घोषित होने के लिए (टीबीए) परिभाषा

क्या घोषित किया जाना है (टीबीए)?

घोषित किया जाना, या बांड ट्रेडिंग में टीबीए, एक ऐसा शब्द है जो बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के अग्रेषण-निपटान का वर्णन करता है (एमबीएस) व्यापार। पास-थ्रू प्रतिभूतियां टीबीए बाजार में फ्रेडी मैक, फैनी मॅई, और गिन्नी मॅई द्वारा जारी किया गया व्यापार, और टीबीए शब्द इस तथ्य से लिया गया है कि वास्तविक बंधक-समर्थित प्रतिभूति जो एक टीबीए व्यापार को पूरा करने के लिए वितरित की जाएगी, उस समय निर्दिष्ट नहीं की जाती है जब व्यापार होता है बनाया गया। इन प्रतिभूतियों की घोषणा स्थापित व्यापार निपटान तिथि से 48 घंटे पहले की जाती है।

टीबीए का उपयोग एक लंबित कॉर्पोरेट घोषणा या अन्य जानकारी को दर्शाने के लिए भी किया जा सकता है जो अभी तक "निर्धारित किया जाना है" (टीबीडी)।

टीबीए को समझना

एक टीबीए एक विशिष्ट तिथि पर एमबीएस खरीदने या बेचने के अनुबंध के रूप में कार्य करता है, लेकिन इसमें शामिल नहीं है पूल नंबर, पूल की संख्या, या सटीक राशि के बारे में जानकारी जो इसमें शामिल की जाएगी लेन - देन। एक एमबीएस एक बांड है जो बंधक ऋण द्वारा सुरक्षित या समर्थित है। समान लक्षणों वाले ऋणों को एक पूल बनाने के लिए एक साथ समूहीकृत किया जाता है, और उस पूल को बाद में संबद्ध एमबीएस के लिए संपार्श्विक के रूप में खड़ा करने के लिए बेचा जाता है।

संबंधित बंधक के उधारकर्ताओं द्वारा किए गए मूलधन और ब्याज भुगतान के आधार पर निवेशकों को ब्याज और मूलधन भुगतान जारी किए जाते हैं। निवेशकों को अर्धवार्षिक के बजाय मासिक आधार पर ब्याज भुगतान प्राप्त होता है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि टीबीए बाजार एमबीएस पूल को अपेक्षाकृत विनिमेय मानता है। टीबीए प्रक्रिया कुल मिलाकर बढ़ जाती है लिक्विडिटी एमबीएस बाजार के हजारों अलग-अलग एमबीएस को अलग-अलग विशेषताओं के साथ लेकर और मुट्ठी भर अनुबंधों के माध्यम से व्यापार करके। टीबीए ट्रेडों के खरीदार और विक्रेता इन मापदंडों पर सहमत होते हैं: जारीकर्ता, परिपक्वता, कूपन, मूल्य, सम राशि और निपटान तिथि।

प्रत्येक प्रकार की एजेंसी पास-थ्रू सुरक्षा को प्रत्येक माह के लिए एक व्यापार निपटान तिथि दी जाती है। ट्रेड प्रतिपक्षकारों को अपराह्न 3 बजे तक पूल की जानकारी का आदान-प्रदान करना आवश्यक है। (ईएसटी), स्थापित निपटान तिथि से 48 घंटे पहले। ट्रेडों को $ 1 मिलियन लॉट में आवंटित किया जाता है।

विशेष विचार: टीबीए व्यापार जोखिम

निवेश की फॉरवर्ड-सेटलिंग प्रकृति के कारण, व्यापार के निष्पादन और वास्तविक निपटान के बीच की अवधि के दौरान काउंटरपार्टी डिफॉल्ट का जोखिम मौजूद होता है। डिफ़ॉल्ट के इस रूप से जुड़ा जोखिम यह है कि, विशेष रूप से अत्यधिक अस्थिर बाजारों में, एक बार चूक करने वाली पार्टी के होने के बाद गैर-डिफ़ॉल्ट पार्टी समान शर्तों के साथ सौदा करने में असमर्थ होगी इरादे जाने जाते हैं। लेन-देन के लिए संपार्श्विक के असाइनमेंट के माध्यम से जोखिम को कम किया जा सकता है, हालांकि सभी फर्मों के पास संपार्श्विक प्रबंधन सेवाओं तक तत्काल पहुंच नहीं है।

जनवरी 2014 में, जब टीबीए बाजार में औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 186 बिलियन डॉलर से अधिक तक पहुंच रहा था, तब वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) लंबी निपटान तिथियों के साथ टीबीए लेनदेन के जोखिम को कम करने में सहायता के लिए डिज़ाइन की गई मार्जिन आवश्यकताओं को निर्धारित करता है। यह नियम केवल विशिष्ट व्यक्तियों या संस्थानों पर लागू होता है और छोटी निपटान अवधि वाले लेनदेन के लिए आवश्यक नहीं समझा जाता है।

टीबीए के अन्य उपयोग

"घोषित किया जाना" अन्य परिस्थितियों को संदर्भित कर सकता है जिसमें बांड बाजार शामिल नहीं हैं। इन मामलों में, टीबीए को अक्सर टीबीडी, या "निर्धारित करने के लिए" के साथ एक दूसरे के स्थान पर प्रयोग किया जाता है। जब भी होता है आगामी सूचना जारी करने के लिए निर्धारित है, लेकिन सटीक समय या तिथि निर्धारित नहीं की गई है, यह इस रूप में प्रकट हो सकता है "टीबीए"। उदाहरण के लिए, एक कंपनी अपने वार्षिक शेयरधारकों की बैठक अगले वर्ष के वसंत में कुछ समय के लिए निर्धारित कर सकती है, जब तक कि इसे अंतिम रूप नहीं दिया जाता है, तब तक सटीक तिथि और स्थान टीबीए के साथ।

इसी तरह, "टीबीए" का उपयोग शिपिंग और रसद, लंबित समाचार सुर्खियों, या कर्मियों के परिवर्तन के उद्देश्यों के लिए अभी तक निर्धारित तारीखों या अन्य जानकारी के लिए प्लेसहोल्डर के रूप में किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी वार्ता समाप्त होने के बाद सफल उम्मीदवार टीबीए के साथ एक नया प्रबंधक नियुक्त करना चाह सकती है।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

क्या TBA का अर्थ वित्त में कुछ अलग है?

बॉन्ड ट्रेडिंग की दुनिया में, टीबीए का उपयोग विशेष रूप से उस स्थिति का वर्णन करने के लिए किया जाता है जब निश्चित बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों का कारोबार होता है लेकिन प्रतिभूतियों के विवरण की घोषणा बाद में नहीं की जाती है कोई निश्चित समय। टीबीए ट्रेडों के खरीदार और विक्रेता कुछ आवश्यक मापदंडों पर सहमत होते हैं जैसे कि जारीकर्ता परिपक्वता, कूपन, कीमत, सममूल्य राशि, और निपटान की तारीख। व्यापार में शामिल विशिष्ट प्रतिभूतियों की घोषणा निपटान से 48 घंटे पहले की जाती है।

टीबीए और टीबीडी में क्या अंतर है?

एमबीएस बाजार के बाहर, 'घोषित किया जाना' और 'निर्धारित किया जाना' अक्सर एक दूसरे के लिए इस्तेमाल किया जाता है और इसका मतलब एक ही बात है। अधिक तकनीकी रूप से, टीबीए (अर्थात, एक लंबित घोषणा) कुछ निर्धारित होने के बाद होनी चाहिए, ताकि यह हमेशा एक टीबीडी स्थिति का पालन करे। उदाहरण के लिए, एक कंपनी इस बात पर विचार कर सकती है कि क्या किसी कंपनी का अधिग्रहण किया जाए - उसे टीबीडी प्रदान करना। एक बार उस निर्णय को मंजूरी मिलने के बाद, स्थिति टीबीए में स्थानांतरित हो सकती है जब तक कि शेयरधारकों को आधिकारिक तौर पर इसकी घोषणा नहीं की जाती है।

एमबीएस ट्रेडों को टीबीए के रूप में कब वर्णित किया जाता है?

घोषित होने वाला (टीबीए) व्यापार प्रभावी रूप से एक विशिष्ट तिथि पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को खरीदने या बेचने का एक अनुबंध है। इसमें पूल नंबर, पूल की संख्या या लेन-देन में शामिल सटीक राशि के बारे में जानकारी शामिल नहीं है, जिसका अर्थ है कि अंतर्निहित बंधक पार्टियों को ज्ञात नहीं हैं। डेटा का यह अपवर्जन टीबीए बाजार के यह मानने के कारण है कि एमबीएस पूल कमोबेश विनिमेय हैं। यह विनिमेयता व्यापार को सुविधाजनक बनाने में मदद करती है और लिक्विडिटी.