1939 का ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट परिभाषा

1939 का ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट (TIA) क्या है?

1939 का ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट (TIA) एक ऐसा कानून है जो एक औपचारिक लिखित समझौते (ए ठीका). बॉन्ड जारीकर्ता और बॉन्डधारक दोनों को इंडेंट पर हस्ताक्षर करना चाहिए, और इसे बॉन्ड इश्यू के विवरण का पूरी तरह से खुलासा करना चाहिए। यह भी आवश्यक है कि सभी बांड मुद्दों के लिए एक ट्रस्टी नियुक्त किया जाए ताकि बांडधारकों के अधिकारों से समझौता न हो।

2015 में, SEC ने एक नियम परिवर्तन को अंतिम रूप दिया जिसने रिपोर्टिंग सीमा को बढ़ाकर $50 मिलियन से अधिक कर दिया।

ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट को समझना

बॉन्ड निवेशकों की सुरक्षा के लिए कांग्रेस ने 1939 का ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट पारित किया। यह सार्वजनिक पेशकश में किसी भी ऋण प्रतिभूतियों की बिक्री को प्रतिबंधित करता है जब तक कि वे एक योग्य अनुबंध के तहत जारी नहीं किए जाते हैं। NS प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) टीआईए का प्रशासन करता है।

ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट को एक संशोधन के रूप में पेश किया गया था 1933 का प्रतिभूति अधिनियम अनुबंध न्यासियों को उनकी भूमिकाओं में अधिक सक्रिय बनाने के लिए। यह सीधे उन पर कुछ दायित्व डालता है, जैसे रिपोर्टिंग आवश्यकताएं।

TIA का उद्देश्य न्यासी प्रणाली की खामियों को दूर करना था। उदाहरण के लिए, ट्रस्टियों की निष्क्रिय कार्रवाइयों ने टीआईए से पहले सामूहिक बांडधारक कार्रवाई को अवरुद्ध कर दिया। व्यक्तिगत बॉन्डधारक सैद्धांतिक रूप से कार्रवाई को मजबूर कर सकते हैं, लेकिन अक्सर केवल तभी जब वे अन्य बॉन्डधारकों की पहचान कर सकते हैं जो उनके साथ कार्य करेंगे। किसी मुद्दे के सभी बांडधारकों के व्यापक भौगोलिक वितरण को देखते हुए सामूहिक कार्रवाई अक्सर अव्यावहारिक थी। अधिनियम के साथ, ट्रस्टियों को निवेशकों की एक सूची उपलब्ध कराने की आवश्यकता होती है ताकि वे एक दूसरे के साथ संवाद कर सकें।

1939 के टीआईए ने निवेशकों को भुगतान प्राप्त करने के लिए स्वतंत्र रूप से कानूनी कार्रवाई करने के लिए एक व्यक्तिगत बॉन्डधारक के अधिकार सहित अधिक वास्तविक अधिकार दिए। टीआईए की आवश्यकता है कि किराए पर लिया गया ट्रस्टी जारीकर्ता से जुड़े हितों के टकराव से मुक्त हो।

ट्रस्टी को प्रतिभूति धारकों को प्रासंगिक जानकारी का अर्धवार्षिक प्रकटीकरण भी करना चाहिए। यदि एक बांड जारीकर्ता बन जाता है दिवालिया, नियुक्त ट्रस्टी को बांड जारीकर्ता की संपत्ति को जब्त करने का अधिकार हो सकता है। ट्रस्टी तब बॉन्डहोल्डर्स के निवेश की भरपाई के लिए संपत्ति बेच सकता है।

बांड जारीकर्ताओं के लिए आवश्यकताएँ

ऋण जारीकर्ताओं से उन शर्तों का खुलासा करने की अपेक्षा की जाती है जिनके तहत एक औपचारिक लिखित समझौते के साथ एक सुरक्षा जारी की जाती है जिसे एक के रूप में जाना जाता है विश्वास अनुबंध. एक ट्रस्ट इंडेंट एक बांड जारीकर्ता और एक स्वतंत्र ट्रस्टी द्वारा बांडधारकों के हितों की रक्षा के लिए किया गया एक अनुबंध है। एसईसी को इस दस्तावेज़ को अनुमोदित करना होगा।

ट्रस्ट इंडेंट उन नियमों और शर्तों पर प्रकाश डालता है जो जारीकर्ता, ऋणदाता और ट्रस्टी को बांड के जीवन के दौरान पालन करना चाहिए। कोई सुरक्षात्मक या प्रतिबंधात्मक अनुबंध, जैसे कॉल प्रावधान, अनुबंध में शामिल किया जाना चाहिए।

सिक्योरिटीज जो 1933 के सिक्योरिटीज एक्ट के तहत विनियमन के अधीन नहीं हैं, उन्हें ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट 1939 से छूट दी गई है। उदाहरण के लिए, नगरनिगम के बांड टीआईए से मुक्त हैं। प्रतिभूति पंजीकरण आवश्यकताएं कंपनी के पुनर्गठन या पुनर्पूंजीकरण के दौरान जारी किए गए बांडों पर लागू नहीं होती हैं।

एसईसी के अनुसार, रूपांतरणों को हतोत्साहित करने के लिए बकाया परिवर्तनीय बांडों पर ब्याज दर बढ़ाने से भी प्रतिभूतियों को फिर से पंजीकृत करने की आवश्यकता नहीं होती है। हालांकि, पुनर्गठित कंपनियों के बांड और बढ़ी हुई ब्याज दरों वाले परिवर्तनीय बांड ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट के प्रावधानों के तहत आते रहते हैं।