शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा परिभाषा
शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा क्या है?
एक शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा के लिए जारीकर्ता की आवश्यकता होती है a नगर निगम का बांड सेवा ऋण लागत (ब्याज और .) के लिए उत्पन्न राजस्व का उपयोग करने के लिए प्रधान भुगतान) रखरखाव और परिचालन खर्चों को पूरा करने के तुरंत बाद।
चाबी छीन लेना
- एक शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा के लिए नगरपालिका बांड के जारीकर्ता को सेवा ऋण के लिए उत्पन्न राजस्व का उपयोग करने की आवश्यकता होती है रखरखाव और संचालन को संतुष्ट करने के तुरंत बाद लागत (ब्याज और मूलधन का भुगतान) खर्च।
- शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा नगरपालिका बांड के डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करती है। इसके परिणामस्वरूप बांड की क्रेडिट रेटिंग अधिक होती है।
- सार्वजनिक परियोजनाओं जैसे हवाई अड्डों, विश्वविद्यालयों, पुलों, पानी और सीवेज सुविधाओं, अस्पतालों और सब्सिडी वाले आवास के लिए राजस्व बांड में शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा अक्सर देखी जाती है।
शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा को समझना
शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा का "शुद्ध" भाग सभी आवश्यक खर्चों को संतुष्ट करने के बाद शेष राजस्व की राशि को संदर्भित करता है (राजस्व घटा व्यय)। एक बार यह हो जाने के बाद, जारीकर्ता किसी अन्य उद्देश्य के लिए उपयोग करने से पहले शेष राजस्व का उपयोग नगरपालिका बांड के आवधिक ब्याज भुगतान और मूलधन का सम्मान करने के लिए करना चाहिए।
संभावित बांडधारकों के लिए मुद्दों को कम जोखिम भरा बनाने के लिए नगरपालिका बांड की वाचा में शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञाओं को शामिल किया गया है। इरादा यह है कि जारीकर्ता को पहले ऋण सेवाओं का भुगतान करने के लिए वित्तपोषित परियोजना से राजस्व का उपयोग करना चाहिए, जिससे जोखिम कम हो चूक जाना. नतीजतन, शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा वाले बांड अक्सर अधिक होते हैं साख दर उन लोगों की तुलना में जो नहीं करते हैं।
विशेष ध्यान
नगर बांड के प्रकार
दो बुनियादी प्रकार के नगरपालिका बांड हैं।
- सामान्य दायित्व बांड (जीओ) क्षेत्राधिकार के क्रेडिट और कर प्राधिकरण से सुरक्षा प्राप्त करें। उनके पास इस विश्वास का एक आधार है कि जारी करने वाली नगरपालिका केवल करों के माध्यम से अपने दायित्वों को चुकाने में सक्षम होगी।
- राजस्व बांड बांड के निर्गम के साथ निर्मित सुविधा से टोल, शुल्क या किराए से प्राप्त लाभ में सुरक्षा है। एक शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा राजस्व बांड की चुकौती प्राथमिकता को नियंत्रित करने का एक तरीका है, और उनका बांड जारीकर्ता के लिए धन के प्रवाह पर प्रभाव पड़ता है।
व्यय और इच्छुक पार्टियों की अनुसूची सार्वजनिक-कार्यों, बांड-वित्तपोषित परियोजना द्वारा जुटाए गए धन से भुगतान के उपयोग को प्राथमिकता देती है।
शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा बनाम। सकल राजस्व प्रतिज्ञा
में सकल राजस्व प्रतिज्ञा, ऋण सेवा का भुगतान परिचालन और रखरखाव व्यय के भुगतान से पहले किया जाता है। यह भुगतान प्राथमिकता एक शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा की तुलना में ऋण सेवा को ऊपर उठाती है। हालाँकि, यह जरूरी नहीं कि बॉन्डधारकों द्वारा पसंद किया जाए। बॉन्डधारक चाहते हैं कि वित्तपोषित सुविधा अच्छी मरम्मत में बनी रहे ताकि लोग इसका उपयोग करना जारी रखें (और यह राजस्व उत्पन्न करना जारी रखे)। इस मामले में, शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा सबसे अच्छी प्रणाली हो सकती है।
गिरवी रखा राजस्व-ऋण सेवा के भुगतान और अन्य जमा करने के लिए बाध्य धन बांड अनुबंध द्वारा आवश्यक- और राजस्व का विश्लेषण करते समय धन का प्रवाह दोनों ही महत्वपूर्ण महत्व का होता है बांड। परियोजनाओं की वित्तीय व्यवहार्यता पर विचार करते समय नगरपालिका बांड विश्लेषक इन कारकों को ध्यान में रखते हैं।
शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा का उदाहरण
राजस्व बांड द्वारा वित्तपोषित सार्वजनिक परियोजनाएं जिनमें शुद्ध राजस्व प्रतिज्ञा शामिल हो सकती है, उनमें हवाई अड्डे, विश्वविद्यालय, पुल, पानी और सीवेज सुविधाएं, अस्पताल और सब्सिडी वाले आवास शामिल हैं।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक नई सार्वजनिक टोल सड़क के निर्माण के लिए बांड जारी करने से 10 मिलियन डॉलर जुटाए जाते हैं। हालांकि, नए सार्वजनिक टोल रोड के निर्माण में सिर्फ 8 मिलियन डॉलर की लागत आई है। इस उदाहरण में, जारीकर्ता को बांड से ऋण का भुगतान करने के लिए शेष $ 2 मिलियन का उपयोग करना होगा।