लघु और विकृत: भालू बाजार स्टॉक हेरफेर

का एक कम प्रचारित और अधिक भयावह संस्करण कम बेचना पर हो सकता है वॉल स्ट्रीट. इसे कहते हैं 'लघु और विकृत' (एस एंड डी). निवेशकों के लिए एसएंडडी के खतरों से अवगत होना और यह जानना महत्वपूर्ण है कि अपनी सुरक्षा कैसे करें।

शॉर्ट सेलिंग में कुछ भी स्वाभाविक रूप से गलत नहीं है, जो कि नियमों के तहत स्वीकार्य है प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी). हालांकि, लघु-विक्रेता का 'लघु और विकृत' प्रकार गलत सूचना का उपयोग करता है और a मंदा बाजार शेयरों में हेरफेर करने के लिए। एस एंड डी अवैध है,इसके समकक्ष के रूप में, the पंप और डंप, जो मुख्य रूप से a. में प्रयोग किया जाता है बैल बाजार.

शॉर्ट सेलिंग बनाम। लघु और विकृत (एस एंड डी)

शॉर्ट सेलिंग उधार स्टॉक को इस उम्मीद में बेचने की प्रथा है कि स्टॉक की कीमत जल्द ही गिर जाएगी, जिससे शॉर्ट सेलर इसे लाभ के लिए वापस खरीद सके। SEC ने इसे कई अच्छे कारणों से कानूनी गतिविधि बना दिया है।सबसे पहले, यह बाजारों को अधिक जानकारी प्रदान करता है। लघु विक्रेता अक्सर व्यापक, वैध यथोचित परिश्रम उन तथ्यों को उजागर करने के लिए जो उनके संदेह का समर्थन करते हैं कि लक्षित कंपनी है अधिक मूल्यवान. दूसरे, कम बिक्री बाजार की तरलता में वृद्धि करती है क्योंकि यह आपूर्ति/मांग प्रतिमान के आपूर्ति घटक को पूरा करती है। अंत में, शॉर्ट सेलिंग उन निवेशकों को भी प्रदान करता है जो स्टॉक के मालिक हैं (हैं) लंबा पदों) को अपने शेयरों को शॉर्ट्स में उधार देकर अतिरिक्त आय उत्पन्न करने की क्षमता के साथ।

दूसरी ओर, एस एंड डी व्यापारी स्टॉक की कीमतों में हेरफेर करते हैं मंदा बाजार ले कर शॉर्ट पोजीशन और फिर लक्षित स्टॉक की कीमत को कम करने के लिए स्मीयर अभियान का उपयोग करना। यह 'पंप और डंप' रणनीति का उलटा है, जिसके तहत एक निवेशक स्टॉक खरीदता है (एक लंबी स्थिति लेता है) और झूठी जानकारी जारी करता है जिससे लक्ष्य स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है।

आम तौर पर, एक भालू बाजार में और एक बैल बाजार में ऊपर जाने के लिए शेयरों में हेरफेर करना आसान होता है। 'पंप और डंप' शायद 'शॉर्ट एंड डिस्टॉर्ट' से बेहतर जाना जाता है, आंशिक रूप से अधिकांश स्टॉक में अंतर्निहित बुलिश पूर्वाग्रह के कारण बाजार, और विस्तारित अमेरिकी बैल बाजार की मीडिया की रिपोर्टिंग के कारण जो आम तौर पर तीन के बेहतर हिस्से के लिए खेल में रहा है दशक।

एक एस एंड डी ट्रेडर का मुख्य लक्ष्य स्टॉक को सार्वजनिक रूप से धुंधला करने से पहले स्टॉक को छोटा करके लाभ प्राप्त करना है। सिद्धांत यह है कि स्टॉक के निवेशकों को डराने से वे भाग जाएंगे सामूहिक रूप से, जिससे स्टॉक की कीमत में गिरावट आई है। शॉर्ट-एंड-डिस्टॉर्टर की योजना तभी सफल हो सकती है जब S&D ट्रेडर की विश्वसनीयता हो। इसलिए, वे अक्सर स्क्रीन नामों और ईमेल पतों का उपयोग करेंगे, जिसका अर्थ है कि वे प्रतिष्ठित संस्थाओं से जुड़े हैं, जैसे कि SEC या वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए). उनके संदेश का जोर निवेशकों को यह समझाने के लिए है कि नियामक अधिकारियों को कंपनी के बारे में गंभीर चिंता है और वे सद्भावना के संकेत के रूप में स्टॉक के निवेशकों से संपर्क कर रहे हैं।

'लघु और विकृत' व्यापारी संदेश बोर्डों को अव्यवस्थित करते हैं, जिससे निवेशक के लिए दावों को सत्यापित करना बहुत मुश्किल हो जाता है। "इससे पहले कि सब कुछ दुर्घटनाग्रस्त हो जाए" और "निवेशक जो प्रवेश करना चाहते हैं" वर्ग कार्रवाई मुकदमा संपर्क कर सकता है ..." विशिष्ट पोस्ट हैं, जैसा कि उनके $ 0 स्टॉक की कीमतों और 100% नुकसान के अनुमान हैं। कोई भी व्यक्ति या संस्था जो अपने दावों का खंडन करने का प्रयास करती है, उनके हमलों का लक्ष्य बन जाती है। दूसरे शब्दों में, मार्केट मैनिपुलेटर सच्चाई को बाहर आने से रोकने और लक्षित स्टॉक की कीमत को नीचे रखने के लिए अपनी शक्ति में सब कुछ करेगा।

लघु और विकृत का शुद्ध प्रभाव

जब एक 'लघु और विकृत' पैंतरेबाज़ी सफल हो जाती है, तो वे निवेशक जिन्होंने शुरू में उच्च कीमतों पर स्टॉक खरीदा था कम कीमतों पर बेचते हैं क्योंकि उनकी गलत धारणा है कि स्टॉक का मूल्य घट जाएगा काफी हद तक। यह बिकवाली दबाव स्टॉक की कीमत को कम करता है, जिससे एसएंडडी व्यापारियों को अपने लाभ को कवर करने और लॉक करने की इजाजत मिलती है।

कुछ प्रमुख छाए अराजकता के दौरान दिवालिया होने, जैसे कि एनरॉन 2001 में या 2009 में नॉर्टेल, निवेशक अन्य शेयरों में इस प्रकार के हेरफेर के प्रति अधिक संवेदनशील थे, अन्यथा वे नहीं होते।मंदी के दौरान, अनौचित्य की पहली उपस्थिति आसानी से निवेशकों को पहाड़ियों के लिए दौड़ने का कारण बन सकती है। नतीजतन, कई निर्दोष, वैध और बढ़ती कंपनियों के जलने का खतरा है, निवेशकों को अपने साथ ले जाना।

लघु और विकृत की पहचान करना और रोकना

यहां 'लघु और विकृत' योजना से जलने से बचने के लिए कुछ सुझाव दिए गए हैं:

1. आप जो कुछ भी पढ़ते हैं उस पर विश्वास न करें—तथ्यों की पुष्टि करें।
2. अपना उचित परिश्रम करें और अपने साथ इस पर चर्चा करें दलाल.
3. रेहननामा करना आपका स्टॉक—इसे रोकने के लिए इसके गली के नाम से हटा दें लघु विक्रेता उधार लेने और बेचने से।

अपने आप को बचाने का सबसे अच्छा तरीका है कि आप अपना शोध स्वयं करें। वॉल स्ट्रीट द्वारा बड़ी क्षमता वाले कई शेयरों को नजरअंदाज कर दिया जाता है। अपना स्वयं का गृहकार्य करने से, आपको अपने निर्णयों में अधिक सुरक्षित महसूस करना चाहिए। और, भले ही एस एंड डी आपके स्टॉक पर हमला करते हैं, आप उनकी विकृतियों का पता लगाने में बेहतर होंगे और उनके नकली दावों के शिकार होने की संभावना कम होगी।

अच्छे शोध की पहचान कैसे करें

किसी वस्तु की प्रमुख विशेषताओं का पता लगाने के लिए स्वयं से ये प्रश्न पूछें अनुसंधान रिपोर्ट:

1. क्या कोई अस्वीकरण है?

एसईसी के लिए आवश्यक है कि निवेश की जानकारी या सलाह प्रदान करने वाला प्रत्येक व्यक्ति सूचना प्रदाता (अनुसंधान .) के बीच संबंधों की प्रकृति का पूरी तरह से खुलासा करे विश्लेषक) और कंपनी जो रिपोर्ट का विषय है। यदि कोई अस्वीकरण नहीं है, तो निवेशकों को रिपोर्ट की अवहेलना करनी चाहिए।

2. रिश्ते की प्रकृति क्या है?

निवेशकों को प्रकाशित अंशों से अच्छी जानकारी मिल सकती है निवेशक संबंध फर्म, ब्रोकरेज हाउस और स्वतंत्र शोध कंपनियां। इन सभी स्रोतों का उपयोग करने से आपको जानकारी और दृष्टिकोण मिलेगा जो आपको बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकता है। हालांकि, आपको रिपोर्ट के लिए सूचना प्रदाता को प्राप्त मुआवजे (यदि कोई हो) के आलोक में उनके निष्कर्षों का मूल्यांकन करने की आवश्यकता है।

क्या वॉल स्ट्रीट का विश्लेषक, जिसे स्टॉक के प्रदर्शन से आंशिक रूप से मुआवजा दिया जाता है? विश्लेषण, शुल्क-आधारित शोध फर्म की तुलना में अधिक उद्देश्यपूर्ण हो, जिसे बिना किसी के फ्लैट मासिक दर का भुगतान किया जाता है प्रदर्शन बक्शीश? इस प्रश्न का उत्तर प्रत्येक निवेशक को तय करना है, लेकिन दोनों प्रकार की रिपोर्ट आमतौर पर संभावित निवेश के मूल्यांकन के लिए उपलब्ध हैं। मुआवजे की प्रकृति रिपोर्ट की निष्पक्षता का मूल्यांकन करने में आपकी सहायता करने के लिए जानकारी प्रदान करेगी।

3. क्या लेखक की पहचान की गई है और संपर्क जानकारी प्रदान की गई है?

सामान्यतया, यदि रिपोर्ट पर लेखक का नाम और संपर्क जानकारी है, तो यह एक अच्छा संकेत है क्योंकि यह दिखाता है कि लेखक को रिपोर्ट पर गर्व है और निवेशकों को अतिरिक्त के लिए लेखक से संपर्क करने का एक तरीका प्रदान करता है जानकारी।

वैध ब्रोकरेज फर्मों की शोध रिपोर्ट पहले पृष्ठ के शीर्ष के पास लेखक का नाम और संपर्क जानकारी पोस्ट करती है। यदि लेखक का नाम नहीं दिया गया है, तो निवेशकों को रिपोर्ट की सामग्री पर बहुत संदेह होना चाहिए।

4. लेखक की साख क्या हैं?

नाम के बाद के अक्षरों का मतलब यह नहीं है कि रिपोर्ट का लेखक एक बेहतर विश्लेषक है, लेकिन वे ऐसा करते हैं इंगित करें कि विश्लेषक ने वित्त के अपने ज्ञान का विस्तार करने के लिए अतिरिक्त अध्ययन किए हैं और निवेश।

5. रिपोर्ट कैसे पढ़ती है?

यदि रिपोर्ट में भव्य शब्द और विस्मयादिबोधक चिह्न हैं, तो सावधान रहें। इसका मतलब यह नहीं है कि अच्छे विश्लेषक उबाऊ होते हैं, लेकिन अच्छी रिपोर्टें एक टैब्लॉइड हेडलाइन की तरह नहीं पढ़ी जाती हैं। एक प्रतिष्ठित विश्लेषक कभी भी 'निश्चित चीजें' या 'रॉकेट' जैसे अतिशयोक्ति का उपयोग नहीं करेगा और कभी भी यह सुझाव नहीं देगा कि आप बंधक एक स्टॉक खरीदने के लिए आपका घर।

वस्तुनिष्ठ शोध रिपोर्ट स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए तर्कपूर्ण तर्क प्रदान करती है। प्रबंधन विशेषज्ञता जैसे प्रमुख कारक, प्रतिसपरधातमक लाभ, तथा नकदी प्रवाह अनुशंसा के समर्थन में साक्ष्य के रूप में उद्धृत किया जाता है।

6. क्या उचित अनुमानों के साथ कोई आय मॉडल और लक्ष्य मूल्य है?

किसी भी सिफारिश के लिए नीचे की रेखा कमाई मॉडल और लक्ष्य मूल्य है। जिन मान्यताओं पर कमाई मॉडल आधारित है, उन्हें स्पष्ट रूप से बताया जाना चाहिए ताकि पाठक मूल्यांकन कर सकें कि क्या अनुमान उचित हैं। लक्ष्य मूल्य पर आधारित होना चाहिए मूल्यांकन मेट्रिक्स—जैसे कि मूल्य-से-आय (पी/ई) या मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात - जो उचित मान्यताओं पर भी आधारित हैं। यदि किसी रिपोर्ट में इन विवरणों का अभाव है, तो आमतौर पर यह मान लेना सुरक्षित है कि रिपोर्ट में ठोस आधार नहीं है, और इसे अनदेखा किया जाना चाहिए।

7. क्या कोई शोध कवरेज चल रहा है?

चल रहे अनुसंधान कवरेज (कम से कम एक वर्ष के लिए प्रति तिमाही कम से कम एक रिपोर्ट) प्रदान करने की प्रतिबद्धता इंगित करती है कि कंपनी में एक ठोस विश्वास है मौलिक ताकत। इस प्रकार की कवरेज प्रदान करने में बहुत सारे संसाधन लगते हैं, इसलिए चल रही कवरेज प्रदान करने वाली एक फर्म एक संकेत है कि यह स्टॉक की दीर्घकालिक क्षमता में वैध रूप से विश्वास करता है।

यह एक बार की रिपोर्ट के विपरीत है जो स्टॉक में हेरफेर करने के लिए उपयोग की जाती है। इन मामलों में, कथित शोध फर्म अचानक उन शेयरों पर 'रिपोर्ट' जारी कर देंगी जिनके बारे में उन्होंने पहले कभी रिपोर्ट नहीं किया है। आम तौर पर, इन रिपोर्टों को स्टॉक हेरफेर के प्रयास के रूप में पहचाना जा सकता है क्योंकि उनमें एक वैध शोध रिपोर्ट के गुण शामिल नहीं होंगे, जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है।

तल - रेखा

बेईमान एस एंड डी रणनीति निवेशकों को बैग पकड़े हुए छोड़ सकती है। सौभाग्य से, उच्च-गुणवत्ता वाली स्टॉक रिपोर्ट का पता लगाना अपेक्षाकृत आसान है और स्टॉक मैनिपुलेटर के नाटकीय, झूठे दावों के साथ भ्रमित होने की आवश्यकता नहीं है। स्टॉक का विश्लेषण करते समय शांत रहें और ऑनलाइन प्रचार में फंसने से बचें। संभावित निवेशों का सावधानीपूर्वक और निष्पक्ष रूप से विश्लेषण करके, आप अपने आप को S&D खिलाड़ियों के शिकार होने से बचा सकते हैं—और समग्र रूप से बेहतर स्टॉक चयन कर सकते हैं।