परिवर्तनीय-दर मांग बांड परिभाषा

वैरिएबल-रेट डिमांड बॉन्ड क्या है?

एक परिवर्तनीय-दर मांग बांड एक प्रकार का है नगर निगम का बांड (मुनि) तैरने के साथ कूपन भुगतान जिन्हें विशिष्ट अंतरालों पर समायोजित किया जाता है। ब्याज दर में बदलाव के बाद मांग पर बॉन्डधारक को बांड देय है। आम तौर पर, वर्तमान मुद्रा बाजार दर ब्याज दर, प्लस या माइनस एक सेट प्रतिशत सेट करने के लिए उपयोग किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप समय के साथ कूपन भुगतान में बदलाव हो सकता है।

हालांकि बांडधारक किसी भी समय मांग बांड को भुना सकते हैं, कूपन भुगतान प्राप्त करना जारी रखने के लिए उन्हें अक्सर इन बांडों को रखने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। कूपन भुगतान की अस्थायी दर सामान्य नगरपालिका बांडों की तुलना में कूपन नकदी प्रवाह में अधिक अनिश्चितता में योगदान करती है, हालांकि इस जोखिम में से कुछ को एक द्वारा कम किया जा सकता है। मोचन विकल्प।

परिवर्तनीय-दर मांग बांड मूल बातें

नगरपालिका बांड राज्य और स्थानीय सरकारों द्वारा सार्वजनिक परियोजनाओं, जैसे अस्पतालों, राजमार्गों और स्कूलों के निर्माण के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं।नगर पालिकाओं के पैसे उधार देने के बदले में, निवेशकों को बांड की अवधि के लिए कूपन के रूप में आवधिक ब्याज का भुगतान किया जाता है। परिपक्वता पर, सरकार जारीकर्ता चुकाता है अंकित मूल्य बांडधारकों को बांड के संबंध में।

कुछ मुनि बांडों में निश्चित कूपन होते हैं, जबकि अन्य परिवर्तनशील होते हैं। तैरने के साथ मुनि बंधन कूपन दरें परिवर्तनीय दर मांग बांड कहलाते हैं। NS ब्याज दर इन बांडों पर आम तौर पर दैनिक, साप्ताहिक या मासिक रीसेट किया जाता है। बांड 20 से 30 साल की परिपक्वता अवधि के साथ लंबी अवधि के वित्तपोषण के लिए जारी किए जाते हैं।

इसके अलावा, असफल रीमार्केटिंग की स्थिति में परिवर्तनीय-दर मांग बांडों को तरलता के एक रूप की आवश्यकता होती है। चलनिधि सुविधा का प्रयोग किया जाता था जारीकर्ता के क्रेडिट में वृद्धि क्रेडिट का एक पत्र हो सकता है, स्टैंडबाय बांड खरीद समझौता (बीपीए), या स्व-तरलता, जो सभी इन प्रतिभूतियों को मुद्रा बाजार निधि के लिए योग्य बनाने में सहायता करते हैं।

उदाहरण के लिए, ए साख पत्र डिफ़ॉल्ट, दिवालियेपन, या जारीकर्ता के डाउनग्रेड की स्थिति में निवेशकों को परिवर्तनीय दर मांग बांड पर मूलधन और ब्याज का भुगतान करने के लिए बैंक द्वारा बिना शर्त प्रतिबद्धता प्रदान करता है। जब तक साख पत्र प्रदान करने वाला वित्तीय संस्थान विलायक है, तब तक निवेशक को भुगतान प्राप्त होगा।

वास्तविक दुनिया का उदाहरण: प्रारंभिक मोचन विकल्प

परिवर्तनीय-दर मांग बांड अक्सर के साथ जारी किए जाते हैं एम्बेडेड पुट सुविधा जो बांडधारकों को ब्याज रीसेट तिथि पर जारीकर्ता इकाई को मुद्दों को वापस करने की अनुमति देती है। पुट प्राइस है सममूल्य प्लस अर्जित ब्याज। बांडधारकों को निविदा एजेंट को ऋण प्रतिभूतियों की निविदा की तारीख से पहले निर्दिष्ट दिनों तक नोटिस देना होगा।

एक परिवर्तनीय दर मांग बांड सामान्य रूप से रखा जाएगा, या प्रयोग, यदि धारक अपने धन तक तत्काल पहुंच चाहता है, या यदि अर्थव्यवस्था में बाजार की ब्याज दरें उस स्तर तक बढ़ गई हैं जिस पर बांड पर वर्तमान कूपन दर आकर्षक नहीं है।

यदि दरों में वृद्धि के कारण परिपक्वता से पहले बांड को निविदा दी जाती है, तो रीमार्केटिंग एजेंट बांड के लिए एक नई, उच्च दर निर्धारित करेगा। यदि बाजार दरें कूपन दर से कम हो जाती हैं, तो एजेंट न्यूनतम दर पर दर को रीसेट करेगा जो बांड पर पुट लगाने से बच जाएगा।