पैर की रणनीति कैसे काम करती है?

एक पैर क्या है?

एक पैर एक बहु-भाग व्यापार का एक टुकड़ा है, अक्सर a डेरिवेटिव व्यापार रणनीति, जिसमें एक व्यापारी कई विकल्प या वायदा अनुबंधों को जोड़ता है, या दुर्लभ मामलों में-दोनों प्रकार के अनुबंधों का संयोजन, बाड़ा एक स्थिति, आर्बिट्रेज से लाभ के लिए, या प्रसार को चौड़ा करने या कसने से लाभ के लिए। इन रणनीतियों के भीतर, अंतर्निहित सुरक्षा में प्रत्येक व्युत्पन्न अनुबंध या स्थिति को लेग कहा जाता है।

बहु-पैर की स्थिति में प्रवेश करते समय, इसे "के रूप में जाना जाता है"लेगिंग-इन"व्यापार के लिए। इस बीच, ऐसी स्थिति से बाहर निकलने को कहा जाता है "लेगिंग आउट". ध्यान दें कि नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान a. में होता है स्वैप अनुबंध पैरों को भी कहा जा सकता है।

एक पैर को समझना

एक पैर एक बहु-चरण का एक हिस्सा या एक तरफ है या

बहु पैर व्यापार। इस प्रकार के व्यापार एक लंबी यात्रा की दौड़ की तरह होते हैं - उनके कई हिस्से या पैर होते हैं। उनका उपयोग व्यक्तिगत ट्रेडों के स्थान पर किया जाता है, खासकर जब ट्रेडों को अधिक जटिल रणनीतियों की आवश्यकता होती है। एक पैर में सुरक्षा की एक साथ खरीद और बिक्री शामिल हो सकती है।

पैरों के काम करने के लिए, समय पर विचार करना महत्वपूर्ण है। संबंधित सुरक्षा की कीमत में उतार-चढ़ाव से जुड़े किसी भी जोखिम से बचने के लिए एक ही समय में पैरों का प्रयोग किया जाना चाहिए। दूसरे शब्दों में, किसी से बचने के लिए एक ही समय के आसपास खरीद और बिक्री की जानी चाहिए कीमत जोखिम.

पैर कई प्रकार के होते हैं, जिनके बारे में नीचे बताया गया है।

लेगिंग विकल्प

विकल्प व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो व्यापारियों को एक सहमत मूल्य के लिए अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं - के रूप में भी जाना जाता है हड़ताल की कीमत- एक निश्चित समाप्ति तिथि पर या उससे पहले। खरीदारी करते समय, एक व्यापारी आरंभ करता है a बुलाना विकल्प। बेचते समय, यह एक है लगाना विकल्प।

सबसे सरल विकल्प रणनीतियाँ एकल-पैर वाली होती हैं और इसमें एक अनुबंध शामिल होता है। ये चार बुनियादी रूपों में आते हैं:

विकल्प फैलता है
तेजी	मंदी
लंबी कॉल (एक कॉल विकल्प खरीदें)	लघु कॉल (एक कॉल विकल्प बेचें या "लिखें")
शॉर्ट पुट (एक पुट विकल्प बेचें या "लिखें")	लॉन्ग पुट (पुट ऑप्शन खरीदें)

पांचवां फॉर्म, कैश-सिक्योर्ड पुट, में पुट ऑप्शन को बेचना और अंतर्निहित सिक्योरिटी को खरीदने के लिए कैश को हाथ में रखना शामिल है यदि विकल्प है प्रयोग.

इन विकल्पों को एक दूसरे के साथ और/या अंतर्निहित प्रतिभूतियों में शॉर्ट या लॉन्ग पोजीशन के साथ जोड़कर, ट्रेडर भविष्य की कीमतों में उतार-चढ़ाव पर जटिल दांव लगा सकते हैं, लाभ लें उनके संभावित लाभ, उनके संभावित नुकसान को सीमित करें, और यहां तक ​​कि इसके माध्यम से मुफ्त पैसा भी कमाएं पंचायत- दुर्लभ बाजार की अक्षमताओं को भुनाने की प्रथा।

टू-लेग स्ट्रैटेजी: लॉन्ग स्ट्रैडल

NS लंबी स्ट्रैडल दो चरणों से बनी एक विकल्प रणनीति का एक उदाहरण है: एक लंबी कॉल और एक लंबी पुट। यह रणनीति उन व्यापारियों के लिए अच्छी है जो जानते हैं कि सुरक्षा की कीमत बदल जाएगी, लेकिन यह सुनिश्चित नहीं है कि यह किस तरह से आगे बढ़ेगा।

निवेशक टूट जाता है, भले ही कीमत उनके शुद्ध डेबिट से बढ़ जाती है - वह कीमत जो उन्होंने दो अनुबंधों के लिए भुगतान की है कमीशन शुल्क - या उनके शुद्ध डेबिट से घटता है, लाभ अगर यह किसी भी दिशा में आगे बढ़ता है, या फिर हार जाता है धन। हालांकि, यह नुकसान निवेशक के शुद्ध डेबिट तक सीमित है।

जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, इन दो अनुबंधों के संयोजन से लाभ मिलता है, भले ही अंतर्निहित सुरक्षा कीमत बढ़ जाती है या गिर जाती है।

तीन-पैर की रणनीति: कॉलर

NS कॉलर एक सुरक्षात्मक रणनीति है जिसका उपयोग a. पर किया जाता है लंबा स्टॉक की स्थिति। इसमें तीन पैर होते हैं:

• अंतर्निहित सुरक्षा में एक लंबी स्थिति
• एक लंबा पुट
• एक छोटी कॉल

यह संयोजन एक शर्त के बराबर है कि अंतर्निहित कीमत बढ़ जाएगी, लेकिन इसे लंबे समय तक रखा जाता है, जो नुकसान की संभावना को सीमित करता है। अकेले इस संयोजन को a. के रूप में जाना जाता है सुरक्षात्मक पुट. एक छोटी कॉल जोड़कर, निवेशक ने अपने संभावित लाभ को सीमित कर दिया है। दूसरी ओर, कॉल ऑफ़सेट बेचने से निवेशक को जो पैसा मिलता है, वह पुट की कीमत को ऑफसेट कर देता है, और हो सकता है कि इससे अधिक हो गया हो, इसलिए, नेट डेबिट कम हो जाता है।

यह रणनीति आमतौर पर उन व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती है जो थोड़े तेज होते हैं और कीमत में बड़ी वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।

चार-पैर की रणनीति: आयरन कोंडोर

NS आयरन कोंडोर एक जटिल, सीमित जोखिम रणनीति है, लेकिन इसका लक्ष्य सरल है: एक शर्त पर थोड़ा सा नकद बनाने के लिए कि अंतर्निहित मूल्य बहुत अधिक नहीं बढ़ेगा। आदर्श रूप से, अंतर्निहित कीमत समय सीमा समाप्ति शॉर्ट पुट और शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक कीमतों के बीच होगा। अनुबंधों को खरीदने और बेचने के बाद निवेशक को मिलने वाले शुद्ध क्रेडिट पर लाभ सीमित होता है, लेकिन अधिकतम नुकसान भी सीमित होता है।

इस रणनीति के निर्माण के लिए चार पैरों या चरणों की आवश्यकता होती है। आप एक पुट खरीदते हैं, एक पुट बेचते हैं, एक कॉल खरीदते हैं और नीचे दिखाए गए सापेक्ष स्ट्राइक कीमतों पर कॉल बेचते हैं। समाप्ति तिथियां एक-दूसरे के करीब होनी चाहिए, यदि समान नहीं हैं, और आदर्श परिदृश्य यह है कि प्रत्येक अनुबंध समाप्त हो जाएगा आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) - वह है, बेकार।

फ्यूचर्स लेग्स

फ्यूचर्स अनुबंधों को भी जोड़ा जा सकता है, जिसमें प्रत्येक अनुबंध एक बड़ी रणनीति का एक चरण होता है। इन रणनीतियों में शामिल हैं कैलेंडर फैलता है, जहां एक व्यापारी एक डिलीवरी तिथि के साथ एक वायदा अनुबंध बेचता है और एक ही वस्तु के लिए एक अलग डिलीवरी तिथि के साथ एक अनुबंध खरीदता है। एक अनुबंध खरीदना जो अपेक्षाकृत जल्द ही समाप्त हो जाता है और बाद में (या "आस्थगित") अनुबंध को छोटा करता है, तेज है, और इसके विपरीत।

अन्य रणनीतियाँ विभिन्न वस्तुओं की कीमतों के बीच प्रसार से लाभ का प्रयास करती हैं जैसे कि दरार फैल—तेल और उसके उपोत्पादों के बीच का अंतर—या चिंगारी फैल- गैस से चलने वाले संयंत्रों से प्राकृतिक गैस और बिजली की कीमत के बीच का अंतर।