कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड को कौन से आर्थिक कारक प्रभावित करते हैं?

आर्थिक कारक जो प्रभावित करते हैं कॉरपोरेट बॉन्ड पैदावार ब्याज दरें, मुद्रास्फीति, उपज वक्र और आर्थिक विकास हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड भी कंपनी के अपने मेट्रिक्स जैसे क्रेडिट रेटिंग और उद्योग क्षेत्र से प्रभावित होते हैं। ये सभी कारक कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड को प्रभावित करते हैं और एक दूसरे पर प्रभाव डालते हैं।

कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड का मूल्य निर्धारण एक बहुभिन्नरूपी, गतिशील प्रक्रिया है जिसमें हमेशा प्रतिस्पर्धी दबाव होते हैं।

आर्थिक विकास

आर्थिक विकास, जिसे आम तौर पर बढ़ती जीडीपी द्वारा मापा जाता है, निगमों के लिए आशावादी है क्योंकि इससे राजस्व और मुनाफे में वृद्धि होती है कंपनियां, उनके लिए पैसे उधार लेना और सेवा ऋण को आसान बनाती हैं, जिससे डिफ़ॉल्ट का जोखिम कम होता है और बदले में, कम होता है उपज।

हालांकि, आर्थिक विकास की विस्तारित अवधि के कारण मुद्रास्फीति जोखिम और वेतन पर ऊपर की ओर दबाव। आर्थिक विकास से श्रम के लिए प्रतिस्पर्धा में वृद्धि होती है और अतिरिक्त क्षमता कम हो जाती है।

मुद्रास्फीति

मुद्रास्फीति के कारण उच्च मजदूरी कम होने लगती है लाभ - सीमा, उन्हें आर्थिक विकास में गिरावट के प्रति अधिक संवेदनशील बनाते हैं। मुद्रास्फीति भी सामान्य शब्दों में अर्थव्यवस्था में चीजों की कीमतें बढ़ाती है, और जैसे-जैसे चीजें बनती हैं अधिक मूल्यवान उनके लिए भुगतान करने की क्षमता बढ़ जाती है, और इसलिए क्रेडिट जोखिम बढ़ जाता है—एक सकारात्मक दबाव उपज।

ब्याज दर

मुद्रास्फीति जोखिम भी केंद्रीय बैंकों को लक्षित ब्याज दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित करता है। जब वापसी की जोखिम मुक्त दर बढ़ता है, कॉरपोरेट बॉन्ड प्रतिफल में भी वृद्धि होनी चाहिए ताकि क्षतिपूर्ति की जा सके। उच्च पैदावार बढ़ी हुई लागत में वृद्धि करती है, जिससे आर्थिक ठोकरों के लिए और भी अधिक भेद्यता पैदा होती है।

इस प्रकार, पैदावार आसमान छू सकती है क्योंकि लागत बढ़ जाती है यदि अर्थव्यवस्था गिर जाती है a मंदी और राजस्व में गिरावट; निवेशक डिफ़ॉल्ट की बढ़ी हुई संभावना में कीमत लगाना शुरू करते हैं। जब विकास संबंधी चिंताएं मुद्रास्फीति के जोखिम को कम करने लगती हैं, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करता है, जिससे कॉरपोरेट बॉन्ड प्रतिफल पर दबाव पड़ता है। रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर में कमी सभी उपज पैदा करने वाले उपकरणों को अधिक आकर्षक बनाती है।

ऋण जोखिम

ऋण जोखिम (अर्थात डिफ़ॉल्ट का जोखिम) एक कंपनी-विशिष्ट कारक है, जरूरी नहीं कि यह एक व्यापक आर्थिक कारक हो। फिर भी, उपरोक्त कारक सीधे अपने ऋणों और दायित्वों को चुकाने की कंपनी की क्षमता में फ़ीड करते हैं। एजेंसियों द्वारा प्रकाशित क्रेडिट रेटिंग जैसे मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, और फिच क्रेडिट जोखिम को पकड़ने और वर्गीकृत करने के लिए हैं। हालांकि, कॉरपोरेट बॉन्ड में संस्थागत निवेशक अक्सर इन एजेंसी रेटिंग को अपने स्वयं के क्रेडिट विश्लेषण के साथ पूरक करते हैं।

क्रेडिट जोखिम का विश्लेषण और आकलन करने के लिए कई उपकरणों का उपयोग किया जा सकता है, लेकिन दो पारंपरिक मीट्रिक ब्याज-कवरेज अनुपात और पूंजीकरण अनुपात हैं। उच्च ऋण जोखिम वाले जारीकर्ताओं के पास अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए उच्च ब्याज दरों वाले कॉरपोरेट बॉन्ड होंगे।

तल - रेखा

कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए सबसे तेज परिदृश्य उत्पादकता में वृद्धि के कारण आर्थिक विकास है, जो मुद्रास्फीति को नहीं बढ़ाता है। इसके विपरीत, सबसे मंदी का परिदृश्य एक कमजोर अर्थव्यवस्था है जिसमें मुद्रास्फीति संबंधी जोखिम होते हैं जो उच्च ब्याज दरों की ओर ले जाते हैं।