जोखिम प्रीमियम के घटक क्या हैं?

NS जोखिम प्रीमियम से अधिक रिटर्न है जोखिम मुक्त दर कि निवेशकों को जोखिम भरी संपत्तियों से जुड़ी उच्च अनिश्चितता के मुआवजे के रूप में आवश्यकता होती है। जोखिम प्रीमियम में शामिल पांच मुख्य जोखिम व्यावसायिक जोखिम, वित्तीय जोखिम, तरलता जोखिम, विनिमय दर जोखिम और देश-विशिष्ट जोखिम हैं। इन पांच जोखिम कारकों में सभी रिटर्न को नुकसान पहुंचाने की क्षमता है और इसलिए, निवेशकों को उन्हें लेने के लिए पर्याप्त मुआवजा दिया जाना चाहिए।

व्यापार जोखिम

व्यापार जोखिम एक कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह की अनिश्चितता से जुड़ा जोखिम है, जो कंपनी के संचालन और उस वातावरण से प्रभावित होता है जिसमें वह संचालित होता है। यह एक अवधि से दूसरी अवधि में नकदी प्रवाह में भिन्नता है जो अधिक अनिश्चितता का कारण बनती है और निवेशकों के लिए अधिक जोखिम प्रीमियम की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, जिन कंपनियों के पास स्थिर नकदी प्रवाह का लंबा इतिहास है, उनके लिए कम मुआवजे की आवश्यकता होती है उन कंपनियों की तुलना में व्यावसायिक जोखिम जिनका नकदी प्रवाह एक तिमाही से दूसरी तिमाही में भिन्न होता है, जैसे कि प्रौद्योगिकी कंपनियां। अधिक अस्थिर a कंपनी का नकदी प्रवाह, जितना अधिक इसे निवेशकों को मुआवजा देना होगा।

वित्तीय जोखिम

वित्तीय जोखिम अपने संचालन के वित्तपोषण का प्रबंधन करने के लिए कंपनी की क्षमता से जुड़ा जोखिम है। अनिवार्य रूप से, वित्तीय जोखिम कंपनी की अपने ऋण दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता है। एक कंपनी के पास जितने अधिक दायित्व होते हैं, उतना ही अधिक वित्तीय जोखिम और निवेशकों के लिए अधिक मुआवजे की आवश्यकता होती है। कंपनियां जो हैं इक्विटी के साथ वित्तपोषित कोई वित्तीय जोखिम नहीं है क्योंकि उनके पास कोई कर्ज नहीं है और इसलिए, कोई ऋण दायित्व नहीं है। कंपनियां अपने वित्तीय उत्तोलन को बढ़ाने के लिए कर्ज लेती हैं; वित्तीय कार्यों के लिए बाहरी धन का उपयोग करना इसकी कम लागत के कारण आकर्षक है।

जितना बड़ा वित्तीय लाभ उठाने, अधिक से अधिक संभावना है कि कंपनी अपने कर्ज का भुगतान करने में असमर्थ होगी, जिससे निवेशकों को वित्तीय नुकसान होगा। वित्तीय उत्तोलन जितना अधिक होगा, कंपनी में निवेशकों के लिए उतने ही अधिक मुआवजे की आवश्यकता होगी।

तरलता जोखिम

तरलता जोखिम समयबद्धता और लागत दोनों के संदर्भ में, निवेश से बाहर निकलने की अनिश्चितता से जुड़ा जोखिम है। किसी निवेश से जल्दी और न्यूनतम लागत के साथ बाहर निकलने की क्षमता काफी हद तक सुरक्षा के प्रकार पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, ब्लू-चिप स्टॉक को बेचना बहुत आसान है क्योंकि प्रत्येक दिन लाखों शेयरों का कारोबार होता है और न्यूनतम बोली - पूछना फैल. दूसरी ओर, स्मॉल कैप स्टॉक केवल हजारों शेयरों में व्यापार करते हैं और बिड-आस्क स्प्रेड होते हैं जो 2% तक हो सकते हैं। किसी पोजीशन से बाहर निकलने में जितना अधिक समय लगेगा या पोजीशन से बाहर बेचने की लागत जितनी अधिक होगी, उतने ही अधिक जोखिम वाले प्रीमियम निवेशकों की आवश्यकता होगी।

विनिमय-दर जोखिम

विनिमय दर जोखिम निवेशक की घरेलू मुद्रा के अलावा किसी अन्य मुद्रा में मूल्यवर्ग के निवेश से जुड़ा जोखिम है। उदाहरण के लिए, कनाडाई डॉलर में मूल्यवर्ग का निवेश रखने वाला एक अमेरिकी विनिमय दर, या विदेशी मुद्रा, जोखिम के अधीन है। दो मुद्राओं के बीच भिन्नता की ऐतिहासिक मात्रा जितनी अधिक होगी, निवेशकों को मुआवजे की उतनी ही अधिक राशि की आवश्यकता होगी। मुद्राओं के बीच निवेश जो एक दूसरे से आंकी जाती हैं, उनमें विनिमय दर जोखिम बहुत कम या कोई नहीं होता है, जबकि मुद्राएं जो उतार-चढ़ाव करती हैं बहुत अधिक मुआवजे की आवश्यकता है।

देश-विशिष्ट जोखिम

देश-विशिष्ट जोखिम विदेशी देश की राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितता से जुड़ा जोखिम है जिसमें निवेश किया जाता है। इन जोखिमों में प्रमुख नीतिगत परिवर्तन, सरकार को उखाड़ फेंकना, आर्थिक पतन और युद्ध शामिल हो सकते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका और कनाडा जैसे देशों को बहुत के रूप में देखा जाता है कम देश-विशिष्ट जोखिम उनकी अपेक्षाकृत स्थिर प्रकृति के कारण। अन्य देशों, जैसे रूस, को निवेशकों के लिए अधिक जोखिम वाला माना जाता है। देश-विशिष्ट जोखिम जितना अधिक होगा, जोखिम वाले प्रीमियम निवेशकों को उतनी ही अधिक आवश्यकता होगी।