समय-भिन्न अस्थिरता परिभाषा

समय-भिन्न अस्थिरता क्या है?

समय-भिन्न अस्थिरता में उतार-चढ़ाव को संदर्भित करता है अस्थिरता अलग-अलग समय अवधि में। निवेशक किसी अंतर्निहित की अस्थिरता का अध्ययन या विचार करना चुन सकते हैं सुरक्षा विभिन्न समय अवधि के दौरान। उदाहरण के लिए, गर्मियों के दौरान जब व्यापारी छुट्टी पर होते हैं तो कुछ संपत्तियों की अस्थिरता कम हो सकती है। समय-विभिन्न अस्थिरता उपायों का उपयोग निवेश की अपेक्षाओं को प्रभावित कर सकता है।

समय-भिन्न अस्थिरता कैसे काम करती है

समय-भिन्न अस्थिरता का किसी भी समय-सीमा में अध्ययन किया जा सकता है। आम तौर पर, अस्थिरता विश्लेषण के लिए अंतर्निहित सुरक्षा के जोखिम के एक उपाय के रूप में अस्थिरता स्तर उत्पन्न करने के लिए गणितीय मॉडलिंग की आवश्यकता होती है। इस प्रकार का मॉडलिंग ऐतिहासिक अस्थिरता आँकड़े उत्पन्न करता है।

ऐतिहासिक अस्थिरता को आम तौर पर के रूप में जाना जाता है मानक विचलन एक वित्तीय साधन के लिए कीमतों का, और इसलिए इसके जोखिम का एक उपाय। समय के साथ एक सुरक्षा में अलग-अलग उतार-चढ़ाव की उम्मीद की जाती है, जो स्टॉक के साथ कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव के अधीन होता है विभिन्न बिंदुओं पर उच्च अस्थिरता और कम अस्थिरता की अवधि प्रदर्शित करने वाले अन्य वित्तीय साधन समय।

निहित अस्थिरता उत्पन्न करने के लिए विश्लेषक गणितीय गणनाओं का भी उपयोग कर सकते हैं। निहित अस्थिरता ऐतिहासिक अस्थिरता से इस मायने में भिन्न है कि यह ऐतिहासिक डेटा पर आधारित नहीं है, बल्कि a गणितीय गणना जो वर्तमान बाजार के आधार पर बाजार की अनुमानित अस्थिरता का माप प्रदान करती है कारक

ऐतिहासिक अस्थिरता

ऐतिहासिक अस्थिरता डेटा की उपलब्धता के आधार पर समय अवधि के आधार पर विश्लेषण किया जा सकता है। कई विश्लेषक अपने पूरे जीवन में सुरक्षा की अस्थिरता को खोजने के लिए जितना संभव हो उतना उपलब्ध डेटा के साथ पहले मॉडल की अस्थिरता की तलाश करते हैं। इस प्रकार के विश्लेषण में, अस्थिरता केवल एक सुरक्षा की कीमत का उसके माध्य के आसपास का मानक विचलन है।

निर्दिष्ट समयावधियों द्वारा अस्थिरता का विश्लेषण करना यह समझने में सहायक हो सकता है कि कुछ बाज़ार चक्रों, संकटों या लक्षित घटनाओं के दौरान किसी सुरक्षा ने कैसा व्यवहार किया है। समय श्रृंखला अस्थिरता हाल के महीनों या तिमाहियों बनाम लंबी समय-सीमा में सुरक्षा की अस्थिरता का विश्लेषण करने में भी सहायक हो सकती है।

विभिन्न बाजार मूल्य निर्धारण और मात्रात्मक मॉडल में ऐतिहासिक अस्थिरता भी एक चर हो सकती है। उदाहरण के लिए, ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल इसके विकल्प मूल्य की पहचान करने की मांग करते समय सुरक्षा की ऐतिहासिक अस्थिरता की आवश्यकता होती है।

अंतर्निहित अस्थिरता

बाजार की वर्तमान अनुमानित अस्थिरता की पहचान करने के लिए ब्लैक-स्कोल्स मॉडल जैसे मॉडल से अस्थिरता भी निकाली जा सकती है। दूसरे शब्दों में, उस कीमत को प्राप्त करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता क्या होनी चाहिए, यह बताने के लिए इनपुट के रूप में एक विकल्प के देखे गए बाजार मूल्य को लेकर मॉडल को पीछे की ओर चलाया जा सकता है।

आम तौर पर, निहित अस्थिरता की समय-सीमा समाप्ति के समय पर आधारित होती है। कुल मिलाकर, समाप्ति के लंबे समय वाले विकल्पों में अधिक अस्थिरता होगी जबकि कम समय में समाप्त होने वाले विकल्पों में कम निहित अस्थिरता होगी।

2003 का अर्थशास्त्र का नोबेल पुरस्कार

2003 में अर्थशास्त्री रॉबर्ट एफ। एंगल और क्लाइव ग्रेंजर ने समय-भिन्न अस्थिरता का अध्ययन करने में अपने काम के लिए अर्थशास्त्र में नोबेल मेमोरियल पुरस्कार जीता। अर्थशास्त्रियों ने विकसित किया ऑटोरेग्रेसिव कंडीशनल हेटेरोस्केडैस्टिसिटी (ARCH) नमूना। यह मॉडल विभिन्न समयावधियों में अस्थिरता का विश्लेषण और व्याख्या करने के लिए अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। इसके परिणामों का उपयोग भविष्य कहनेवाला जोखिम प्रबंधन में किया जा सकता है जो विभिन्न परिदृश्यों में नुकसान को कम करने में मदद कर सकता है।