि बाजार बहुत अस्थिर हो सकते हैं, कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में प्रत्यक्ष निवेश बहुत जोखिम भरा हो सकता है, खासकर अनुभवहीन निवेशकों के लिए। लाभ की एक बड़ी संभावना होने का नकारात्मक पक्ष यह है कि हानियों में भी वृद्धि की संभावना होती है; यदि कोई ट्रेड आपके विरुद्ध जाता है, तो आपके पास अपनी पोजीशन बंद करने का समय होने से पहले आप अपनी प्रारंभिक जमा राशि (और अधिक) खो सकते हैं।

अधिकांश वायदा अनुबंध विकल्प खरीदने की संभावना प्रदान करते हैं। वायदा बाजार में प्रवेश करने के लिए वायदा विकल्प कम जोखिम वाला तरीका हो सकता है। विकल्प खरीदने के बारे में सोचने का एक तरीका यह है कि यह किसी चीज़ को एकमुश्त खरीदने के बजाय जमा करने के समान है। एक विकल्प के साथ, आपके पास अनुबंध समाप्त होने पर लेन-देन का पालन करने का अधिकार-लेकिन दायित्व नहीं है। इसलिए, यदि वायदा अनुबंध की कीमत आपके प्रत्याशित दिशा में नहीं बढ़ती है, तो आपने अपने नुकसान को आपके द्वारा खरीदे गए विकल्प की लागत तक सीमित कर दिया है।

कमोडिटीज में निवेश करने के लिए स्टॉक का उपयोग करना

कई निवेशक जो किसी विशेष वस्तु के लिए बाजार में प्रवेश करने में रुचि रखते हैं, वे उन कंपनियों के शेयरों में निवेश करेंगे जो किसी वस्तु से संबंधित हैं। उदाहरण के लिए, तेल उद्योग में रुचि रखने वाले निवेशक तेल ड्रिलिंग कंपनियों, रिफाइनरियों, टैंकर कंपनियों या विविध तेल कंपनियों में निवेश कर सकते हैं। सोने के क्षेत्र में रुचि रखने वालों के लिए, कुछ विकल्प खनन कंपनियों, स्मेल्टर्स, रिफाइनरियों या बुलियन से संबंधित किसी भी फर्म के शेयरों की खरीद कर रहे हैं।

वायदा अनुबंधों की तुलना में स्टॉक को आमतौर पर अस्थिर मूल्य झूलों के लिए कम प्रवण माना जाता है। स्टॉक खरीदना, पकड़ना, व्यापार करना और ट्रैक करना आसान हो सकता है। साथ ही, किसी विशेष क्षेत्र में निवेश को सीमित करना संभव है। बेशक, निवेशकों को यह सुनिश्चित करने में मदद करने के लिए कुछ शोध करने की ज़रूरत है कि एक विशेष कंपनी एक अच्छा निवेश और कमोडिटी प्ले दोनों है।

निवेशक शेयरों पर विकल्प भी खरीद सकते हैं। के समान विकल्प वायदा अनुबंधों पर, शेयरों पर विकल्पों के लिए सीधे स्टॉक खरीदने की तुलना में छोटे निवेश की आवश्यकता होती है। इसलिए, जबकि स्टॉक विकल्प में निवेश करते समय आपका जोखिम विकल्प की कीमत तक सीमित हो सकता है, कीमत हो सकता है कि किसी वस्तु का संचलन किसी संबंधित कंपनी के स्टॉक के मूल्य संचलन को प्रत्यक्ष रूप से प्रतिबिंबित न करे निवेश।

कमोडिटी बाजार में प्रवेश करने के लिए शेयरों में निवेश करने का एक फायदा यह है कि व्यापार करना आसान है क्योंकि ज्यादातर निवेशकों के पास पहले से ही ब्रोकरेज खाता है। निवेशकों के लिए कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में सार्वजनिक जानकारी आसानी से उपलब्ध है, और स्टॉक अक्सर अत्यधिक तरल होते हैं।

कमोडिटी बाजार तक पहुंच प्राप्त करने के तरीके के रूप में शेयरों में निवेश करने के कुछ सापेक्ष नुकसान हैं। कमोडिटी की कीमतों पर स्टॉक कभी भी शुद्ध खेल नहीं होते हैं। इसके अलावा, स्टॉक की कीमत कंपनी से संबंधित कारकों से प्रभावित हो सकती है, जिनका संबंधित कमोडिटी के मूल्य से कोई लेना-देना नहीं है, जिसे निवेशक ट्रैक करने का प्रयास कर रहा है।

कमोडिटीज में निवेश करने के लिए ईटीएफ और नोट्स का उपयोग करना

मुद्रा कारोबार कोष (ईटीएफ) और एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ETN) उन निवेशकों के लिए एक अतिरिक्त विकल्प है जो कमोडिटी बाजार में प्रवेश करने के इच्छुक हैं। ईटीएफ और ईटीएन शेयरों की तरह व्यापार करते हैं और निवेशकों को वायदा अनुबंधों में सीधे निवेश किए बिना कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव से संभावित लाभ की अनुमति देते हैं।

कमोडिटी ईटीएफ आमतौर पर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके किसी विशेष कमोडिटी या कमोडिटीज के समूह की कीमत को ट्रैक करते हैं, जिसमें एक इंडेक्स शामिल होता है। कभी-कभी निवेशक ईटीएफ को भंडारण में रखी वास्तविक वस्तु के साथ वापस कर देंगे। ईटीएन असुरक्षित ऋण प्रतिभूतियां हैं जिन्हें किसी विशेष वस्तु की कीमत में उतार-चढ़ाव की नकल करने के लिए डिज़ाइन किया गया है या कमोडिटी इंडेक्स. ईटीएन जारीकर्ता द्वारा समर्थित हैं।

ईटीएफ और ईटीएन निवेशकों को कमोडिटी या वस्तुओं की टोकरी के मूल्य में उतार-चढ़ाव में भाग लेने की अनुमति देते हैं, लेकिन उन्हें आम तौर पर एक विशेष ब्रोकरेज खाते की आवश्यकता नहीं होती है। ईटीएफ और ईटीएन के साथ कोई प्रबंधन या मोचन शुल्क भी नहीं है क्योंकि वे स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं। हालांकि, सभी वस्तुओं में ईटीएफ या ईटीएन नहीं होते हैं जो उनसे जुड़े होते हैं।

बीएएल: आईपैथ ब्लूमबर्ग कॉटन सबइंडेक्स टोटल रिटर्न ईटीएन; कैफे: आईपाथ शुद्ध बीटा कॉफी ईटीएन; एनआईबी: आईपैथ ब्लूमबर्ग कोको सबइंडेक्स कुल रिटर्न ईटीएन

निवेशकों के लिए एक और नकारात्मक पहलू यह है कि कमोडिटी की कीमत में एक बड़ा कदम अंतर्निहित ईटीएफ या ईटीएन द्वारा बिंदु-दर-बिंदु परिलक्षित नहीं हो सकता है। इसके अलावा, ईटीएन में विशेष रूप से उनके साथ क्रेडिट जोखिम जुड़ा होता है क्योंकि वे जारीकर्ता द्वारा समर्थित होते हैं।

कॉर्न: ट्यूक्रियम कॉर्न फंड; SOYB: Teucrium सोयाबीन फंड; WEAT: ट्युक्रियम व्हीट फंड

कमोडिटी में निवेश करने के लिए म्युचुअल और इंडेक्स फंड का उपयोग करना

जबकि आप उपयोग नहीं कर सकते म्यूचुअल फंड्स कमोडिटी में सीधे निवेश करने के लिए, म्यूचुअल फंड को कमोडिटी से संबंधित उद्योगों, जैसे ऊर्जा, कृषि, या खनन में शामिल कंपनियों के शेयरों में निवेश किया जा सकता है। जिस तरह के शेयरों में वे निवेश करते हैं, म्युचुअल फंड के शेयर निम्नलिखित कारकों के अलावा अन्य कारकों से प्रभावित हो सकते हैं सामान्य शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव और कंपनी-विशिष्ट सहित कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव कारक

हालांकि, कम संख्या में कमोडिटी इंडेक्स म्यूचुअल फंड हैं जो वायदा अनुबंधों में निवेश करते हैं और कमोडिटी-लिंक्ड डेरिवेटिव निवेश, और इसलिए निवेशकों को कमोडिटी में अधिक प्रत्यक्ष एक्सपोजर प्रदान करते हैं कीमतें।

म्यूचुअल फंड में निवेश करने से, निवेशकों को पेशेवर धन प्रबंधन, अतिरिक्त विविधीकरण और तरलता का लाभ मिलता है। दुर्भाग्य से, कभी-कभी प्रबंधन शुल्क अधिक होते हैं, और कुछ फंडों में बिक्री शुल्क हो सकते हैं।

कमोडिटी में निवेश करने के लिए कमोडिटी पूल और प्रबंधित फ्यूचर्स का उपयोग करना

ए कमोडिटी पूल ऑपरेटर (सीपीओ) एक व्यक्ति (या सीमित भागीदारी) है जो निवेशकों से पैसा इकट्ठा करता है और फिर उस पैसे को वायदा अनुबंधों और विकल्पों में निवेश करने के लिए एक पूल में जोड़ता है। सीपीओ आवधिक खाता विवरण, साथ ही वार्षिक वित्तीय रिपोर्ट वितरित करते हैं। उन्हें सभी निवेशकों, लेन-देन और उनके द्वारा संचालित किसी भी अतिरिक्त पूल का सख्त रिकॉर्ड रखने की भी आवश्यकता होती है।

सीपीओ आमतौर पर एक कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार (सीटीए) को नियुक्त करते हैं जो उन्हें पूल के लिए व्यापारिक निर्णयों पर सलाह देते हैं। सीटीए को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के साथ पंजीकृत होना चाहिए और निवेश सलाह प्रदान करने से पहले आमतौर पर पृष्ठभूमि की जांच करने की आवश्यकता होती है।

निवेशक सीपीओ में भाग लेने का निर्णय ले सकते हैं क्योंकि उनके पास सीटीए से पेशेवर सलाह प्राप्त करने का अतिरिक्त लाभ है। इसके अलावा, एक जमा संरचना प्रबंधक को निवेश करने के लिए अधिक धन और अधिक अवसर प्रदान करती है। यदि निवेशक एक बंद फंड चुनते हैं, तो सभी निवेशकों को समान राशि का योगदान करना होगा।

तल - रेखा

नौसिखिए और अनुभवी व्यापारियों दोनों के पास वित्तीय साधनों में निवेश करने के लिए विभिन्न विकल्प हैं जो उन्हें कमोडिटी बाजारों तक पहुंच प्रदान करते हैं। जबकि कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स उद्योग के मूल्य आंदोलनों में भाग लेने का सबसे सीधा तरीका प्रदान करते हैं, कम जोखिम वाले अतिरिक्त प्रकार के निवेश हैं जो वस्तुओं के लिए पर्याप्त अवसर भी प्रदान करते हैं खुलासा।

सबसे बुनियादी अर्थों में, वस्तुओं को जोखिम भरे निवेश प्रस्तावों के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे अनिश्चितताओं से प्रभावित हो सकते हैं भविष्यवाणी करना मुश्किल है, यदि असंभव नहीं है, जैसे असामान्य मौसम पैटर्न, महामारी, और आपदाएं दोनों प्राकृतिक और मानवकृत।