ट्रेडिंग फॉरेक्स फ्यूचर्स का परिचय

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार का औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 5 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है, जो इसे दुनिया के सबसे बड़े बाजारों में से एक बनाता है।इस बाजार के भीतर, व्युत्पन्न प्रतिभूतियों का एक बढ़ता हुआ वर्ग है: विदेशी मुद्रा वायदा। यह लेख इन वायदा अनुबंधों और उनके लोकप्रिय अनुप्रयोगों को भी परिभाषित और वर्णित करेगा विदेशी मुद्रा वायदा में एक अनुबंध को सफलतापूर्वक बातचीत करने के लिए आवश्यक कुछ विश्लेषणात्मक उपकरण मौजूद हैं स्थान।

विदेशी मुद्रा वायदा क्या हैं?

विदेशी मुद्रा वायदा एक निर्धारित तिथि, समय और अनुबंध के आकार पर मुद्रा खरीदने या बेचने के लिए मानकीकृत वायदा अनुबंध हैं। इन अनुबंधों का कारोबार दुनिया भर के कई फ्यूचर्स एक्सचेंजों में से एक में किया जाता है। उनके आगे के समकक्षों के विपरीत, वायदा अनुबंधों का सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है, गैर-अनुकूलन योग्य (उनके में मानकीकृत) निर्दिष्ट अनुबंध आकार और निपटान प्रक्रियाएं) और एक मध्यस्थ द्वारा क्रेडिट नुकसान के खिलाफ गारंटी दी जाती है जिसे के रूप में जाना जाता है ए क्लीरिंगहाउस.

क्लियरिंगहाउस यह गारंटी एक प्रक्रिया के माध्यम से प्रदान करता है जिसमें दैनिक आधार पर अर्जित लाभ और हानि को वास्तविक नकद हानियों में परिवर्तित किया जाता है और खाताधारक को क्रेडिट या डेबिट किया जाता है। मार्क-टू-मार्केट के रूप में जानी जाने वाली यह प्रक्रिया, निपटान मूल्य की गणना के लिए दिन के अंतिम कुछ ट्रेडों के औसत का उपयोग करती है। इस निपटान मूल्य का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि वायदा खाते में लाभ या हानि हुई है या नहीं। पिछले दिन के निपटान और वर्तमान के बीच की अवधि में, लाभ और हानि अंतिम निपटान मूल्य पर आधारित होते हैं।

फ्यूचर्स मार्जिन

फ्यूचर्स क्लियरिंगहाउस को प्रतिभागियों से जमा की आवश्यकता होती है जिन्हें a. के रूप में जाना जाता है हाशिया. शेयर बाजार में मार्जिन के विपरीत, जो एक दलाल से ग्राहक को उनके वर्तमान के मूल्य के आधार पर ऋण है पोर्टफोलियो, वायदा बाजार में एक मार्जिन न्यूनतम राशि को पूरा करने के लिए जमा की गई प्रारंभिक राशि को संदर्भित करता है मांग। इसमें कोई उधार शामिल नहीं है, और यह प्रारंभिक मार्जिन यह सुनिश्चित करने के लिए अच्छे विश्वास के रूप में कार्य करता है कि व्यापार में शामिल दोनों पक्ष दायित्व के अपने पक्ष को पूरा करेंगे। इसके अलावा, वायदा प्रारंभिक मार्जिन की आवश्यकता आम तौर पर शेयर बाजार में आवश्यक मार्जिन से कम होती है।

यदि दैनिक मार्क-टू-मार्केट के बाद किसी खाते में नुकसान होता है, तो फ्यूचर पोजीशन के धारकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे अपने मार्जिन स्तर को एक पूर्वनिर्धारित राशि से ऊपर बनाए रखें। रखरखाव मार्जिन के रूप में जाना जाता है। यदि उपार्जित हानि खाते की शेष राशि को रखरखाव मार्जिन आवश्यकता से कम कर देती है, तो ट्रेडर को मार्जिन कॉल दिया जाएगा और मार्जिन को प्रारंभिक स्तर पर वापस लाने के लिए फंड जमा करना होगा रकम।

प्रत्येक प्रकार के अनुबंध के लिए मार्जिन आवश्यकताओं का एक उदाहरण शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज, या सीएमई की वेबसाइट पर पाया जा सकता है यहां (सीएमई पर अधिक, नीचे)।

एक्सचेंज

विदेशी मुद्रा वायदा कारोबार किया जाता है एक्सचेंजों दुनिया भर में। सबसे लोकप्रिय एक्सचेंजों में से एक शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) समूह है। फॉरेक्स, ज्यादातर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स की तरह, एक ओपन आउट-क्राई सिस्टम में पिट फ्लोर पर लाइव ट्रेडर्स के माध्यम से या पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक माध्यम से कंप्यूटर और इंटरनेट तक पहुंच के माध्यम से कारोबार किया जा सकता है। यूरोप में खुलेआम चिल्लाहट को ज्यादातर चरणबद्ध तरीके से समाप्त कर दिया गया है और इसे इलेक्ट्रॉनिक व्यापार के साथ बदल दिया गया है।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, कारोबार किए गए डेरिवेटिव अनुबंधों की विशाल संख्या के संदर्भ में, सीएमई समूह 2020 में 19.1 मिलियन अनुबंधों के औसत दैनिक वॉल्यूम (एडीवी) के साथ पैक का नेतृत्व करता है। अधिकांश विदेशी मुद्रा वायदा अनुबंधों का कारोबार सीएमई समूह और उसके मध्यस्थों के माध्यम से किया जाता है।

अनुबंध विनिर्देश और टिक

प्रत्येक वायदा अनुबंध को एक्सचेंज द्वारा मानकीकृत किया गया है और इसमें कुछ विशेषताएं हैं जो इसे दूसरे अनुबंध से अलग कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, सीएडी/यूएसडी फ्यूचर्स को निपटान तिथि पर भौतिक रूप से वितरित किया जाता है, आकार के अनुसार 100,000. तक मानकीकृत किया जाता है कैनेडियन डॉलर, और मार्च तिमाही चक्र (यानी, मार्च, जून, सितंबर, और दिसंबर)।

व्यापारियों के लिए अत्यधिक रुचि, हालांकि, न्यूनतम मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा, जिसे टिक के रूप में भी जाना जाता है। प्रत्येक अनुबंध के लिए एक टिक अद्वितीय है, और यह जरूरी है कि व्यापारी इसकी संपत्तियों को समझे। CAD/USD अनुबंध के लिए, टिक या न्यूनतम मूल्य का उतार-चढ़ाव $.0001 प्रति कैनेडियन डॉलर वृद्धि है। 100,000 कनाडाई डॉलर पर मानकीकृत अनुबंध के साथ, यह हर तरह से $ 10 की चाल का अनुवाद करता है। इसका मतलब है कि अगर कैनेडियन डॉलर .78700 अमरीकी डालर से .78750 अमरीकी डालर तक बढ़ता है, तो एक छोटा विक्रेता प्रति अनुबंध 5 टिक या $ 50 खो देगा।

सीएडी/यूएसडी वायदा के विपरीत, सीएफ़एफ़/यूएसडी अनुबंध का अनुबंध आकार 125,000 स्विस फ़्रैंक है। इस मामले में, टिक है $.0001 प्रति स्विस फ़्रैंक वेतन वृद्धि या $12.50/अनुबंध।

वायदा बाजार में नियमित अनुबंध के आधे मानक पर मिनी-अनुबंध और ई-मिनिस भी शामिल हैं, जो 1/10 हैं।^वां उनके नियमित समकक्षों का आकार। ई-मिनिस नए व्यापारियों के लिए आदर्श हैं क्योंकि उनकी बढ़ी हुई तरलता और कम मार्जिन आवश्यकताओं के कारण पहुंच है। ठेके दुनिया भर में, सोमवार से शुक्रवार, 23 घंटे एक दिन में व्यापार करते हैं।

उपयोग के प्रकार: हेजिंग

विदेशी मुद्रा वायदा का उपयोग हेजिंग और सट्टा गतिविधि दोनों के लिए बड़े पैमाने पर किया जाता है। आइए संक्षेप में मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए एफएक्स फ्यूचर्स का उपयोग करने के एक उदाहरण की जांच करें।

यूरोप में व्यापार करने वाली एक अमेरिकी कंपनी पांच महीने के समय में प्रदान की गई सेवाओं के लिए €1,000,000 का भुगतान प्राप्त करने की उम्मीद कर रही है। उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि मौजूदा स्पॉट EUR/USD दर वर्तमान में $1.04 पर है।

डॉलर के मुकाबले यूरो में और गिरावट के डर से, कंपनी इस आगामी भुगतान को द्वारा हेज कर सकती है आठ यूरो वायदा अनुबंधों की बिक्री, जिनमें से प्रत्येक में €125,000 है, जो पांच महीनों में $1.06 डॉलर प्रति. पर समाप्त हो रहा है यूरो। अगले पांच महीनों के दौरान, चूंकि यूरो डॉलर के मुकाबले और अधिक मूल्यह्रास करता है, कंपनी के खाते को क्लीयरिंगहाउस द्वारा दैनिक रूप से जमा किया जाता है।

समय बीत जाने के बाद और यूरो $ 1.03 तक गिर गया है, फंड ने प्रति शॉर्ट $ 3,750 का लाभ महसूस किया है अनुबंध, जिसकी गणना 300 टिक (न्यूनतम मूल्य चाल प्रति टिक $.0001 पर) और $12.50 प्रति गुणक द्वारा की जाती है अनुबंध। आठ अनुबंधों की बिक्री के साथ, फर्म को समाशोधन शुल्क और कमीशन के लिए लेखांकन से पहले, $ 30,000 के कुल लाभ का एहसास होता है।

यदि उदाहरण में अमेरिकी कंपनी ने इस व्यापार में प्रवेश नहीं किया होता और स्पॉट रेट पर यूरो प्राप्त किया होता, तो उन्हें कितना नुकसान होता $१०,०००: $१.०४ यूरो/यूएसडी वायदा समाप्ति से पांच महीने पहले हाजिर, और वायदा समाप्ति पर $१.०३ स्पॉट प्रति $१०,००० के नुकसान का अनुवाद करता है €1,000,000.

उपयोग के प्रकार: व्यापार और अटकलें

इक्विटी बाजार की तरह, तकनीक और समय सीमा दोनों की बात करें तो ट्रेडिंग पद्धति के प्रकार व्यक्ति की अनूठी प्राथमिकताओं पर निर्भर होते हैं।

दिन के व्यापारी आम तौर पर कभी भी रात भर पोजीशन नहीं रखते हैं और इंट्राडे स्विंग पर कूदने की कोशिश में कुछ ही मिनटों में ट्रेड के अंदर और बाहर हो सकते हैं। एक दिन के व्यापारी का एम.ओ. मौलिक कारकों के विपरीत तकनीकी विश्लेषण पर भारी जोर देने के साथ मूल्य और मात्रा की कार्रवाई के आसपास केंद्रित है। एक विदेशी मुद्रा वायदा दिवस व्यापारी मुख्य रूप से हाजिर बाजारों में प्रचलित मुख्य तकनीकी संकेतकों को नियोजित करता है, जैसे कि फाइबोनैचि पैटर्न, बोलिंगर बैंड, एमएसीडी, दोलन, चलती औसत, ट्रेंड लाइन चार्ट पैटर्न, और समर्थन और प्रतिरोध क्षेत्र।

कई, यदि नहीं तो इक्विटी के लिए तकनीकी विश्लेषण के सभी पहलुओं को के साथ विनिमेय किया जा सकता है वायदा बाजार, और इस प्रकार, दो परिसंपत्ति वर्गों के बीच व्यापार दिन के लिए एक आसान संक्रमण हो सकता है व्यापारी।

स्विंग ट्रेडर ऐसे ट्रेडर होते हैं जो एक महीने तक की अवधि के लिए रातोंरात पदों पर रहते हैं। वे आम तौर पर एक लंबी समय सीमा (प्रति घंटा से दैनिक चार्ट) में फैले तकनीकी विश्लेषण के साथ-साथ अल्पकालिक मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों को नियोजित करते हैं।

अंत में, ऐसे पोजीशन ट्रेडर हैं जो कई हफ्तों से लेकर कई वर्षों तक किसी पोजीशन पर बने रहते हैं। इन व्यक्तियों के लिए, तकनीकी विश्लेषण मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों को पीछे ले जा सकता है। स्थिति व्यापारियों को अनुबंध की कीमतों में दिन-प्रतिदिन के उतार-चढ़ाव से कोई सरोकार नहीं है, लेकिन पूरी तस्वीर में दिलचस्पी है। जैसे, वे स्विंग या डे ट्रेडर की तुलना में व्यापक स्टॉप-लॉस और भिन्न जोखिम प्रबंधन सिद्धांतों को नियोजित कर सकते हैं।

ध्यान दें, हालाँकि, ये सामान्यीकृत परिभाषाएँ हैं और व्यापारियों की विभेदक विशेषताएँ श्वेत-श्याम नहीं हैं। कभी-कभी, दिन के व्यापारी मौलिक विश्लेषण को नियोजित कर सकते हैं, जैसे कि जब फेडरल ओपन मार्केट कमेटी डेटा जारी किया जाता है।

उसी टोकन के द्वारा, स्थिति व्यापारी प्रविष्टियां, निकास और अनुगामी स्टॉप लॉस सेट करने के लिए तकनीकी विश्लेषण टूल का उपयोग कर सकते हैं। इसके अलावा, व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली समय-सीमा भी काफी व्यक्तिपरक होती है, और एक दिन का व्यापारी रात भर एक स्थिति धारण कर सकता है, जबकि एक स्विंग व्यापारी एक समय में कई महीनों तक स्थिति रख सकता है। इक्विटी बाजारों की तरह, ट्रेडिंग शैली का प्रकार पूरी तरह से व्यक्तिपरक है और अलग-अलग व्यक्ति में भिन्न होता है।

विश्लेषणात्मक उपकरण के प्रकार

इक्विटी बाजार के समान, एफएक्स वायदा के व्यापारी दोनों को रोजगार देते हैं तकनीकी तथा मौलिक विश्लेषण। प्रकृति द्वारा तकनीकी विश्लेषण मूल्य और मात्रा डेटा की जांच करता है, और बाद में, समान तरीके इक्विटी और वायदा बाजार दोनों में प्रचलित हैं।

हालांकि, एफएक्स ट्रेडर और एक स्टॉक ट्रेडर के बीच सबसे बड़ा विश्लेषणात्मक विपरीत, जिस तरह से वे मौलिक विश्लेषण को नियोजित करते हैं। शेयर बाजार में मौलिक विश्लेषण एक फर्म, प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण, दक्षता विश्लेषण, अनुपात विश्लेषण और उद्योग विश्लेषण के लेखांकन विवरणों की जांच पर जोर दे सकता है। विश्लेषक के आधार पर, व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक सिद्धांत कंपनी-विशिष्ट विशेषताओं के लिए एक बैकसीट ले सकते हैं। हालांकि, एफएक्स वायदा (और सामान्य रूप से एफएक्स) के व्यापारियों को व्यापक आर्थिक सिद्धांतों और पूर्वानुमान तकनीकों से पूरी तरह परिचित होना चाहिए।

उभरते हुए एफएक्स फ्यूचर्स ट्रेडर को उन कारकों की अधिकता को समझना चाहिए जो किसी देश की मुद्रा को प्रभावित कर सकते हैं, जैसे कि मुद्रास्फीति/अपस्फीति के कारण और प्रभाव, साथ ही किसी देश के केंद्रीय बैंक के लिए उपलब्ध प्रति-उपाय, तथा ब्याज दर अंतर. व्यापारी को देश के भीतर व्यापार चक्र के प्रमुख निर्धारकों को समझना चाहिए, और विश्लेषण करने में सक्षम होना चाहिए आर्थिक संकेतक, सहित (हालांकि इन्हीं तक सीमित नहीं है), उपज घटता, सकल घरेलू उत्पाद, भाकपा, आवास, रोजगार और उपभोक्ता विश्वास डेटा।

इसके अलावा, व्यापारी को मैक्रोइकॉनॉमिक्स अकाउंटिंग सिद्धांतों का विश्लेषण करने में सक्षम होना चाहिए, जैसे कि केंद्रीय बैंक का स्तर भंडार, चालू/पूंजीगत खाता अधिशेष, और घाटा, साथ ही मुद्रा पर सट्टा हमलों के कारणों और परिणामों का अध्ययन, उदाहरण के लिए, दोनों बैंक ऑफ इंग्लैंडमैक्सिकन और थाई मुद्रा पराजय दिलचस्प केस स्टडी के लिए बनाते हैं।

अंत में, व्यापारी को देश की मुद्रा पर भू-राजनीतिक उथल-पुथल के प्रभावों से भी परिचित होना चाहिए, जैसे कि संघर्ष क्रीमिया और उसके बाद के प्रतिबंधों ने रूस के खिलाफ पैरवी की, साथ ही कमोडिटी की कीमतों के प्रभाव को कमोडिटी कहा जाता है डॉलर।

उदाहरण के लिए, कनाडाई और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर दोनों वस्तुओं की कीमतों में उतार-चढ़ाव के लिए अतिसंवेदनशील हैं- अर्थात् ऊर्जा से जुड़े। यदि एक व्यापारी को लगता है कि तेल में और गिरावट आएगी, तो वे सीएडी वायदा को कम कर सकते हैं, या तेल के पलटाव की उम्मीद में लंबी शर्त लगा सकते हैं। फिर से, एफएक्स वायदा के लिए मौलिक विश्लेषण हमेशा दुनिया के व्यापक दृष्टिकोण और बाजारों के सामान्य संबंध के साथ खुद को चिंतित करता है।

एक संक्षिप्त उदाहरण

आइए मान लें कि तकनीकी जांच के बाद, और ग्रीस के भविष्य के आसपास की अस्थिरता यूरोज़ोन, एक व्यापारी EUR/USD पर एक मंदी की स्थिति लेता है और यूरो जून 2015 को कम करने का निर्णय लेता है अनुबंध। उन्होंने जून के अनुबंध को $1.086 पर छोटा कर दिया, यह उम्मीद करते हुए कि यूरो कम से कम उस स्थान पर मूल्यह्रास करेगा जहां समाप्ति से पहले निकट-अवधि का समर्थन निहित है (लगभग $ 1.07260)।

१२५,००० यूरो के अनुबंध आकार के साथ, यदि उनका व्यापार सफल होता है ((१.०८६० - १.०७२६०) x १२५०००)। $३,१०० अमरीकी डालर x १.१० के रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता पर (सीएमई नियमों के लिए सट्टा ट्रेडों के लिए रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता के ११०% की आवश्यकता होती है), उनका प्रारंभिक मार्जिन $३,४१० होगा। उनके $1,675 के लाभ को लेते हुए और $3,410 के मार्जिन से विभाजित करके, उन्हें 49% का लीवरेज्ड रिटर्न मिलता है।

तल - रेखा

ट्रेडिंग फॉरेक्स फ्यूचर्स, किसी भी सट्टा गतिविधि की तरह, प्रकृति में जोखिम भरा है। ट्रेडर को कम से कम तकनीकी और मैक्रोइकॉनॉमिक विश्लेषण का ज्ञान होना चाहिए और अनुबंध की अनूठी संपत्तियों और विनिमय-संबंधित नियमों को समझना चाहिए। पारदर्शिता, तरलता और डिफ़ॉल्ट का कम जोखिम विदेशी मुद्रा वायदा को आकर्षक व्यापारिक जहाज बनाते हैं। लेकिन व्यापारी को नुकसान (साथ ही लाभ) को बढ़ाने में मार्जिन की शक्ति का सम्मान करना चाहिए, आचरण आवश्यक सावधानी बरतें, और अपना पहला स्थान रखने से पहले पर्याप्त जोखिम प्रबंधन योजना रखें व्यापार।