चीनी जमा रसीद (सीडीआर) परिभाषा

एक चीनी जमा रसीद (सीडीआर) क्या है?

एक चीनी जमा रसीद (सीडीआर) एक प्रकार का है जमा रसीद (DR) जिसका एक चीनी स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार होता है। दूसरे शब्दों में, यह गैर-चीनी कंपनियों के शेयरों को संदर्भित करता है जो चीन में उसी तरह व्यापार करते हैं जैसे अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) गैर-अमेरिकी कंपनी के शेयरों को अमेरिकी एक्सचेंजों पर व्यापार करने की अनुमति देती हैं।

एक डिपॉजिटरी रसीद एक बैंक द्वारा जारी किया गया एक प्रमाण पत्र है जो विदेशी कंपनियों में इक्विटी का प्रतिनिधित्व करता है। इसलिए, CDR एक प्रमाणपत्र है जो a. द्वारा जारी किया जाता है संरक्षक बैंक जो विदेशी इक्विटी के एक पूल का प्रतिनिधित्व करता है जिसका चीनी एक्सचेंजों पर कारोबार होता है।

चीनी जमा रसीदों (सीडीआर) को समझना

संयुक्त राज्य अमेरिका में 1920 के दशक में डिपॉजिटरी रसीदें शुरू हुईं।डिपॉजिटरी रिसीट्स सिस्टम के तहत, कंपनी के शेयरों का एक हिस्सा एक कस्टोडियन को ट्रांसफर किया जाता है बैंक, जो एक बिचौलिए दलाल के रूप में कार्य करता है, जो तब शेयरों को एक्सचेंज के बाहर बेचता है देश। जबकि डिपॉजिटरी रसीदें तकनीकी रूप से नहीं हैं शेयरों, वे निवेशकों को कस्टोडियन बैंक के माध्यम से कहीं और सूचीबद्ध शेयरों को रखने की अनुमति देते हैं।

चीनी नियामकों ने सीडीआर को यू.एस.-सूचीबद्ध अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों के अनुसार तैयार किया है ताकि चीन के मुख्य भूमि बाजार में विदेशी शेयरों का कारोबार किया जा सके। सीडीआर जारी करने का लक्ष्य लालच देना है राजधानी अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए चीनी बाजार में वापस, क्योंकि चीन के तकनीकी दिग्गजों ने पारंपरिक रूप से अपने घरेलू बाजार के बाहर सूचीबद्ध होने का विकल्प चुना है। सीडीआर जारी करने से दोनों चीनियों को अनुमति मिलती है संस्थागत और निजी निवेशकों को विदेशी कंपनियों में स्टॉक रखने के लिए।

कानूनी और तकनीकी बाधाओं से बचने के लिए बड़ी संख्या में चीनी प्रौद्योगिकी कंपनियों ने अतीत में विदेशों में सूचीबद्ध किया है आरंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) वे मुख्य भूमि पर मुठभेड़ करेंगे, साथ ही साथ अंतरराष्ट्रीय निवेशकों और बांड बाजारों तक पहुंच प्राप्त करेंगे। आईपीओ प्रतिबंधों में वेटेड वोटिंग अधिकार और आवेदकों की लाभप्रदता पर अनिवार्य आवश्यकताएं शामिल हैं। इसके अतिरिक्त, बड़ी चीनी फर्मों को अक्सर चीन की प्रतिभूतियों की आवश्यकताओं को दरकिनार करने और विदेशी पूंजी बाजारों तक पहुंच प्राप्त करने के लिए केमैन द्वीप जैसे स्थानों में शामिल किया जाता है।

चीनी जमा रसीदों (सीडीआर) के लाभ

सीडीआर घरेलू निवेशकों को विदेशों में सूचीबद्ध चीनी फर्मों में निवेश करने का एक तरीका देता है। चीन ने दुनिया के कुछ सबसे तेजी से बढ़ते प्रौद्योगिकी व्यवसायों को सामने लाया है; हालांकि, चीनी निवेशक लाभ साझा करने में असमर्थ रहे हैं। इसके अलावा, देश भविष्य की वृद्धि से चूक जाता है कि ये स्टॉक विदेशी मुद्रा में सूचीबद्ध होने पर कमाते हैं, इसलिए सीडीआर उस विकास के लिए चीन में वापस आने का एक तरीका प्रदान करते हैं। वास्तव में, सीडीआर बाजार का संभावित पैमाना एक ट्रिलियन डॉलर पार कर सकता है।

चीनी टेक फर्मों और निवेशकों के लिए समान रूप से एक बड़ी समस्या सरकारी नियम हैं जो मना करते हैं गंभीर रूप से सीमित हैं स्थानीय कंपनियों का विदेशी स्वामित्व और पूंजी नियंत्रण जो चीनी नागरिकों को विदेशी खरीद करने की अनुमति नहीं देते हैं संपत्तियां। जबकि वे स्थानीय बाजारों को लक्षित करते हैं, चीनी टेक फर्म हैं अक्सर पंजीकृत चीन में WFOE (पूर्णतः विदेशी स्वामित्व वाले उद्यम) के रूप में। यह संरचना उन्हें विदेशी पूंजी तक पहुंचने की अनुमति देती है, जो कि उनके निरंतर घरेलू विकास को निधि देने और अनुसंधान और विकास में बड़े पैमाने पर निवेश करने के लिए आवश्यक है। टेक फर्म स्थानीय सहायक कंपनियों के माध्यम से चीन में काम करती हैं, जो कानूनी अनुबंधों के एक जटिल सेट के माध्यम से अपने मालिकों से संबंधित हैं।