लगातार उपज विधि परिभाषा

लगातार उपज विधि क्या है?

निरंतर उपज विधि एक बांड की अर्जित छूट की गणना करने का एक तरीका है जो द्वितीयक बाजार में ट्रेड करता है।

यह का एक विकल्प है रेट करने योग्य प्रोद्भवन विधि, और यद्यपि यह आमतौर पर बाद की विधि की तुलना में छूट के कम उपार्जन में परिणत होता है, इसके लिए अधिक जटिल गणना की आवश्यकता होती है।

लगातार उपज विधि को समझना

कर उद्देश्यों के लिए, छूट बांड पर उपज की गणना के लिए या तो रेट करने योग्य प्रोद्भवन विधि या निरंतर उपज पद्धति का उपयोग किया जा सकता है या शून्य-कूपन बांड.

रेट करने योग्य प्रोद्भवन विधि भुगतान की गई राशि के बजाय अर्जित आय या व्यय की राशि की गणना करती है। इसके परिणामस्वरूप निरंतर उपज पद्धति की तुलना में छूट का अधिक संचय होता है।

रेटेबल प्रोद्भवन विधि की गणना बांड के बाजार छूट को दिनों की संख्या से विभाजित करके की जाती है बांड की परिपक्वता तिथि खरीद की तारीख घटाकर, निवेशक द्वारा वास्तव में धारण किए गए दिनों की संख्या से गुणा किया जाता है गहरा संबंध।

निरंतर उपज गणना अधिक जटिल है। निरंतर उपज राशि की गणना को गुणा करके की जाती है समायोजित आधार जारी करने पर उपज द्वारा और फिर घटाना कूपन ब्याज.

इस विधि को परिशोधन की प्रभावी या वैज्ञानिक विधि के रूप में भी जाना जाता है।

जीरो-कूपन बांड कैसे काम करते हैं

एक शून्य-कूपन बांड बांड के जीवन पर कोई ब्याज या कूपन नहीं देता है। इसके बजाय, बांड उनके अंकित मूल्यों पर छूट पर जारी किए जाते हैं, और बांड निवेशकों को चुकाया जाता है अंकित मूल्य परिपक्वता पर। भुगतान की गई कीमत और चुकाई गई राशि के बीच का अंतर निवेशक का लाभ है।

उदाहरण के लिए, $ 100 के अंकित मूल्य वाला एक शून्य-कूपन बांड $ 75 के लिए खरीदा जा सकता है। परिपक्वता तिथि पर, बांडधारक को बांड के पूरे $ 100 का अंकित मूल्य चुकाया जाता है।

भले ही ये बांड कूपन का भुगतान नहीं करते हैं, आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के लिए आवश्यक है कि शून्य-कूपन बांडधारक अभी भी रिपोर्ट करें आरोपित ब्याज कर उद्देश्यों के लिए आय के रूप में बांड पर अर्जित। निरंतर उपज पद्धति का उपयोग करके, बांड मालिक यह निर्धारित कर सकता है कि प्रत्येक वर्ष कितनी कटौती की जा सकती है।

लगातार उपज की गणना कैसे करें

निरंतर उपज विधि की एक विधि है बांड छूट का अभिवृद्धि, जो समय के साथ क्रमिक वृद्धि का अनुवाद करता है, यह देखते हुए कि डिस्काउंट बांड का मूल्य समय के साथ बढ़ता है जब तक कि यह अंकित मूल्य के बराबर न हो जाए।

निरंतर उपज विधि में पहला कदम निर्धारित कर रहा है बांड परिपक्वता का मूल्य (वाईटीएम)। यह वह प्रतिफल है जो परिपक्वता तक धारित होने पर बांड पर अर्जित किया जाएगा। उदाहरण के लिए, 10 साल की परिपक्वता तिथि के साथ $75 के लिए एक शून्य-कूपन बांड जारी किया जाता है। परिपक्वता की उपज इस बात पर निर्भर करती है कि उपज कितनी बार होती है चक्रवृद्धि.

आईआरएस करदाता को यह निर्धारित करने में कुछ लचीलापन देता है कि उपज की गणना के लिए किस प्रोद्भवन अवधि का उपयोग करना है। सादगी के लिए, मान लें कि यह सालाना संयोजित होता है। इस उदाहरण के लिए, YTM की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

$100 सममूल्य = $75 x (1 + r)¹⁰

$100/$75 = (1 + आर)¹⁰

१.३३३३ = (1 + आर)¹⁰

आर = 2.92%

आइए मान लें कि इस बांड पर कूपन दर 2% है (यह मानते हुए कि समान ब्याज-भुगतान वाले बांड 2% का भुगतान करते हैं)। एक साल के बाद (याद रखें कि हम सालाना कंपाउंडिंग कर रहे हैं), बॉन्ड पर प्रोद्भवन होगा:

प्रोद्भवन_{अवधि 1} = ($75 x 2.92%) - कूपन ब्याज।

चूंकि कूपन ब्याज = 2% x $100 = $2

प्रोद्भवन _{अवधि 1} = $2.19 – $2.

प्रोद्भवन _{अवधि 1} = $0.19.

$75 का खरीद मूल्य जारी करने पर बांड के आधार का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, बाद की अवधियों में, आधार खरीद मूल्य प्लस बन जाता है उपार्जित ब्याज. उदाहरण के लिए, वर्ष 2 के बाद, प्रोद्भवन की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

प्रोद्भवन _{अवधि २} = [($75 + $0.19) x 2.92%] - $2.

प्रोद्भवन _{अवधि २} = $0.20.

अवधि ३ से १० की गणना इसी तरह से की जा सकती है, वर्तमान अवधि के आधार की गणना करने के लिए पूर्व अवधि के प्रोद्भवन का उपयोग करके।

सहज रूप से, डिस्काउंट बॉन्ड में सकारात्मक प्रोद्भवन होता है। दूसरे शब्दों में, आधार accretes।

प्रीमियम बांड में ब्याज की गणना

इसी तरह, a. में रुचि प्रीमियम बांड स्थिर उपज विधि का उपयोग करके भी निर्धारित किया जा सकता है। एक प्रीमियम बांड बांड के सममूल्य से अधिक कीमत पर जारी किया जाता है। बांड का मूल्य समय के साथ घटता जाता है जब तक कि यह परिपक्वता पर बराबर नहीं पहुंच जाता।

एक प्रीमियम बांड पर अभेद्य ब्याज ऋणात्मक होता है और निरंतर उपज पद्धति बांड प्रीमियमों को परिशोधित करती है (जैसा कि अभिवृद्धि के विपरीत)।

इस प्रकार, एक प्रीमियम बांड का ऋणात्मक संचय होगा।

बांड खरीदे जाने के समय या तो निरंतर उपज विधि या रेट करने योग्य प्रोद्भवन विधि का उपयोग करने का निर्णय किया जाना चाहिए। यह निर्णय अपरिवर्तनीय है और आईआरएस द्वारा कंप्यूटर-कर योग्य मूल इश्यू छूट (ओआईडी) के लिए निर्धारित विधि के समान है जैसा कि इसमें उल्लिखित है आईआरएस प्रकाशन 1212.