सॉल्वेंसी अनुपात के साथ निवेश का विश्लेषण

सॉल्वेंसी अनुपात क्या हैं?

करदानक्षमता अनुपात का उपयोग मुख्य रूप से किसी कंपनी की अपनी आवश्यकताओं को पूरा करने की क्षमता को मापने के लिए किया जाता है लंबी अवधि के दायित्व. सामान्य तौर पर, ए सम्पन्नता अनुपात कंपनी की लाभप्रदता के आकार को मापता है और इसकी तुलना उसके दायित्वों से करता है।

सॉल्वेंसी अनुपात की व्याख्या करके, an विश्लेषक या निवेशक इस बात की जानकारी प्राप्त कर सकता है कि किसी कंपनी के अपने ऋण दायित्वों को पूरा करना जारी रखने की कितनी संभावना है। एक मजबूत या उच्च अनुपात वित्तीय ताकत को इंगित करता है। इसके विपरीत, कम अनुपात, या कमजोर पक्ष पर, भविष्य में वित्तीय संघर्षों का संकेत दे सकता है।

एक प्राथमिक सॉल्वेंसी अनुपात की गणना आमतौर पर निम्नानुसार की जाती है और एक फर्म की नकदी-आधारित लाभप्रदता को उसके कुल दीर्घकालिक दायित्वों के प्रतिशत के रूप में मापता है।

कर के बाद शुद्ध लाभ + मूल्यह्रास

लंबी अवधि की देनदारियां

सॉल्वेंसी अनुपात को समझना

सॉल्वेंसी अनुपात एक कंपनी का संकेत देते हैं वित्तीय स्वास्थ्य अपने ऋण दायित्वों के संदर्भ में। जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, वित्तीय स्वास्थ्य को मापने के कई अलग-अलग तरीके हैं।

इक्विटी को ऋण

करने के लिए ऋण इक्विटी की राशि का एक मौलिक संकेतक है लाभ लें एक फर्म प्रयोग कर रही है। ऋण आम तौर पर दीर्घकालिक ऋण को संदर्भित करता है, हालांकि एक फर्म के संचालन को चलाने के लिए नकदी की आवश्यकता नहीं होती है, इसे देने के लिए कुल दीर्घकालिक ऋण से शुद्ध किया जा सकता है। शुब्द ऋण आकृति।

इक्विटी को संदर्भित करता है शेयरधारकों की इक्विटी, या पुस्तक मूल्य, जो पाया जा सकता है बैलेंस शीट पर. पुस्तक मूल्य एक ऐतिहासिक आंकड़ा है जो आदर्श रूप से इसके ऊपर (या नीचे) लिखा जाएगा उचित बाजार मूल्य. लेकिन कंपनी की रिपोर्ट का उपयोग करके माप के लिए उपयोग करने के लिए एक त्वरित और आसानी से उपलब्ध आंकड़ा प्रस्तुत करता है।

संपत्ति के लिए ऋण

संपत्ति के लिए ऋण एक निकट से संबंधित उपाय है जो एक विश्लेषक या निवेशक को बैलेंस शीट पर लीवरेज को मापने में भी मदद करता है। चूंकि एसेट माइनस लायबिलिटी बुक वैल्यू के बराबर होती है, इनमें से दो या तीन आइटम का उपयोग करने से वित्तीय स्वास्थ्य में एक महान स्तर की जानकारी मिलेगी।

अधिक जटिल सॉल्वेंसी अनुपात में शामिल हैं समय पर अर्जित ब्याज, जिसका उपयोग कंपनी की अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापने के लिए किया जाता है। इसकी गणना कंपनी के को लेकर की जाती है ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी) और इसे कुल से विभाजित करना ब्याज व्यय लंबी अवधि के कर्ज से। यह विशेष रूप से मापता है कि कोई कंपनी प्रीटैक्स के आधार पर कितनी बार अपने ब्याज शुल्क को कवर कर सकती है। ब्याज कवरेज इस अनुपात के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक और सामान्य शब्द है।

सॉल्वेंसी बनाम। तरलता अनुपात

सॉल्वेंसी अनुपात कंपनी की दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापता है जैसा कि उपरोक्त सूत्र इंगित करता है। तरलता अनुपात अल्पकालिक वित्तीय स्वास्थ्य को मापें। NS वर्तमान अनुपात तथा त्वरित अनुपात तरल (एक वर्ष या उससे कम की परिपक्वता) परिसंपत्तियों के साथ अल्पकालिक देनदारियों को कवर करने की कंपनी की क्षमता को मापें। इसमें शामिल है नकद और नकदी के समतुल्य, बिक्री योग्य प्रतिभूतियां, तथा प्राप्य खाते.

NS अल्पावधि ऋण आंकड़ों में भुगतान योग्य या मालसूची शामिल हैं जिनके लिए भुगतान करने की आवश्यकता है। मूल रूप से, सॉल्वेंसी अनुपात दीर्घकालिक ऋण दायित्वों को देखते हैं जबकि चलनिधि अनुपात कार्यशील पूंजी मदों को देखते हैं एक फर्म की बैलेंस शीट पर। तरलता अनुपात में, संपत्ति अंश का हिस्सा होती है और देनदारियां हर में होती हैं।

ये अनुपात एक निवेशक को क्या बताते हैं

विभिन्न उद्योगों में विभिन्न फर्मों के लिए सॉल्वेंसी अनुपात अलग-अलग होते हैं। उदाहरण के लिए, खाद्य और पेय फर्म, साथ ही अन्य उपभोक्ता का मुख्य भोजन, आम तौर पर उच्च बनाए रख सकते हैं ऋण भार उनके लाभ के स्तर को देखते हुए आर्थिक उतार-चढ़ाव के प्रति कम संवेदनशील होते हैं।

बिल्कुल विपरीत में, चक्रीय फर्मों को अधिक रूढ़िवादी होना चाहिए क्योंकि एक है मंदी उनकी लाभप्रदता में बाधा आ सकती है और कर्ज को कवर करने के लिए कम कुशन छोड़ सकते हैं भुगतान और मंदी के दौरान संबंधित ब्याज खर्च। वित्तीय फर्म अलग-अलग राज्य और राष्ट्रीय नियमों के अधीन हैं जो सॉल्वेंसी अनुपात निर्धारित करते हैं। कुछ सीमा से नीचे गिरने से नियामकों का गुस्सा और पूंजी जुटाने और कम अनुपात को बढ़ाने के लिए असामयिक अनुरोध आ सकता है।

स्वीकार्य सॉल्वेंसी अनुपात उद्योग से उद्योग में भिन्न होता है, लेकिन सामान्य तौर पर अंगूठे का नियम, 20% से अधिक का सॉल्वेंसी अनुपात आर्थिक रूप से स्वस्थ माना जाता है। कंपनी का सॉल्वेंसी अनुपात जितना कम होगा, कंपनी की संभावना उतनी ही अधिक होगी चूक जाना अपने ऋण दायित्वों पर।

ऊपर उल्लिखित कुछ अनुपातों को देखते हुए, 50% से अधिक ऋण-से-संपत्ति अनुपात चिंता का कारण हो सकता है। 66% से ऊपर का ऋण-से-इक्विटी अनुपात आगे की जांच का कारण है, विशेष रूप से एक फर्म के लिए जो एक में काम करती है चक्रीय उद्योग. जब ऋण अंश में हो तो कम अनुपात बेहतर होता है, और जब संपत्ति अंश का हिस्सा हो तो उच्च अनुपात बेहतर होता है। कुल मिलाकर, संपत्ति का उच्च स्तर, या ऋण की तुलना में लाभप्रदता, एक अच्छी बात है।

उद्योग-विशिष्ट उदाहरण

कंसल्टिंग फर्म बैन द्वारा यूरोपीय बीमा फर्मों का जुलाई 2011 का विश्लेषण इस बात पर प्रकाश डालता है कि सॉल्वेंसी अनुपात फर्मों और उनकी क्षमता को कैसे प्रभावित करता है जीवित रहने के लिए, कैसे वे निवेशकों और ग्राहकों को अपने वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में आराम से रखते हैं, और नियामक वातावरण कैसे आता है प्ले Play।

रिपोर्ट का विवरण है कि यूरोपीय संघ अधिक कठोर शोधन क्षमता लागू कर रहा है बीमा कंपनियों के लिए मानक के बाद से बड़े पैमाने पर मंदी. नियमों को सॉल्वेंसी II के रूप में जाना जाता है और संपत्ति और हताहत बीमाकर्ताओं, और जीवन और स्वास्थ्य बीमाकर्ताओं के लिए उच्च मानकों को निर्धारित करता है। बैन ने निष्कर्ष निकाला कि सॉल्वेंसी II "यूरोपीय बीमाकर्ताओं की सॉल्वेंसी अनुपात और जोखिम-समायोजित लाभप्रदता में काफी कमजोरियों को उजागर करता है।"

प्रमुख सॉल्वेंसी अनुपात इक्विटी के लिए संपत्ति है, जो मापता है कि एक बीमाकर्ता की संपत्ति, उसकी नकदी और निवेश सहित, कितनी अच्छी है सॉल्वेंसी कैपिटल द्वारा कवर किया गया, जो एक विशेष बुक वैल्यू माप है जिसमें पूंजी का उपयोग आसानी से उपलब्ध होता है a मंदी उदाहरण के लिए, इसमें स्टॉक और बॉन्ड जैसी संपत्तियां शामिल हो सकती हैं, जिन्हें जल्दी से बेचा जा सकता है यदि वित्तीय स्थिति तेजी से बिगड़ती है जैसा कि उन्होंने किया था ऋण संकट.

एक वास्तविक दुनिया का उदाहरण

मेटलाइफ (एनवाईएसई: मेट) सबसे बड़े में से एक है जीवन बीमा दुनिया में फर्म। अक्टूबर 2013 के एक हालिया विश्लेषण में मेटलाइफ का डेट-टू-इक्विटी अनुपात 102%, या बैलेंस शीट पर अपने शेयरधारकों की इक्विटी, या बुक वैल्यू से थोड़ा अधिक ऋण की सूचना दी गई है। यह उद्योग में अन्य फर्मों की तुलना में एक औसत ऋण स्तर है, जिसका अर्थ है कि लगभग आधे प्रतिद्वंद्वियों का अनुपात अधिक है और अन्य आधे का अनुपात कम है।

के अनुपात कुल देनदारियों कुल संपत्ति 92.6% है, जो इसके ऋण-से-इक्विटी अनुपात की तुलना नहीं करता है क्योंकि लगभग दो-तिहाई उद्योग का अनुपात कम है। मेटलाइफ का तरलता अनुपात और भी खराब है और जब इसका मौजूदा अनुपात (1.5 गुना) और त्वरित अनुपात (1.3 गुना) देखा जाए तो यह उद्योग में सबसे नीचे है। लेकिन यह ज्यादा चिंता का विषय नहीं है, क्योंकि फर्म के पास बीमा उद्योग में सबसे बड़ी बैलेंस शीट है और आम तौर पर अपने निकट-अवधि के दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है।

कुल मिलाकर, सॉल्वेंसी के नजरिए से, मेटलाइफ को अपने दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋणों के साथ-साथ अपने ऋण पर ब्याज भुगतान को आसानी से पूरा करने में सक्षम होना चाहिए।

प्रसंग कुंजी है

सॉल्वेंसी अनुपात एक फर्म की दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का विश्लेषण करने में मदद करने के लिए अत्यंत उपयोगी है। लेकिन अधिकांश वित्तीय अनुपातों की तरह, उनका उपयोग समग्र कंपनी विश्लेषण के संदर्भ में किया जाना चाहिए।

निवेशकों को समग्र निवेश अपील को देखने और यह तय करने की आवश्यकता है कि कोई सुरक्षा कम है या नहीं अधिक मूल्यवान. ऋण धारकों और नियामकों की सॉल्वेंसी विश्लेषण में अधिक रुचि हो सकती है, लेकिन उन्हें अभी भी देखने की जरूरत है एक फर्म के समग्र वित्तीय प्रोफाइल पर, यह कितनी तेजी से बढ़ रहा है, और क्या फर्म अच्छी तरह से चल रही है कुल मिलाकर।

तल - रेखा

क्रेडिट विश्लेषक और नियामकों की फर्म के सॉल्वेंसी अनुपात का विश्लेषण करने में बहुत रुचि है। अन्य निवेशकों को कंपनी और उसकी निवेश संभावनाओं की जांच के लिए समग्र टूलकिट के हिस्से के रूप में उनका उपयोग करना चाहिए।